粤开:外资专题:富时罗素纳A第一阶段即将完成(附新增个股)
富时罗素季调,新增偏好中小盘
北京时间2月21日晚间,富时罗素指数调整A股名单,新纳入141只A股,剔除54只A股。上述结果将于3月20日收盘后生效。生效后,A股在富时罗素全球指数系列中纳入因子将从目前的15%提升至25%。
本次新纳入的个股主要以中小盘为主,中盘新纳入39只个股,小盘新纳入71只个股,从行业的分布来看,则主要集中于电子、医药、地产、传媒、计算机等行业,其中,电子行业18只、医药行业15只。
A股纳入富时罗素体系历程
A股纳入富时罗素的进程最早可追溯到2001年。2001年,富时罗素就将A股纳入了观察名单。2015年,富时罗素宣布纳入A股过渡计划,发布富时新兴市场中国A股纳入指数、富时新兴市场中国A股全指,2016年,由于担心资本管制,A股首次冲关失败;2018年9月,富时罗素宣布将A股纳入其指数体系,分类为次级新兴市场,计划分三步实施。2019年6月,第一步实施完成,富时罗素将1005只A股纳入;2019年9月将中国A股的纳入因子由5%提升至15%;2020年3月将继续把中国A股的纳入因子从15%提升至25%。预计三月份第一阶段全部完成之后,A股在新兴市场指数中的占比约为5.5%。
富时罗素等国际指数扩容带来的资金估算
我们测算,富时罗素3月的扩容有望为A股带来近300亿元人民币的被动资金、以及近60亿元人民币的主动资金。未来A股若能被100%纳入富时罗素体系,则将新增涌入超2500亿人民币增量资金。
尽管当前并未有其他国际指数进一步公布扩容A股的计划,但今年以来外资对A股的积极性仍然较大,截至2020年02月21日,北上资金已经净买入A股超出793亿元,分别达到2019年、2018年以及2017年全年的22.55%、26.95%以及39.71%。
相对韩国、台湾地区外资的持股比例,外资增持A股空间仍然很大。我们认为外资净买入A股仍然在初级阶段,随着我国资本市场对外开放的力度加大,未来外资中长期的流入趋势不会改变。若A股将在5-8年内能够被全部纳入MSCI、富时罗素等国际指数,外资有望净流入A股2-4.5万亿元,每年净流入规模至少能达到2500亿元以上。
富时罗素A股季度调整股票名单
我们汇总了本次季度调整的股票名单及今年来外资最青睐的个股,以供投资者参考。(详见文末)。
风险提示:经济超预期下行,美股大幅波动,外围风险上升,外资流入不及预期等。
以下为正文部分
一、富时罗素季调,新增偏好中小盘
北京时间2月21日晚间,富时罗素指数调整A股名单,新纳入141只A股,剔除54只A股。上述结果将于3月20日收盘后生效。生效后,A股在富时罗素全球指数系列中纳入因子将从目前的15%提升至25%。
本次新纳入的个股主要以中小盘为主,中盘新纳入39只个股,小盘新纳入71只个股,从行业的分布来看,则主要集中于电子、医药、地产、传媒、计算机等行业,电子行业18只、医药行业15只。
二、A股纳入富时罗素体系历程
A股纳入富时罗素的进程最早可追溯到2001年。2001年,富时罗素就将A股纳入了观察名单。2015年,富时罗素宣布纳入A股过渡计划,发布富时新兴市场中国A股纳入指数、富时新兴市场中国A股全指,2016年,由于担心资本管制,A股首次冲关失败;2018年9月,富时罗素宣布将A股纳入其指数体系,分类为次级新兴市场,计划分三步实施。2019年6月,第一步实施完成,富时罗素将1005只A股纳入。2019年9月将中国A股的纳入因子由5%提升至15%。2020年3月将继续把中国A股的纳入因子从15%提升至25%。预计三月份第一阶段全部完成之后,A股在新兴市场指数中的占比约为5.5%。
三、富时罗素等国际指数扩容带来的资金估算
我们测算,富时罗素3月的扩容有望为A股带来近300亿元人民币的被动资金、以及近60亿元人民币的主动资金。未来A股若能被100%纳入富时罗素体系,则将新增涌入超2500亿人民币增量资金。
尽管当前并未有其他国际指数进一步公布扩容A股的计划,但今年以来外资对A股的积极性仍然较大,截至2020年02月21日,北上资金已经净买入A股超出793亿元,分别达到2019年、2018年以及2017年全年的22.55%、26.95%以及39.71%。
相对韩国、台湾地区外资的持股比例,外资增持A股空间仍然很大。我们认为外资净买入A股仍然在初级阶段,随着我国资本市场对外开放的力度加大,未来外资中长期的流入趋势不会改变。若A股将在5-8年内能够被全部纳入MSCI、富时罗素等国际指数,外资有望净流入A股2-4.5万亿元,每年净流入规模至少能达到2500亿元以上。
四、富时罗素最新季调名单
本次调整大、中、小、微市值共计加入141只个股,其中大盘加入27只(新增10只,中盘转大盘17只),中盘加入39只(新增7只,大盘、小盘转入中盘32只),小盘加入71只(新增67只,中盘转入小盘4只)、微盘加入4只(全部为)新增。首次新纳入的个股88只。
本次调整剔除54只A股,其中大盘27只(全部为大盘转入中盘)、中盘20只(全部为转入大盘或转入小盘)、小盘7只(全部为转入大盘或中盘),微盘1只个股不再满足条件,将其剔除,这只个股为永艺股份。
我们汇总了本次季度调整的股票名单及年初至今净买入最多的股票,以供投资者参考。
关键词阅读:外资
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