申雨田:美股或在今年3季度见顶 四季度下跌
2018-04-20 14:56:55
来源:
金融界网站
作者:申雨田
摘要
自从美国在2015年开始加息之后,美股上涨的推动力开始从回购转换为盈利,在美国加息越来越大的时候,回购会变得越来越不划算,进而市场会越来越看重美国上市公司的盈利情况,也就是每股盈利(EPS)的状况。在目前美联储加息的进程里,市场对未来美股盈利的预测将或多或少的决定未来美股上涨空间。自从美国在2015年开始加息之后,美股上涨的推动力开始从回购转换为盈利,在美国加息越来越大的时候,回购会变得越来越不划算,进而市场会越来越看重美国上市公司的盈利情况,也就是每股盈利(EPS)的状况。因此,在目前美联储加息的进程里,市场对未来美股盈利的预测将或多或少的决定未来美股上涨空间。
而根据摩根士丹利的数据,市场认为美股在今年3季度美股的盈利会达到最高位,而在4季度开始出现下滑。另外,根据2016年的数据统计,美股盈利,息税前利润,和息税折旧摊销前的利润都呈现同比增长,但在未来12个月,息税前利润(EBIT),和息税折旧摊销前的利润(EBITDA)将会和美股盈利(EPS)出现分化,这或许是因为随着加息的进程深化,财务费用对公司的负担会越来越大,而这样的分化会导致低质量的盈利。因此,在市场越来越看重美股盈利的背景下,如果盈利的下滑开始坐实,标普500或会在今年四季度会初现见顶征兆。
关键词阅读:美股
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