温彬:外储规模创近30个月新高 ——2020年7月外汇储备数据点评

  【数据】20207月末,我国外汇储备规模为31544亿美元,较6月末增加421亿美元。此前,6月环比增加106亿美元。

  【评论】

  ——本月外汇储备规模实现连续四个月上升,环比上涨421亿美元,创20143月以来的单月最高涨幅;外汇储备规模达到31544亿美元,创近30个月新高。总体来看,估值变动、真实贸易和跨境资本流动均对本月外汇储备规模的回升形成贡献。

  ——估值变动方面,从主要汇率变动上看,7月美元汇率指数贬值4.2%;主要非美元货币对美元均呈升值态势,欧元兑美元上涨4.8%,英镑兑美元上涨5.5%,日元兑美元上涨2%。从资产价格上看,以美元标价的已对冲全球债券指数上涨1.1%;股票指数涨跌互现,标普500指数上涨5.5%,欧元区斯托克50指数下跌1.8%,日经225指数下跌2.6%。综合考虑汇率折算和资产价格变化效应,估值变动导致本月外汇储备规模增加。

  ——真实贸易方面,近期我国外贸情况较疫情初期有所好转。7月海外主要经济体制造业PMI继续改善,美国供应管理协会制造业PMI指数回升至54.2%,创下20192月以来的新高,欧元区制造业PMI指数重回荣枯线之上达51.8%,我国新出口订单PMI指数环比回升5.8个百分点至48.4%,基本接近疫情前的水平。外需改善有助于出口恢复,7月我国出口金额同比增长7.2%,创年内最大涨幅,贸易顺差达到623.3亿美元,创有数据记录以来的单月次新高(今年5月为630.3亿美元),真实贸易对本月外汇储备规模的上升起到积极贡献。

  ——跨境资本流动方面,近期国内经济形势逐步向好,人民币资产受到国际投资者青睐。7月北向资金净流入104亿元;7月末,境外机构持有的人民币债券面额达到26724亿元,环比增加1649亿元。跨境资本流入对外汇储备规模增长亦有一定贡献。

  ——下阶段,我国外汇储备规模具有保持稳定的基础。短期来看,我国经济具有较强的韧性,受疫情冲击后,已经出现积极的改善迹象,二季度GDP增长3.2%,有望成为全年GDP保持正增长的个别国家之一。当前,宏观调控政策根据疫情防控形势和经济恢复情况把控节奏和力度,具有较大的操作空间,有助于扎实做好“六稳”工作,全面落实“六保”任务,特别是,在全球负利率环境下,人民币资产对国际投资者具有较大的吸引力,有助于促进跨境资本流入,维护外汇供求基本平衡,为外汇储备短期保持稳定提供保障。长期来看,我国经济长期向好的基础没有变,以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局正在加快形成,有利于为外汇储备的长期稳定提供坚实支撑。

  

  我国外汇储备规模及月度变动

关键词阅读:外储规模

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