公募基金清盘常态化意义积极

1评论 2021-10-28 08:59:55

  Wind数据显示,今年以来共有181只公募基金产品清盘,比去年全年的171只还要多出10只。2019年清盘基金数量为132只,这实际上也意味着,近两年来,清盘基金数量呈现出“芝麻开花节节高”的态势。个人以为,公募基金清盘实现常态化具有积极意义。

  虽然首只公募基金成立于1998年,但首只清盘基金的出现则要晚得多。2014年,汇添富基金公司旗下汇添富28天理财成为首只主动清盘的基金,也拉开了公募基金行业主动清盘的序幕。从2017年开始,每年清盘的基金数量都超过百只。

  今年以来清盘的基金也呈现出多个方面的显著特点。比如根据规定,在开放式基金合同生效后的存续期内,若连续60日基金资产净值低于5000万元,或者连续60日基金份额持有人数量达不到200人,则基金管理人在经中国证监会批准后有权宣布该基金终止。181只基金中,有90只基金是由于资产净值低于合理限制而清盘的,占比五成,也说明其比例并不低。

  从清盘基金涉及的基金公司看,无论是中小型基金公司,还是头部基金公司都有产品清盘。这也从侧面说明,即使是头部基金公司,其产品也并非都是“香饽饽”。南方基金公司以15只基金而成为清盘数量最多的基金公司,占比8.28%。目前基金公司已超过百家,南方一家占比明显偏高,也有必要引起该基金公司的重视。

  而从清盘基金的类型看,今年也出现了明显的不同。此前,像货币型基金债券型基金等固收类产品往往成为清盘数量最多的基金,而今年权益类产品占比较高。比如181只基金中,普通股票型基金达23只,混合型基金达70只,权益类产品占比超过一半,这在此前是不可想象的。今后权益类基金清盘占比如何,我们不妨拭目以待。

  不仅如此,个别基金从成立到清盘不到半年时间,也刷新了基金清盘时间的纪录。比如鹏华基金旗下鹏华红利优选混合成立时间还不足5个月,就因为触发合同终止条款而清盘。如此短时间内清盘,个中也白白浪费了基金公司的人力、物力与财力。

  事实上,与基金清盘的“火爆”景象相比,今年以来新成立基金也出现火热的一幕。比如截至10月8日,今年新成立基金1391只,规模达到2.35万亿元。去年全年新成立基金1435只,规模3.15万亿元。如果仅仅从数量上看,今年新成立基金超过去年将不会有什么意外。

  一方面是新发行基金呈现火热的一面,另一方面基金清盘数量也出现增长,这就是基金行业目前的现状。新基金发行有助于为市场带来更多的增量资金,而基金的清盘则有利于出清没有竞争力与市场活力的基金产品,如此又显然有利于基金行业的发展。

  据统计,目前公募基金产品数量为8673只,而截至10月12日,市场上仍有1232只基金规模不足5000万元,占比14.21%,这样的比例显然并不低。这类基金无疑也存在清盘的风险,某种意义上讲,这类基金也已经沦为壳基金。而对于基金公司而言,养着太多的壳基金,已经没有任何的意义。

  尽管近两年来新基金发行火热,但基金行业的两大短板却非常明显。

  一是缺乏创新,这也导致基金产品同质化现象严重。二是壳基金众多,公募基金出清力度远远不够。基于此,个人建议,对于同类型的基金产品,监管部门有必要进行数量限制。当某类型基金产品达到一定数量时,应严格限制同类产品的发行,以倒逼基金行业的创新。三是建议大幅提高公募基金的清盘门槛。目前5000万元的门槛明显太低,建议提高至2亿元。净值低于2亿元的“袖珍型”基金产品的存在,对基金公司而言,既浪费人力成本,也不利于基金公司利益最大化,而且也不利于保护持有人的利益。而大幅提高基金清盘门槛后,清盘的基金无形中会增多,无形中有利于出清更多没有竞争力与市场活力的基金,并促进基金清盘实现真正意义上的常态化。而且,提高清盘门槛,也将倒逼基金公司对于产品的重视程度,倒逼基金公司提升产品投资决策能力,更好地保护持有人的利益。

【来源:金融投资报 作者:曹中铭(责任编辑:李欣 RF12607)

关键词阅读:公募基金

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