康崇利:2020年10月十大金股及市场展望

1评论 2020-10-09 09:53:05 来源:金融界网站 作者:康崇利 龙头股,这样抓!

  粤开证券研究院副院长,粤开证券资管总部权益投资负责人 康崇利   

  9月市场回顾:A股走势震荡,周期类行业相对抗跌

  9月A股走势震荡。9月全球主要股指整体表现偏弱,截止9月30日收盘,所跟踪的指数中仅有日经225和韩国综合指数小幅收涨,欧美股市普遍下跌。受流动性、市场估值以及外围扰动等因素影响,A股走势整体偏弱,9月份沪深300上证综指、创业板指的跌幅分别为-4.75%、-5.23%、-5.63%。

  市场风格方面,9月周期类行业相对抗跌。休闲服务、电气设备、汽车行业收涨,家用电器、非银金融、钢铁、银行跌幅相对较小,前期涨幅较大的科技股和以农林牧渔食品饮料为代表的消费板块出现较大幅度回调

  9月十大金股回顾:组合超额收益位列全市场第四名

  根据每市平台的数据统计,截止930日,组合的超额收益达76.75%,位列全市场第四名,参与评比的券商超过40家。具体来看,9月金股中表现较好的是机械设备的达刚控股(行情300103,诊股)(+7.30%)、医药生物智飞生物(行情300122,诊股)(+3.08%)。

  10月市场展望:市场有望企稳回升

  经济基本面、流动性及企业盈利均支撑市场企稳回升。9月份,中国采购经理指数均明显回升,制造业总体需求改善,服务业需求回暖,与9月经济数据相一致。双节期间,国内消费报复性恢复,根据美团、携程、阿里巴巴等大数据显示,生活、旅游等消费经济全面复苏,将助力国内经济持续回暖,为市场企稳回升蓄势。

  流动性方面,节前部分资金出于避险考虑较为谨慎,随着假期的结束,此类资金有望回归市场补充流动性。假期期间外围市场经历了短期波动后有所企稳,尤其是美股走势依旧坚挺,在较为宽松的政策环境之下,美股大幅波动的概率相对较低,外围市场风险偏好的修复利好A股流动性

  企业盈利方面,截止10月7日,A股全部上市公司共有599家公司发布了三季度业绩预告,其中预喜的概率约为42%,在国内经济持续复苏的大环境下,企业盈利有望持续改善,将对市场形成支撑。

  尽管海外扰动依旧是当前市场主要的不确定性,但在多重利好的支撑之下,待外部不确定性逐步消退,A股四季度翘尾行情有望出现。风格方面或相对均衡,经济复苏引领低估值周期板块走强,科技板块中长期受益于产业结构升级及行业景气上行,可均衡配置顺周期与科技双主线:

  (1)顺周期板块,把握补库存、经济复苏主线。(2)大金融板块,重点关注券商、金融科技、保险。(3)科技板块值得中长期关注,待外部扰动平息后等待机会。(4)关注三季报业绩明显好转的部分反弹品种,以及中报和三季报均表现亮眼的白马股,同时关注在三季度提前完成全年业绩目标的优质企业。

  风险提示:政策发力不及预期,外部环境超预期走弱

  一、9月十大金股回顾:组合超额收益位列全市场第四名

  9月A股走势震荡。9月全球主要股指整体表现偏弱,截止9月30日收盘,所跟踪的指数中仅有日经225和韩国综合指数小幅收涨,欧美股市普遍下跌。受流动性、市场估值以及外围扰动等因素影响,A股走势整体偏弱,9月份沪深300、上证综指、创业板指的跌幅分别为-4.75%、-5.23%、-5.63%。

  粤开策略 | 2020年10月十大金股及市场展望

  市场风格方面,9月周期类行业相对抗跌。休闲服务、电气设备、汽车行业收涨,家用电器、非银金融、钢铁、银行跌幅相对较小,前期涨幅较大的科技股和以农林牧渔、食品饮料为代表的消费板块出现较大幅度回调。

  粤开策略 | 2020年10月十大金股及市场展望

  根据每市平台的数据统计,截止9月30日,组合的超额收益达76.75%,位列全市场第四名,参与评比的券商超过40家。具体来看,9月金股中表现较好的是机械设备的达刚控股(+7.30%)、医药生物的智飞生物(+3.08%)。

  粤开策略 | 2020年10月十大金股及市场展望

  二、10月十大金股组合及推荐逻辑

  行业及个股推荐逻辑:

  机械设备:龙马环卫(行情603686,诊股)。公司是国内环卫机械龙头企业之一,上半年公司实现营业总收入24.15亿元,同比增长26.41%;归属于上市公司股东的净利润1.95亿元,同比增长58.59%,环卫服务业务快速发展。经营活动产生的现金净流量-0.32亿元,同比流出大幅度收窄。政策方面《关于扩大战略性新兴产业投资培育壮大新增长点增长极的指导意见》发布,其中提及加快节能环保产业试点示范,推动环保产业持续发展,为节能环保产业发展明确方向,利好产业发展。

  电子:国光电器(行情002045,诊股)。公司是全球领先的电声制造商,主营业务主要是音响电声类业务及锂电池业务,2020年上半年音响电声类业务实现营业收入130,526.58万元,占公司营业收入的比重为92.21%。随着语音交互技术的成熟及AI领域的应用越来越广泛,公司将充分受益智能音箱的快速放量。

  汽车:光启技术(行情002625,诊股)。公司为尖端超材料龙头,上半年实现营业收入约为2.26亿元,同比增长13.72%,归属于上市公司股东的净利润约为7063万元,同比增长40.1%,超材料业务实现营业收入1.39亿元,较上年同期增长126%,占合并营业收入的比例从30.93%大幅增长到61.46%。根据公司近期公告,下属子公司某大型复杂超材料构件产品已达到重要应用节点,预计近期可进入批产交付阶段,将强化公司产能,未来业绩有望进一步释放。

  计算机广联达(行情002410,诊股)。公司为中国建筑(行情601668,诊股)信息化起飞受惠者,通过云转型平滑了建筑行业波动周期的影响。国内施工业务信息化渗透较低,市场跑马圈地进程中,预计未来伴随云业务客户数增加,长期市场空间广阔。作为中国建筑信息化份额领导者,特别是工程造价领域领导地位显著,未来有望多点突破,造价与施工业务将持续增长,看好公司在建筑信息化领域的龙头地位。上半年公司实现营业总收入16.09亿元,同比增长16.63%;实现归母净利润1.30亿元,同比增长45.21%

  非银金融:第一创业(行情002797,诊股)。上半年公司实现营业收入99亿元,同比增长67.63%;实现归母净利润45.78亿元,同比增长96.54%,业绩表现亮眼,其中自营业务表现突出。新三板精选层和创业板注册制相继落地,资本市场多项改革齐头并进,利好核心参与者券商,公司有望充分受益于资本市场改革红利。

  传媒:光线传媒(行情300251,诊股)。公司为制作能力突出的制作发行方,短期国庆档《姜子牙》票房突破13亿元,将对股价形成提振,从中长期来看,爆款有望持续输出,市场份额有望持续提升。随着影院复工率的持续恢复,前期受疫情影响延期的优质供给与被压制的需求共同释放,利好业绩回暖。

  医药生物:迈瑞医疗(行情300760,诊股)。公司是中国领先的高科技医疗设备研发制造厂商,多个细分领域的产品国内外市场占有率居前,龙头优势凸显。我国医疗器械行业提升空间较大,看好公司未来的发展前景。上半年公司实现营收105.64亿元,同比增长28.75%;实现归母净利润34.54亿元,同比增长45.78%。受公共卫生事件影响,医疗补短板势在必行,同时随着海外市场的进一步打开,市场渗透率和占有率有望进一步提升,公司将持续受益。

  电子:立讯精密(行情002475,诊股)。深度受益于AirPods以及智能手表等可穿戴产品的持续增长,上公司上半年实现收入364.52亿,同比增长70.01%;实现归母净利润25.38亿,同比增长69.01%。在消费电子端,公司将充分受益于以AirPods和i watch为代表的苹果硬件创新及全球份额提升;在通信端,当前通讯产业由 4G 转向 5G 的技术升级过程中,精密制造能力及优势显著,未来通信业务板块业绩将维持高速增长,公司凭借横向品类扩张、纵向垂直整合所构筑的平台竞争力将充分发挥。

  汽车:比亚迪(行情002594,诊股)。公司是国内自主品牌汽车龙头,上半年实现营收605.03亿元,同比下滑2.70%;归母净利润16.62亿元,同比增长14.29%。其中第二季度营收为408.24亿元,同比增长28.06%,归母净利润为15.50亿元,同比增长119.88%,二季度业绩强势回升,在技术创新及市场份额的进一步扩展之下,下半年业绩有所保障。

  机械设备:新美星(行情300509,诊股)。公司作为高端液态产品机械生产企业,将更多高技术含量、高附加值、智能化、适应市场需求的流体设备、灌装设备、二次包装设备以及吹瓶设备推向市场。同时,公司将不断增强国内外市场开拓能力和市场快速响应能力,进一步提升公司品牌影响力及主营产品的市场占有率。随着公共卫生事件影响的减弱,先进制造业的需求有望进一步释放,对公司业绩形成支撑。

  三、10月市场展望:市场有望企稳回升

  经济基本面、流动性及企业盈利均支撑市场企稳回升。9月份,中国采购经理指数均明显回升,其中制造业采购经理指数、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数为51.5%、55.9%和55.1%,分别较前值提升0.5、0.7和0.6个百分点,制造业总体需求改善,服务业需求回暖,与9月经济数据相一致。双节期间,国内消费报复性恢复,根据美团、携程、阿里巴巴等大数据显示,生活、旅游等消费经济全面复苏,将助力国内经济持续回暖,为市场企稳回升蓄势。

  流动性方面,节前部分资金出于避险考虑较为谨慎,短期观望氛围较浓,市场整体交投气氛较为清淡,随着假期的结束,此类资金有望回归市场补充流动性。假期期间外围市场经历了短期波动后有所企稳,尤其是美股走势依旧坚挺,在较为宽松的政策环境之下,美股大幅波动的概率相对较低,外围市场风险偏好的修复利好A股流动性

  企业盈利方面,截止10月7日,A股全部上市公司共有599家公司发布了三季度业绩预告,其中预喜的概率约为42%,在国内经济持续复苏的大环境下,企业盈利有望持续改善,将对市场形成支撑。

  尽管海外扰动依旧是当前市场主要的不确定性,但在多重利好的支撑之下,待外部不确定性逐步消退,A股四季度翘尾行情有望出现。风格方面或相对均衡,经济复苏引领低估值周期板块走强,科技板块中长期受益于产业结构升级及行业景气上行,可均衡配置顺周期与科技双主线:

  (1)顺周期板块,把握补库存、经济复苏主线。从经济复苏角度出发,可关注水泥、航空板块,以及当前处于库存周期底部区域的中游原材料、工业品等。大消费板块如食品饮料、白酒、医药是A股的核心资产,具备真正的品牌价值与增长能力,经过前期估值持续消化,可以适度逢低布局。

  (2)大金融板块,重点关注券商、金融科技、保险。受益于经济持续复苏叠加我国资本市场深化改革的持续推进,券商行业具备政策与盈利的双重催化,优先关注综合实力出众的头部券商和差异化特色鲜明的中小型券商,创新型业务的展开需要配套设施的完善,金融科技迎来发展机遇。车险综合改革及配套规定均已落地,短期影响相对有限,依旧看好资产端与负债端合力推动保险行业的估值修复

  (3)科技板块值得中长期关注,待外部扰动平息后等待机会。重点关注调整已基本到位的科技龙头、“十四五”受益标的、Q3业绩向好的军工光伏新能源车、消费电子、工程机械、汽车零配件、生产线设备等。

  (4)关注三季报业绩明显好转的部分反弹品种,以及中报和三季报均表现亮眼的白马股,同时关注在三季度提前完成全年业绩目标的优质企业。

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关键词阅读:十大金股 市场展望

责任编辑:李鹏涛
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