金融投资报:A股市场的“打假新课题”

1评论 2021-03-16 00:47:42 今天的盘面很诡异!

  每年“3·15”会有各种意想不到的造假案件冒出来。比如在这一天,一些不守规矩的上市公司就会很忐忑,因为一旦负面新闻被权威媒体曝光,则会影响公司形象从而引发股价下跌。于是,“3·15”也成为A股市场的一个另类“审判日”。

  但今年“3·15”很有意思,出现了一个“新课题”,“打假”的主角却是抱团资产,这个曾被包装成百里挑一的优质资产,为什么在3月15日这天再遭重创?其实就是平时只有70、80分的成绩,非得包装成95分以上,“三好生”的遮羞布被掀掉了。

  谁从学霸变成了学渣?是曾经的明星股三七互娱(行情002555,诊股),其发布的业绩预告显示,2021年一季度业绩下降近八成,而其去年业绩还增长了45%,一季度滑铁卢般的业绩预告直接导致股价跌停。值得关注的是,三七互娱刚刚高调完成了近10亿元的定增募资,包括睿远、中欧、交银施罗德等多家知名公募机构、险资以及产业资本等出手认购。而这个定增一完成,业绩就断崖式下跌,难免让市场浮想联翩,难道此前的业绩是为了保融资而注了水?问题是三七互娱太会选时间公告这个业绩了,业绩预告一出,让全体“三好生”连坐,不仅同为游戏龙头的吉比特(行情603444,诊股)跟着大跌9%,还牵连一大群抱团股集体大跌,包括贵州茅台(行情600519,诊股)、阳光电源(行情300274,诊股)、兆易创新(行情603986,诊股)、中兴通讯(行情000063,诊股)(港股00763)、深南电路(行情002916,诊股)、宁德时代(行情300750,诊股)、金龙鱼(行情300999,诊股)等各种“茅”再度重挫,上周反弹的趋势一去不复返。

  其实出现这样的情况一点也不意外,市场对抱团资产的质疑早被激发了,春节后各种“茅”跌跌不休就是明证。要知道,业绩永远是衡量股价的试金石,特别是在抱团资产身上,一旦业绩不达标,则有“包装”的嫌疑,而且还是“过度包装”。比如这些抱团资产的业绩增长只有15%到20%的时候,你一定要给它50到100倍的估值,虚高的部分就是市场需要“打假”的部分,只是这种“打假”的对象不像ST康美(行情600518,诊股)和中信国安(行情000839,诊股)那样恶性造假,而更像是“假打”,但始终是假的。

  这个时候,就不要再用各种故事来欺哄市场了,就像你的孩子本来只能考个80分,你却私自改了分数拿到亲朋好友的聚会上去炫耀,肯定不合时宜。不过话说回来,“抱团核心”本质不坏,还有救。不像那些没得救的公司,比如康美药业,连续三年虚增收入300亿元;再说中信国安,连续7年造假,虚增利润10亿。这样的恶性造假在A股屡禁不止,必须被市场清退。

  “新课题”该有“新答卷”。无论是怎样的造假,还是应该从市场角度反思,建立无漏洞的自我约束机制,建立市场反向的日常监督机制,建立铁面无私的严格惩处机制,让市场所有参与者对任何造假都有强烈的敬畏感,这才是杜绝造假的根本所在。比如上市公司财务造假,投资者可以起诉,上市公司需自证清白,坐实了造假就不要再给机会;机构包装过度市场化“假打”,就让做空机制健全,让市场自己去剔除泡沫。

【来源:金融投资报 作者:刘柯(责任编辑:付健青 RF13564)

关键词阅读:打假 新课题 A股市场 深南电路 股集体

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