郭施亮:牛市步伐太快“国家队”出手降温

1评论 2020-07-11 03:32:58 来源:金融投资报 单月怒赚97%过程拆解

  在沪指步入3400点之后,市场降温动作不少,可能会引起市场的剧烈波动。但这并非终结上涨行情,只是尽可能让行情走得慢一些、稳一些,非理性情绪放缓一些。在新基金持续获批、场外资金加速入场的背景下,即使股市面临短期回调,也并不会瞬间扭转股市的上涨趋势。

  ■郭施亮

  继近日场外配资遭到重击后,又一个降温信号开始出现,社保基金以及大基金同时宣布减持计划,作为“国家队”资金,往往具有行情风向标的作用,如今宣布减持,对市场的影响还是不可忽视。

  数据显示,社保基金拟减持中国人保(行情601319,诊股)股份不超过2%,且此次减持计划属于社保基金会的常规性投资业务安排。历史资料显示,中国人保早在2011年6月引入社保基金作为战略投资者,在近期中国人保股价大幅上涨之后,社保基金减持股份也被视作为市场降温的信号之一。与此同时,作为大基金的国家集成电路产业投资基金拟对北斗星通(行情002151,诊股)、汇顶科技(行情603160,诊股)以及太极实业(行情600667,诊股)进行减持,减持幅度在1%至2%之间。

  此外,在市场行情明显回暖之际,越来越多的上市公司大股东加入到减持队伍之中。其中,也不乏一些知名的上市公司,且减持金额非常高。

  无论是社保基金、大基金,还是控股股东、董监高等,深度参与战略投资背后,还是存在投资获利的需求。与上市公司大股东、董监高相比,有着“国家队”称号的社保基金与大基金,则更可能通过股份减持传递出市场降温的信号,甚至不排除进行资金回收,而后等待时机进行下一阶段的战略投资。

  上证指数作为中国股市的形象代表,它的一涨一跌更容易受到市场各方的关注。实际上,在上证指数开启新一轮上涨行情之前,创业板指数累计涨幅早已超过一倍。但是,作为后知后觉的上证指数,从调整低点反弹至今,也只是上涨了30%左右,但这一指数的持续上涨,却容易成为监管的重点对象。

  从某种程度上分析,大资金在创业板市场的炒作自由度会明显高于上证指数,在大金融板块以及其它传统周期板块崛起的背后,资金炒作热情更容易受到政策监管层面上的影响。

  从战略层面分析,在当下注册制改革以及资本市场助力实体经济发展的大环境下,中国股市需要持续高效的市场环境给予支持,牛市环境也是实现投资者与融资者互利共赢的局面。但时下的情况,就是牛市步伐走得太快,大金融板块大幅上涨之后,市场指数轻易飙升,若继续上行,可能会有进一步降温的动作。

  有了2015年杠杆牛市的经验教训,如今A股市场的政策监管举动也会颇显谨慎,在杠杆资金再度崛起的背后,实际上更容易让人担心五年前高杠杆风险重新抬头的风险。不过,在打击场外配资的同时,对场内融资还是保持相对开放的态度,这也是支持股市持续活跃的监管态度。或许,从政策监管的角度分析,市场更希望健康慢牛行情,而不是快速上涨乃至疯牛走势。

  民间资金多,投资渠道少,当股票市场确立持续赚钱效应之后,就会引来大量资金的蜂拥而至,这是近年来中国市场的真实写照。不过,在无风险利率下行、银行理财刚性兑付打破的背景下,居民存款大搬家也会是一种发展趋势,未来居民资产也可能会逐渐提升股票基金资产的配置比例,甚至会成为家庭资产配置的重要组成部分。

  在股市步入3400点之后,市场降温的动作不少,可能会引起市场的剧烈波动。但是,这并非终结上涨行情,只是尽可能让行情走得慢一些、稳一些,非理性情绪放缓一些。在新基金持续获批、场外资金加速入场的背景下,即使股市面临短期回调,也并不会瞬间扭转股市的上涨趋势,趋势一旦确立,也很难在短时间内得到实质性改变,短暂降温后,本来的上行趋势仍将得到延续。

关键词阅读:国家队 减持 牛市 指数累计 社保基金

责任编辑:付健青 RF13564
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