中诚信集团董事长毛振华:中国股市市盈率世界最高

1评论 2018-04-14 22:58:25 来源:金融界网站 作者:何佳佳 中国芯还将继续火爆

全世界贸易的萎缩使得中国产能过剩,在这种情况下,商品仍处于供过于求状态,一般的消费品价格很难上来。所以大家投投资品,中国股市市盈率世界最高。同时我们还是全世界房地产价格最高的国家,不仅是北、上、广、深高,其他地方也很高。

  金融界网站讯 4月14日,由《中国企业家》杂志社、木兰汇公益基金会主办的全球木兰论坛暨2018(第十届)中国商界木兰年会在北京举办。中诚信集团创始人、董事长毛振华在演讲中指出,10年前,我们的债务很低。但现在,我们每年要用GDP的15-17%来支付利息,这是“世界之最”,从来没有发生过这样的事情。国际上负债率比较高的一般都是利息很低,债务危机正在向我们走来。

  传统经济学告诉我们,更多的货币追逐同样商品的时候就会出现通货膨胀,我们发了这么多货币,商品也并没有增长,为什么没有出现通货膨胀?毛振华解释到,因为产权过剩,全世界贸易的萎缩使得中国产能过剩,在这种情况下,商品仍处于供过于求状态,一般的消费品价格很难上来。所以大家投投资品,中国股市市盈率世界最高。同时我们还是全世界房地产价格最高的国家,不仅是北、上、广、深高,其他地方也很高。

  以下为讨论实录:

  萧三匝:欢迎大家来到今天的演讲环节,演讲环节分几个主题,后面打的这个是科技与未来,中间先插一个环节,关于金融的。大家都知道,金融对企业家来讲非常重要,但是前几年应该说很多做实业的企业家对金融的认识是非常片面的,尤其是宝万之争发生以来,口水仗打个不停,作为做实业的企业家来讲怎么看待金融?金融总是企业家存在的背景,你怎么利用好它?我甚至认为一个不懂金融的企业家可能不是一个合格的企业家,但是近年来随着我国金融行业的快速发展,也出现了很多问题,包括我们在政府管理方面也出现了一些问题,所以也孕育着很大的风险。现在我们在金融方面到底面临哪些风险?作为企业家应该如何应对这个问题我们有请中诚信集团创始人、董事长毛振华先生带给我们他的思考和答案,谢谢,请毛总。中诚信集团相当于中国的标准普尔和慕迪。

  毛振华:谢谢,在这么多女性面前讲还是有点压力,尽管最近一段时间,特别是近几年讲什么课的时候或者讲什么话的时候,总是面对更多的女性,因为在我们公司里面女性大概占了60%,在学校上课的时候,我们的学生大概女性差不多也是60%,所以我也在想,妇女能顶半边天可能还不够,应该是多半边天。

  我今天讲的题目是讲金融,我觉得金融是比较难讲的话题,这么大,我就讲最大的金融,就讲讲金融的风险。金融就是经营风险的。我们看金融的时候首先要看风险。从宏观上看的话,应该从2008年看起,其实2007年美国爆发了金融危机,美国爆发危机的时候中国还沉浸在奥运会的气氛之中,等到奥运会的圣火熄灭的时候,世界已经满目疮痍,那个时候再看,我们采取了很多措施。所以我觉得看中国现代的金融政策要从2008年看起,因为2008年我们面对世界金融危机的时候,我们要防止金融危机对中国的传染,我们采取了一系列的措施,采取什么措施呢?金融危机爆发以后,人们普遍认为或者一致认为,金融危机的原因是金融的过度发达,脱离了实体经济的发展,使过度的货币化、过度的金融化、过度的金融创新和监管的放松带来的,但是为了应对金融危机,我们恰好全世界都采用了同样的办法,就是用更大的金融注入,更高的金融水平,更多的金融创新。为什么会出现这种情况呢?金融危机导致了市场的中断,金融危机导致一些行业、一些企业的困难,为了拯救经济,就要向市场注入更多的资金。中国也不例外,不仅仅是解决中国的常规的金融空缺发展的需要,还要应对国际危机的到来,采取了更激烈的措施。所以我们搞了一个四万亿计划,四万亿只是一个说法,其实远远不是四万亿,当年可能是11万亿,现在我们说每年都是十几万亿,这么大的资金注入起了什么作用呢?应该说在中国起了一定的作用,好的作用。

  首先从经济总量上看,2009年,2008年以后有三件事情是值得我们认真地或者长久地来回忆的,一个是2009年中国成为世界第二大经济体,今年是日本GDP的两倍,美国的2/3,这样的背景下,我们知道中美的贸易战,大国的博弈恰好发生在这个时候,大国博弈开始,这是未来一个话题,不展示,确实是中国的经济总量上升了。第二个在2011年中国成为世界第一大贸易国,不仅是最大的出口国,也是最大的进口国。世界第一大贸易国,2011年美国重新拿回去,现在我们跟美国差不多是并列的世界第一大贸易国。第三个大的变化就是中国在2014年成为了一个资本的净出口国,资本的输出和输入价差之后,我们的出大于进,那是过去从来没有过的历史。在2016年中国成为世界第一大并购国。这些数据都是反映了中国国力的上升,假定没有大规模的注资,假定没有以稳增长作为经济的主要政策,我们是很难想象能不能得到这些,这是历史的成就。

  这些历史成就到了今天,我们再回头看的时候就要充分地认识到我们是花了巨大的成本,什么大成本?就是我们要大量地投入,投入从哪里来呢?货币制造,中国是世界上最大的货币制造国,这些货币制造出来以后怎么到社会上使用的呢?不会分给某一个人,也不会分给某一个机构,是借给他们的,中国同时产生的,就是中国成了一个世界上巨大的债务国。现在没有一个企业不是负债增加、负债累累,再看中产阶级,大家都到借钱。在10年前,其实我们的债务是很低的,沉重的债务也使得我们的社会背上了很大的负担,大概每年要用GDP的15-17%来支付利息,这是“世界之最”,从来没有发生过的事情,因为国际上负债率比较高的是利息很低,这样就使得整个中国经济的增长遇到了一个新的瓶颈,同时,我们也要看到,债务的危机正在向我们走来,借了很多没有能力还债,就会引发信用链条的断裂,在这样大的背景下,我们看到大量的货币进入社会之后,不断地在其他领域蔓延,因为我们传统经济学告诉我们,更多的货币追逐同样商品的时候就会出现通货膨胀,我们上了这么多货币,商品并没有增长的时候,并没有出现通货膨胀,为什么没有?因为产权过剩,全世界贸易的萎缩,需求的萎缩,使得中国的产能过剩,在这种情况下,商品还是处于供过于求的状态,一般的消费品价格很难上来。所以大家投资品,股市冲击下回来,因为中国股市是很高的,很多人说股市低,其实不是,看我们的市盈率还是世界很高的市场。去了另外一个地方——房地产,现在我们成了全世界房地产价格最高的国家,最高的,不是之一,是最高的国家,不仅是北、上、广、深高,其他地方也很高,债务、资产泡沫都有可能引发一轮经济危机,但是危机也没那么可怕,在其他资本主义国家走过这样一个路线图的时候,走过这样一个路径的时候,走到这么大一个跨度的发展的时候,他们经历了好多次危机,但是危机之后那些发达国家还是发达国家,中国经过这么长时间的发展,有能力应对一次危机,但是危机有它的好处,有它更加革命性和彻底性,但是我们不希望它破坏力更大,所以我们要防范金融危机在我们执行稳增长为主的宽松政策的差不多八年之后,2017年开始执行比较严的监管的进程。

  十九大更进一步提出来把防风险作为我们国家经济攻坚战的三大攻坚战之首,把金融防范风险列为整个国家的经济政策之首位,是我们国家历史上,不是讲30年、40年,是历史上,我们这个国家有文字记载以来的历史上第一次,所以对金融的宏观看法,我们大体不要离开这样一个大的格局,就是现在我们处于经济、金融风险的高发期,所有的创新、所有的发展都要在这个框架下进行,所以未来的几年,我们的金融政策还会在一个偏紧的政策下进行,即使是大国博弈、贸易摩擦,我们面临着更复杂的国际环境,这个时候我们也要练好内功,也要坚守金融防范的底线。

  我就给大家提供这么一个思考,供大家在自己的创新、创业、企业发展中做一个参考。谢谢。

关键词阅读:GDP 利息 债务 风险 房地产

责任编辑:何佳佳 14726
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