郭施亮:银行理财收益创新低 刚性兑付逐渐打破 资金会加快跑向股市吗?

1评论 2020-06-23 10:13:50 来源:金融界网站 作者:郭施亮 6个月大赚574%!

  作者:财经评论员,金融界网站专栏作者 郭施亮   

  今年以来,银行理财收益持续走低。有数据显示,银行理财收益已经创出了43个月的新低,市面上已经很少看到有年化收益率高于4.5%的银行理财产品。在银行开始加快让利实体的背景下,未来银行降低负债成本的需求也愈发强烈,银行理财高收益的时代,或许短时间内已经很难看到了。

  实际上,除了银行理财收益率逐渐走低之外,对一些熟悉的稳健型投资渠道,近期的投资收益率却有逐渐下滑的趋势,有的甚至存在阶段性浮亏的风险,例如纯债基金、定开债等。此外,对短期闲置资金保值增值的货币基金,如今七日年化收益率已经加快步入了1时代,货币基金跌至2%以下的收益率水平,已经成为了市场的常态化现象。

  面对当前的市场环境,正处于这样的状态。

  其中,房住不炒的主基调并未发生实质性的变化,除了个别房地产市场出现新盘价格倒挂现象外,也就是类似于我们熟悉的新股打新,买到就是赚到的模式,但因公开发售的房产数量非常有限,真正可以买到新房的比例非常低。除了这部分房产投资需求之外,在限购限售背景下,国内不少房地产市场的价格波动还是趋于平稳,未来很难出现大涨大跌的走势,且房地产市场的流动性与变现能力正在逐渐下降,从一定程度上降低了资金跑步进入房地产市场的热情。

  再者,以往银行理财刚性兑付的思维已经得到了改变,随着近期银行理财逐渐出现浮亏现象后,加上净值化时代的到来,刚性兑付思维已经逐渐成为了过去式。银行理财刚性兑付的破解,降低了市场稳健投资的回报预期,却从一定程度上刺激了资金跑向了股票市场,这部分资金有望成为未来股票市场的增量资金之一。

  与此同时,近期债券基金同样出现了明显波动的表现,尤其是在56月份,部分债券基金出现了浮亏现象,对稳健型投资者来说,自然也是受到不少的冲击影响。对投资者来说,作为纯债基金、定开债等稳健理财品种也出现分化乃至浮亏的现象,实际上意味着稳健投资的预期在不断下降,在资产被动缩水的背景下,有部分投资者的风险偏好得到了改变,未来对资产配置的需求也会显得更为强烈。

  除此以外,则是体现在货币基金七日收益率持续下降的问题。作为短期闲置资金的较好投资渠道,以往为投资者带来了较为理想的投资回报率,过去平均收益率达到3%左右,稳健型乃至保守型的投资者也不会轻易改变投资的计划,或通过货币基金实现保守的资产保值。但是,随着货币基金步入1时代,资产保值的效果也大打折扣,在此背景下,也加快了投资者对资产配置计划的改变,提升了风险偏好的水平。

  针对上述几个方面,不仅仅局限于普通投资者,而且也对机构投资者或企业家来说,也会有着深刻性的影响。举一个例子,在过去几年,不少上市公司乃至企业主,都热衷于把闲置资金投资银行理财,多年来累计的理财规模相当庞大。但是,随着银行理财刚性兑付的逐渐打破,未来会从一定程度上促使这些闲置资金用作股份回购或股份增持,甚至另有他用。

  由此可见,如果银行理财刚性兑付逐渐打破,加上债券基金、货币基金的投资回报率趋于下行,那么将会从一定程度上促使部分资金进入股票市场,并为股票市场带来较大规模的新增资金补充,对股票市场的影响也趋于积极。

  值得一提的是,在科创板以及新三板精选层打新逐渐落地之际,实际上也为这些资金提供了较好的出路。一旦这些投资渠道形成了持续性的赚钱效应,那么将会更容易吸引到更多的资金进入,或多或少增强了资本市场的投资吸引力。

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关键词阅读:理财 房地产

责任编辑:曹静
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