郭施亮:涨了两年的A股 明年还有上涨的空间吗?

1评论 2020-12-21 15:13:05 来源:金融界网站 作者:郭施亮

  作者:财经评论员,金融界网站专栏作者 郭施亮   

  2019年以及2020年的A股走势,显得比较乐观。其中,以上证指数为例,截至目前,2019年全年涨幅22.30%2020年全年涨幅11.30%,实现了连续两年年度收阳的走势。但是,从过去十多年A股市场的运行规律来看,年线走势图甚少出现连续三连阳线的走势,普遍的规律则是两根阳线后,市场却会出现调整的走势,明年将考验A股市场可否有效打破这一魔咒规律。

  但是,从A股市场的年线走势图分析,中国股市基本上呈现出一个长期向上的运行趋势,这与中国经济长期向好的表现有着密不可分的联系性,但因A股市场的波动率太高,由此导致市场投资者产生出牛短熊长的感受,但对投资者来说,如果长期持有指数基金或优质的上市公司,那么长期下来的投资回报率也是非常可观的。

  从长远的角度出发,肯定积极看好中国股市的投资回报率。但是,从中期的角度来看,则需要注意市场进一步冲高后的震荡调整压力,明年市场的表现如何,则需要从某种程度上看今年A股市场的收官点位。退一步思考,如果今年市场年末收盘的点位不是太高,反而会给明年的市场行情带来更多的想象预期,反之,则需要警惕明年市场存在冲高回落的风险。

  十年前,A股市场早已触及到3500点的高位,但遗憾的是,市场始终未能够牢牢站稳在3500点上方。十年后的今天,3500点则成为了A股市场的一个强压力位置。在过去十多年的时间内,A股市场主要的运行区间在3000点至3500点,这一区域也聚集了巨量的筹码,若没有足够的增量资金补充,恐怕市场很难有效冲击过去。

  但是,与十年前相比,十年后的今天,虽然市场指数重返3400点附近,但目前市场相应的估值却并不高。即使市场已经完成了估值修复的过程,但整体估值水平仍然处于相对合理的位置。由此可见,只要中国经济持续回暖,那么A股市场的价值中枢将会持续抬升,A股市场相应的估值水平也会随之下降,并逐步展现出中国股市的估值优势。

  如果说股市属于经济晴雨表,那么这可能会存在一定的观点分歧与认知偏差,这些年来,全球市场的投资者越来越感受到,股市不仅仅是经济晴雨表,而且更像是货币政策松紧的晴雨表。最近一两年时间,美股市场对货币政策的晴雨表反应最为明显,只要货币环境不发生实质性的收紧,那么支撑美股中长期走牛的逻辑也不会轻易变化。

  至于中国股市,在2020年年初的时候,曾因特殊环境的影响,由此引发货币政策的适度松动,但随着国内经济逐渐回归正常,并恢复正常的运行秩序,国内货币政策的独立性开始逐渐展现,与欧美宽松的货币环境还是有着不少的区别。

  A股市场来说,同样也是深受货币政策松紧的影响。即使经济环境对股市也有不少的影响,但相对于货币环境,股市的反应敏锐度自然有所不同。在全球流动性充裕的背景下,国内不会立马快速收紧货币,这也给了A股市场一定的喘息空间。与此同时,因国内市场的整体估值比较合理,即使未来货币政策有所变化,那么也不会过于影响到资本投资A股市场的信心,有价值的市场终究还是会得到大资金的认可。

  退一步思考,对明年的A股市场,很大概率还是属于结构性的行情。但是,当市场出现阶段性急跌的走势时,未必会是坏事,因为中国经济以及中国股市的长远发展机会还是比较清晰与确定的,未来A股市场的价值中枢也会持续攀升,A股市场的中长期走势也会倾向于震荡向上行情。对明年的A股市场,从投资者的角度思考,应该要珍惜每一次急跌调整的机会。

  本文转载自“郭施亮”,本文由平台/作者授权金融界网发布,未经授权,请勿转载。如果您有干货观点或文章,愿意为广大投资者提供最权威最专业的参考意见。无论您是权威专家、财经评论家还是智库机构,我们都欢迎您积极踊跃投稿,入驻金融界网名家专栏。

关键词阅读:A股

责任编辑:李鹏涛
快来分享:
评论 已有 0 条评论
精彩推荐
大手笔!这家巨头公司,将斥资超1000亿元建芯片工厂!因为...

2022-01-23 07:19:00来源:央视财经

全国白领年终奖同比增长超30%,金融最吃香!主观交易和量化优势各异,量化私募业绩回撤真相起底

2022-01-23 07:38:55来源:期货日报

九价HPV疫苗“一针难求” 专家:苦等?大可不必

2022-01-23 08:44:00来源:中国经济网-经济日报

创逾7年新高后,国际油价投资逻辑和风险点有变!

2022-01-23 07:39:25来源:期货日报

环球市场:美国财长耶伦称通胀将在2023年大幅下降

2022-01-22 07:22:58来源:财联社

销量连续7年居世界首位 新能源汽车有望加速增长

2022-01-23 07:20:00来源:中国经济网-经济日报

否认上市 瑞幸翻身中

2022-01-21 08:57:09来源:北京商报

央行连续4天,释放同一个信号

2022-01-21 06:32:15来源:Wind资讯

史上最强春节档!预售票房突破1亿元 《水门桥》领跑

2022-01-23 10:11:22来源:经济日报

新奥股份:全产业链前瞻布局,有望成为千亿级企业

2022-01-20 10:07:43来源:览富财经

立昂技术:助力数字城市系统服务发展,成就综合性TMT国际化企业

2022-01-20 09:12:19来源:览富财经

汤臣倍健:产品力+品牌力双重加持,抢占TEAMCHINA+亚运会双赛道

2022-01-20 09:17:13来源:览富财经

汤加火山可能喷出“无夏之年”?耸人听闻!

2022-01-23 15:05:29来源:经济日报

莱茵生物去年“植提”业务营收预增超50% 多家上市公司发力甜味剂赛道

2022-01-22 09:53:12来源:财联社

就地过年,这个行业订单突然爆了!工资大涨,月薪破万!仍急缺人

2022-01-21 08:12:25来源:央视财经

抢购最强光刻机 英特尔与台积电一战高下

2022-01-20 23:16:00来源:北京商报

同城酒店度假占比近六成 春节假期本地游成市场主旋律

2022-01-20 22:49:59来源:北京商报

更多>> 以下为您的最近访问股
全网|财经|股票|理财 24小时点击排行
实时热点