刘柯:人民币贬值上市公司喜忧参半

1评论 2018-07-03 01:46:25 来源:金融投资报 龙头股,这样抓!

  近日,人民币兑美元汇率连续下跌,由此引发了一连串反应,股市大跌就是其中的反应之一。因为市场预期人民币大跌会诱发资本外流,进而让本就缺钱的股市雪上加霜,而悲观的预期甚至已经判断人民币会贬值到7.5左右。

  对于人民币贬值,应该在意料之中。为什么这样说呢?虽然人民币和美元没有直接挂钩,但人民币一直以来紧盯美元,美国不断加息势必让美元越来越强势,人民币相应就会贬值。但很意外,美国为了保持出口产品的竞争力,加息这么多次美元却一直不温不火,人民币贬值的参照物缺失。人民币今年还升值了不少,现在的加速贬值,不过是将今年升值的幅度抹平而已。虽然强势美元不符合美国的经济利益,但市场自有自身的规律,美国加息吸引全球流动性,美元没道理不强势。

  人民币贬值是建立在国内的经济基本面之上的,这样的适度贬值是可以接受的,也并非坏事。弱势人民币有利于出口,因为国际贸易大多是以美元结算,国内生产却以人民币结算。举个例子,以前赚100美元是640元人民币,现在是660元人民币,汇兑收益上来了。而且人民币贬值可以降低中国出口产品的价格,增加中国出口产品的竞争力,特别是在欧美不断加筑各种贸易壁垒的情况下,我们更需要加大对非欧美地区的出口力度,这些地区更欢迎价格更低有竞争力的产品。

  人民币贬值对于上市公司来说喜忧参半。进口业务量大的公司,曾从人民币升值中获益良多,比如南方航空(行情600029,诊股)这样购买大量飞机的航空公司,拥有大量美元债务,光汇兑收益每年都有十多亿。而出口业务量大的公司,以前从人民币升值中承受了汇兑损失,现在可以从人民币贬值中分享汇兑收益,这也是为什么这几天服装类上市公司表现强势的原因,因为中国是服装出口大国。因此,出口业务占比大的公司有望从此轮人民币贬值中受益。比如莱宝高科(行情002106,诊股),95%的产品出口,这几年赚的钱因人民币升值都在白打工,2017年仅汇兑损失就达到8100万,摊到每股就有0.11元,而公司当年净利润才14000万,汇兑损失就占净利润的近60%。

  当然,中国出口类上市公司整体实力不强,也就是说很难选出好公司,以前是服装类公司占大头,但现在服装产能基本都转移到东南亚去了,中国进口东南亚的服装似乎更多。2017年出口金额最大的10家企业里,9家都是外资企业,只有华为一家排名第十,但它又没上市。然后大家可以从行业再去选选,2017年统计数据显示,机电产品出口占我国出口总值的58.4%,莱宝高科也属于机电产品行业,还有出口业务占比较大的安洁科技(行情002635,诊股)、水晶光电(行情002273,诊股)等主营业务发展良好的企业,都值得关注。

关键词阅读:人民币贬值 上市公司 人民币升值 人民币结算 人民币兑美元

责任编辑:付健青 RF13564
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