2018年感觉已经有点余额不足了，

　　减肥任务的完成度依然没有达到10％，

　　所以吃饭的时候，

　　忽然涌出一种时不我待的感觉。

　　赶紧回去加强运动。

　　于是乎，

　　关于2019年的思考从今天开始了。

　　最近写的一些关于股市的文章，

　　都是偏乐观的。

　　没办法，即便很痛苦，

　　也要我心光明嘛。

　　连我心都没点亮，

　　又如何熬过这，

　　足以颠覆逻辑的漫漫黑夜呢？

　　然而，面对2019年经济的时候，

　　冷冰冰的注水数字，

　　还是告诉你一个现实，

　　那就是悲观也许是对的。

　　我们都知道，

　　宏观经济有三驾马车，

　　投资消费进出口。

　　进出口这匹马是不用指望了，

　　算是今年贸易摩擦时的抢时间。

　　明年这货可能会往反方向跑得更远。

　　投资这匹马已经被搞残，

　　在对房地产的围追堵截下，

　　明年投资能不能维持，

　　现在5％点多的增长都是个问题。

　　剩下的希望只能是消费了，

　　然而当我看到，

　　凄惨无比的汽车数据的时候，

　　心理凉了半截。

　　如果说房地产是投资的定海神针，

　　那么汽车就是消费的发动机，

　　然而现在这个发动机开始出了问题。

　　看图上红圈的位置：

　　在过去的一个季度里，我国汽车销量同比持续负增长，并不断扩大，至九月份负增长已经达到了11％。按照一些汽车业协会的高频数据估算，10月份的负增长将超过20％。

　　这是个什么概念？去掉每年因为春节时间差造成的数据波动外，这个数已经远远超过了2008年金融危机时的状态，是十八年来的最低值！

　　过去的两个月是传统的金九银十，房地产没有飙起来也就算了，连汽车业也没有。

　　房地产成交下降是因为你没资格买，还可以说是人为干预的结果，但是汽车这东西可是没有限购限卖限贷这一说，所以汽车销售的下滑就很能说明问题了。

　　为什么汽车销量会出现断崖式下滑？

　　原因有很多，有人说是因为购置税，有人说是因为去年基数高，也有人说是新能源补贴调整，还有人说是因为油价上涨，更有人说是因为滴滴打车和城市拥堵。

　　这些原因说的对不对呢？

　　我想影响肯定是有一些的，但是这些因素绝对不可能造成今天的这个局面。

　　那么造成汽车业这么低迷的最重要的因素是什么呢？最重要的因素其实只有一个，那就是缺钱，从下图中这一点可以一目了然：

　　这是汽车增速和M1增速的对比图，高度的正相关有没有？货币金融政策的收紧是汽车销售量下滑的最重要因素。这个原因也顺便解释了，为什么除了中国外，连经济强劲的美国、德国这些国家汽车销量也是负增长的。因为整个全球的货币环境都是收紧的。

　　汽车业这样的表现说明什么？说明去杠杆这事已经开始实打实的影响到总需求了，这是一个非常不好的信号，因为这代表着去杠杆带来的第一个轮回已经开始。

　　我们都知道，越有米消费需求就越高，需求越高就越能推动产出，然后产出越高我们越有米，然后需求越高，这就形成了一个正向循环。

　　在去杠杆的情况下，

　　这个循环变成什么样了呢？

　　因为我们用来消费的米并不都是真实存在的，一部分是真米还有一大部分是借来的米，说白了就是信用，当我们开始去杠杆紧信用的时候，信用米就少了而真米不变，这样我们的米就少了，米少了需求就降低，然后降低的需求抑制产出，然后我们的收入开始减少从而使总需求降低，于是乎一个反向的循环就开始了。

　　这样的恶性循环下去，就不再是经济衰退的问题，很有可能会陷入一场萧条。什么叫做萧条？

　　有个形象的比喻，说隔壁老王失业了，那叫衰退，你和老王一起下岗，那叫萧条。

　　这种循环下2019年的经济很可能在今年四季度的基础上再下一个台阶。

　　那会不会发生萧条呢？

　　我想可能性是不大的。

　　没看六个稳把【稳就业】放第一位吗？

　　这说明上头对经济的判断还是比较客观的，关键时候政策会不惜一切代价打断这个循环。那什么时候会真正出手干这个事情呢？我想现在的状况是稳中有变，还没坏到那种情况，怎么也得等到2019年各种数据连统计局都HOLD不住的时候才来吧。

　　2018年是很困难的一年，2019年很可能会是更困难的一年，但老子曾经曰过，反者道之动嘛，最困难的一年也会是巨变的一年，关键的转折点很可能就发生在2019年。

　　好了，扯得有点远了，我们还是说回消失的汽车。

　　因为汽车业牵扯的产业链条非常的长，所以行业进入寒冬后，其影响也是广泛而深远的，这种广泛而深远也必然会带来投资机会。

　　商品市场上，石油和钯金很可能会受其影响而出现价格的下跌。这两个东西现在很强势，但是这种强势主要还是受到供给端的影响，然而供给端的影响往往具有短期性，长期来看，需求端的变动才会引领总趋势，所以这两个东西我拉到自选里了，时刻盯着他们的风吹草动，等待机会的到来。

　　在股票市场上，寒冬是检验一个公司质地的最佳环境。

　　汽车行业的股票已经普遍被腰斩，甚至已经开始出现有汽车公司破产的情况，一个行业开始集中的时刻，所以寻找其中的可能胜利者并拥有它，将来复苏的时刻它会带给你行业增长、定价权加强和市场占有率扩张的三重利润，这不是一个几倍的问题，而是十几倍的问题。

　　那哪个公司可能会最终胜出呢？我把吉利汽车加入自选盯着了，别问我为什么，问了我也不说。

　　2019年还能干点啥？

　　不知道，还在继续思考中。

　　不过总的原则是想清楚了的，总原则就三个字：

　　等风来。