金融投资报:茅台股价再登新高 A股还有哪些涨价逻辑

1评论 2020-12-09 03:55:26 来源:金融投资报 作者:刘柯 牛年,干一票大的!

  贵州茅台(行情600519,诊股)股价再创历史新高,其背景是高端酱香白酒因为元旦春节即将到来而销售火爆甚至一瓶难求,平均涨价10%。受此鼓舞,贵州茅台股价上破1866元,市值突破2.3万亿元,让为信仰买入茅台的投资者乐开了怀。

  无独有偶,因为产品涨价催生相关上市公司股价上涨的逻辑已经在股市蔓延开来,从化工产品到煤炭,从纸张到白酒,从猪肉到蔬菜,只要一沾“涨价”二字,股价便一飞冲天。这里面的逻辑很容易理解,产品涨价则企业效益增加,营收和利润双增,所以股价便“打提前量”。比如今年以来历经了7次涨价的钛白粉,龙头公司龙蟒佰利(行情002601,诊股)成为牛股,即便从最新的涨价周期11月开始算起,一个月涨幅也高达30%左右;再如可能受益今年冷冬的煤炭板块,最近也是牛股频出,郑州煤电(行情600121,诊股)从11月中旬开始到现在,最高涨幅翻番;白酒就更不用说了,在双节涨价预期下,不仅高端酱香白酒股上涨,高端浓香白酒股也在涨,中低端浓香白酒也不甘落后,牛得一塌糊涂。

  但市场似乎忽略了一个更有潜力的涨价板块,那就是半导体芯片产业,因为最近通用芯片、车用芯片和半导体晶圆涨价也很厉害。从中长期角度看,这波上涨还不是季节性的,比起化工产品、煤炭、白酒等因为环保和季节性因素短期上涨而言,芯片、半导体晶圆的价格上涨是因为实质性需求的增加,属于中长期支撑的价格上涨,而且很多电子产品是从历史性的大底向上反弹,空间非常大。举一个例子,最近以8英寸为主的晶圆产品全线短缺,萨瑞电子、恩智浦等纷纷发出涨价函,而且还需要签订一年不可撤销的合同,为什么?照理说大家都在谈台积电的12英寸先进制程芯片的美好前景,怎么会是成熟技术制程的8英寸晶圆短缺?道理很简单,大家都在扩产12英寸先进制程,8英寸晶圆线很多年都没有扩产了,一旦遭遇物联网通用芯片需求端扩容,产能完全跟不上也很正常,毕竟像汽车电子芯片这样的产品根本不需要12英寸5纳米的技术。

  这种芯片的短缺会有什么影响呢?网络风传大众汽车12月将会因为汽车电子芯片的短缺而停产,因为每辆汽车都必须有电子稳定程序系统(ESP)和电子控制单元(ECU)等模块,而这些模块的生产巨头大陆集团、博世集团相继发出预警,由于全球范围的汽车芯片的短缺,可能会影响汽车生产,相关影响可能持续6-9个月左右。虽然是不是全面停产尚不得而知,但受影响是肯定的,而且可能还不是短期的。

  回过头来看看资本市场,海外半导体芯片企业因此是持续上涨,恩智浦并不是顶尖的芯片设计制造企业,但其股价已经从3月的低点涨了3倍多!反观A股相关半导体产业和芯片股,完全没有任何起色,仿佛这波产品涨价和自己毫无关系。当然,也许会有人说国产芯片都不入流,无法分享这波芯片产品涨价的红利。此言差矣,如果说7纳米以下12英寸高端芯片国产无法竞争那是正确的,但通用芯片不需要这么高的技术门槛,国产芯片完全可以实现替代,而且随着中微、中芯、长江存储等一大批产业链企业的崛起,国产芯片刚好能赶上这波产品价格上涨的红利。至于市场最终会怎么表现,那就看资金的兴趣了。

关键词阅读:涨价 电子稳定程序系统 股价上涨 新高 晶圆

责任编辑:付健青 RF13564
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