汪杰:铁矿石此番疯狂上涨是主力资金精准布控还是幕后黑手恶意操纵

1评论 2020-06-08 10:52:10 来源:金融界网站 作者:汪杰 6个月大赚574%!

  作者:北京博瑞达鑫投资有限公司总经理 汪杰   

  最近,铁矿石借助巴西疫情发酵连续暴涨再次成为财经市场关注焦点,市场似乎又在重复去年的神话故事。一时间众说纷纭,莫衷一是。本文通过收集各种渠道市场数据、消息,在客观分析加工提炼后,试图揭示事情背后的真相。

  首先,近期铁矿石期货价格大幅上涨,已经严重偏离市场基本面,干扰市场价格秩序,违背市场经济规律。截至2020年6月5日夜盘收盘,铁矿石主力合约2009价格为760.0元/吨,较4月2日盘中低点542.0元/吨,已经累计上涨218.0元/吨或40.22%,若考虑到6月1日盘中最高点775.5元/吨,则累计涨幅更是高达232.5元/吨或42.90%,而同期文化商品指数最大累计涨幅仅为10.89%,同期螺纹钢主力合约2010最大累计涨幅也仅为18.56%,铁矿石涨幅和大宗商品综合指数涨幅、黑色系商品代表品种螺纹钢品种涨幅严重背离,高度存在不合理资本恶意炒作因素。与此同时,近期中钢协、工信部、钢企等有关部门和企业纷纷表态发声表示当前铁矿石高价不合理。3月15日,中钢协副会长骆铁军接受记者采访时表示,当前铁矿石指数走势明显与供需基本面和现货市场偏离,市场各参与方需要防范其中的风险。5月20日,工业和信息化部部长苗圩在国新办新闻发布会上表示,尽管1-4月份黑色金属、有色金属及非金属矿的采矿业投资均出现同比下降,但投资下降不会带动铁矿石等原材料价格大幅上涨。5月22日,全国人大代表、三钢闽光(行情002110,诊股)董事长黎立璋在接受中国证券报记者采访时表示,废钢作为钢铁生产所必需的资源,是唯一可替代铁矿石的钢铁生产原料,多年来,国外的废钢价格长期低于国内,且质量更优,同时进口铁矿石价格高企并被国外资本操控。他建议在加大国内废钢回收和应用的同时,鼓励进口再生钢铁料,降低污染物排放,抑制进口铁矿石价格。同日,中钢协党委书记何文波接受现代物流报记者采访时也同样表示:疫情发生以来,钢材价格大幅下降,铁矿石价格逆势上涨,两者相背离,未来将多管齐下,推动建立更加合理的铁矿石定价机制,着手推动解决铁矿石资源保障问题。

  其次,随着国内疫情缓解,我国铁矿石进口数量远高去年同期水平,同时增速也远高于今年同期粗钢产量增速,供需紧张问题已经基本缓解,市场不断恶意炒作,意欲何为?根据海关总署公布数据,2020年1-4月份,我国铁矿石进口累计数量达到36318.3万吨,较去年同期增加2162.2万吨,同比增幅6.33%。从2015-2020年前4月比较来看,今年进口量均超越往年同期,较同期进口次高2017年还多990.3万吨。根据国家统计局公布数据,2020年1-4月中国粗钢产量为31946.08万吨,同比增长1.3%。根据西本新干线提供数据,2020年1-4月,国内铁矿石原矿产量合计26032.6万吨,较去年同期仅下降486.6万吨。另外,即便在面临疫情和天气等诸多不利原因下,澳洲和巴西实际发货量均高于去年同期水平,根据德意志银行和巴西海关数据显示,2020年1-4月,澳洲和巴西分别向中国出口2.78亿吨和6070万吨,分别同比增加11%和10%,粗算下来,我国铁矿石港口库存量应该略有增加,但事实上,根据我的钢铁网统计数据,6月5日,全国45个港口进口铁矿库存为10753.70万吨,而2020年1月3日,对应数据为12513.4万吨,居然下降近1800万吨?同时西本新干线方面也基本吻合上述数据,两者同作为钢铁行业权威媒体统计口径和数据一致,但是问题到底出在哪儿?是某些机构故意瞒报数据还是部分库存被转移到其他地方存储起来没有纳入上述统计范围,还是海关总署和国家统计局数据有误差呢?这里值得我们去深入研究。另外,事实上,2015年全国铁矿石港口库存仅仅8000多万吨,铁矿石价格也仅仅为400元左右?如今库存增加了,价格反而上来了,按照多头逻辑似乎更加说不通。多头主力资金不断炒作库存减少的基本逻辑值得探讨。

  第三,近期市场反复炒作巴西因为疫情日益加剧导致淡水河谷旗下个别矿山面临关闭等问题,个别媒体更是不经核实散布有关消息,有恶意误导投资者并且配合多头主力资金拉高出货之嫌。5月29日傍晚时分,文华财经和我的钢铁网公布一则未经证实消息:“受新冠疫情影响,巴西淡水河谷位于伊塔比拉地区的三个主要矿山将被关闭,淡水河谷将全年铁矿石产量目标下调2000万吨”。有心人士不难发现,这则消息正是为5月29日午盘大商所铁矿石期货全线暴涨寻找注释。5月29日晚间,淡水河谷官方表示;伊塔比拉矿区一切业务活动保持不变,淡水河谷2020年全年铁矿石产量指导目标不变,仍为《淡水河谷2020年第一季度产销量报告》所宣布的铁矿石粉矿的指导产量为3.1亿至3.3亿吨。5月30日上午,我的钢铁网迅速同步进行辟谣,但是此时已经是国内休息日,非开盘时间。文华财经和我的钢铁网作为市场颇富影响力的机构,明知上述消息可能带来铁矿石期货市场巨大波动,却居然未经核实发布这类消息,明显违反期货交易管理条例中“任何单位或者个人不得编造、传播有关期货交易的虚假信息,不得恶意串通、联手买卖或者以其他方式操纵期货交易价格”有关规定。5月29日,单日铁矿石主力合约2009就增仓9.2万手,单日涨幅也高达6.44%,单日流入铁矿石所有合约资金超过20亿之多,其中主力多头资金在永安期货银河期货、宏源期货等席位增仓2009合约近4万手,行情如此之大,主力资金事先必定知晓消息内幕,提前布局,有关媒体不仅不在第一时间发布,而且在事后发布与事实相违背的消息,严重违背作为媒体平台的客观公正性,其背后更复杂的原因值得我们深刻探究。6月5日夜盘,铁矿石期货主力2009合约尾盘再次大幅拉升,截至23时收盘报收760.0元/吨,几分钟内直接拉升近10点,并带动螺纹、焦炭等黑色系品种在明显下跌趋势下再次反弹。而6月6日清晨时分,文华财经再次第一时间公布一则消息:因担忧疫情,巴西法院责令淡水河谷关闭一座矿山,而截至6月7日中午,巴西淡水河谷方面并没有在官方网站、公开媒体等场合做出官方回应,文华财经为何再次发布没有未经核实的消息,同时再次用外电字眼进行不注明出处的含糊表述,并且表示内容未经核实,据此入市风险自负,是要免责还是推责抑或本身固有猫腻?另外,根据国外媒体报道,同样进口于巴西的大豆白糖等大宗商品似乎没有受到疫情影响,国内期货品种豆二、白糖等品种疫情过后并没有出现大幅上涨,近期郑州商品交易所白糖主力合约价格反而连连下跌。同样是疫情原因,为啥三个品种走势迥异,况且巴西淡水河谷旗下铁矿多为露天矿山,基本实现机械化开采作业,疫情传播对其影响应该小于豆二、白糖等品种,部分不良媒体借助疫情恶意炒作消息,实在让人怀疑背后居心叵测。

  第四,目前国际主流普氏价格指数和Fastmakets MB公布青岛港(行情601298,诊股)62%品位铁矿石价格甚至新交所铁矿石掉期价格已经完全跟踪国内大连商品交易所价格,普氏指数已经无法客观反映真实铁矿石市场实际价格,而大商所铁矿石期货价格却成为市场风向标,完全不符合国际市场逻辑惯例。根据文华财经新闻推送信息惯例,每交易日夜盘开盘前约半小时即当日20时30分左右,公布Fastmakets MB提供青岛港62%品位铁矿石价格数据,两者价格变动方向和幅度高度趋同,同时在下午收盘后普氏指数方才公布当日价格,当然价格变动方向和幅度与大商所铁矿石期货也同样惊人相似,Fastmakets MB价格基准和普氏指数作为进口铁矿石期货和现货定价标准,已经不是作为锚定物,反而依靠大商所铁矿石期货价格来定价,加上大商所铁矿石期货品种已经国际化引入国际投资者,难免国际投资者趁机通过操纵大商所铁矿石期货价格来达到影响普氏指数,进而影响Fastmakets MB价格,导致目前国内大部分港口铁矿石现货成交多数在午盘结束后进行。这样,原本开采价格低廉且运输成本可控的进口铁矿石价格摇身一变,似乎由大商所铁矿石期货价格来作为定价指导,但是事实证明,这样的定价权似乎越来越不利于中国。根据有关数据显示,2019年,四大矿山平均到岸成本大约50-60美元/吨附近,而铁矿石运价方面,2019年巴西至青岛为18.96美元/吨,西澳至青岛为8.52美元/吨,考虑到今年原油价格大幅下跌,虽然人民币有所贬值,但是今年以来运费应该有所下降,预计2020年铁矿石供需平衡成本在55-60美元/吨之间,根据Fastmakets MB公布数据显示,6月5日,发运至青岛港62%品位的铁矿石价格报100.74美元/吨,当日普氏指数报价也为100.95美元/吨,在不考虑关税情况下,折合人民币已经接近800元/吨,价格大幅偏离价值中枢,严重背离经济学基本常识,暴利终究不可持续。同时,按照目前铁矿石现货价格,我国绝大部分钢厂生产钢材几乎没有什么利润,这样又开始倒逼钢厂不得不提高钢材出厂价格,导致整个产业链乃全社会都为此埋单,国家供给侧结构性改革的成果所谓定价权轻而易举的被盗取,不仅加剧钢铁产业链上下游风险,而传导到产业链下游提高整个社会商品通胀率,确实得不偿失。

  第五,5月份以来主力资金在永安、申银万国、一德、浙商期货等席位不断反复布局多单,尤其近日通过未经证实消息原因实施不合乎常理的诡异仓位变动操作手法,难免有操控市场之巨大嫌疑。以江浙游资的大本营——永安期货席位为例,5月6日以来,永安期货席位不断在铁矿石主力合约i2009净增持多单。根据东方财富(行情300059,诊股)网数据分析,截至4月30日下午15时收盘,永安期货席位在i2009持仓数据为:多单58493手,空单30434手,净多单为28059手,从5月6日开始,永安期货席位不断增持i2009净多单,单日峰值出现则在5月15日,其中多单111883手,空单40781手,净多单为71102手,而从5月16日开始,永安期货席位则是开始小幅“减多加空”,截至6月4日15时收盘,永安期货席位持仓数据变为:多单29902手,空单49705手,净空单为19803手,已经完全由多翻空,对应铁矿石结算价则分别为:4月30日607.0点、5月15日656.0点和5月23日723.0点,由于该数据系统没有提供永安期货席位建仓成本等数据,我们确实无法得知具体精确数据,但是根据持仓大数据分析,可以做初步推算,永安期货席位从4月8日开始由空翻多,开始逐步建仓多单,4月8日结算价为578.5点,其后到4月30日,基本在一路净增仓多单,其中这段时间i2009结算价波动区间在580-620点之间,可以估算永安期货席位平均持仓成本约为600点左右,而从4月30日到5月15日,永安期货席位净增多单为43043手,这段时间i2009结算价波动区间在605-655点之间,平均价位630点,两者加权起来,截至5月15日,永安期货席位所有净多单71102手,其持仓成本大约为620点左右,而永安期货席位分别在5月19日、5月21日、5月22日、5月26日、6月1日、6月3日和6月4日大幅减仓净多单高达10.5万手(扣除5月29日的加仓多单1.1万手,净多单减仓也达到9.4万手),这六日i2009结算价分别为698.0点、711.0点、723.0点、706.5点、756.5点、753.0点和753.0点,平均价格约为730点,预计这一波减仓永安期货席位获利高达9.4亿元(100点/手*9.4万手*100元/点),虽然永安期货席位素有铁矿石期货价格风向标之称,但是永安期货席位在5月29日和6月5日两次出人意料大幅增仓3.3万手,确属“神来之笔”,而这两日却正好又是巴西疫情导致淡水河谷旗下矿山封闭两次新闻爆出的关键时点,大家不禁要问,从趋势看,这段时间永安期货席位见好就收,一直在高位减仓获利了结无可厚非,但是连续多日减仓之间却夹杂两日看似不寻常逆势加仓动作,又恰巧发生在重大新闻爆出之际,难到主力资金都这么恰巧先知先觉洞察先机,逆势而动,先人一步,还是别有用心之人故意散布消息谣言,浑水摸鱼,借机牟取暴利,实在令人不寒而栗。同样是主力,为啥其他交易席位没有如此诡异的持仓变动数据?同时,永安期货席位作为最大的多头主力,多头一路减仓的同时,价格却稳步攀升,特别是5月29日和6月5日两日,难免让人怀疑有人利用散播未经核实的消息,主力双方实施对敲默契移仓并同时拉升价格,转移利润之嫌,各种缘由恐怕只有当事人亲自解释或者由大商所调阅公开有关交易数据方能令人信服。2019年6月28日,最高法、最高检关于办理操纵期货市场,利用未公开信息交易刑事案件司法解释,明确“以其他方法操纵证券、期货市场”的情形,“内幕信息以外的其他未公开的信息”的范围,“违法所得”的数额计算,认定标准等。2020年近半年以来,永安期货席位单铁矿石期货盈利已经超10亿元。根据“两高”司法解释,永安期货席位存在“利用信息优势操纵”、“跨期、现货市场操纵”,可被认定为刑法规定的“其他方法操纵证券期货市场”。希望发改委价格司、证监会稽查局、期货部及大连商品交易所,积极打击铁矿石供应商有价格违法和价格垄断行为,积极查处打击恶意炒作铁矿石价格行为,对利用信息优势资金优势操纵铁矿石价格谋取巨大利益的机构予以严肃处理,涉及刑法犯罪的按照最新“两高”司法牌予以没收违法所得,并追究刑事责任。

  第六,从国家和国内钢厂利益分析,铁矿石大幅上涨导致国家巨额外汇损失和严重侵蚀钢厂生产利润,导致供给侧改革成果拱手让人。作为生产钢材的最核心材料,铁矿石自然是非常重要的工业原材料。2000年以来,我国已经成为全球最大钢材生产国、消费国与出口国,根据国家统计局数据,2019年全年,全国规模以上工业企业粗钢、生铁、钢材产量分别为9.96亿吨、8.09亿吨和12.05亿元,同比分别增长8.3%、5.3%和9.8%,而据世界钢铁协会初步统计,2019年全球粗钢产量达到18.70亿吨,同比增长3.4%。根据海关总署数据,2019年我国累计进口铁矿石10.7亿吨,同比增加0.5%,进口金额1014.6亿美元,同比增加266.4亿美元,增幅33.6%,全面平均价格为94.8美元/吨,同比增加34.3%。相对比的是,根据工信部公布数据显示,2019年中国钢铁业协会会员钢铁企业实现销售收入4.27万亿元,同比增加10.1%;实现利润1889.94亿元,同比下降30.9%。根据公布财报显示,全球最大的矿业公司澳大利亚必和必拓(BHP),公司基本息税折旧摊销前利润为121亿美元,澳大利亚另外两大矿山公司力拓集团(Rio Tinto Group)2019年当期基本利润为104亿美元,FMG集团2019财年净利润为32亿美元,三者相加竟然高达265亿美元,按照当前美元汇率7.00换算成人民币约为1855亿元,也就是说澳大利亚三大矿山2019年利润已经抵得上中国所有钢铁公司2019年利润之和,同时2019年中国单单进口铁矿石多花的外汇就抵得上自家钢厂2019年的利润,这是多么可怕的数字,换句话说,全中国几乎所有的钢厂都在为澳洲三大矿山打工。众所周知,自2015年底中央经济工作会议上启动“两高一剩”行业以“去产能、去库存”为核心的供给侧结构性改革以来,全国绝大部分钢厂已经顺利扭亏为盈,部分钢厂更是在2018年取得史上最好成绩,但进入2019年以来,铁矿石大幅上涨吞噬行业利润,一方面铁矿暴涨推升钢材成本,钢价后高不小让下游企业成本增加、经营困难,钢厂利润大幅萎缩,利润尽落海外矿山之手。近期铁矿石市场完全由期货飙升驱动现货大幅上涨,已经脱离期货市场原本套期保值的基本功能,各种传闻消息已经开始极大左右市场情绪,成为主力资金控盘的主要手段之一,铁矿石期货已变成现货贸易商与投机资金机构投机取巧谋取暴利的工具,而这些年铁矿石价格不断上涨都是以牺牲钢厂仅有的微薄利润空间,乃至损失国家外汇储备等根本利益作为巨大代价。供给侧改革的成果来之不易,钢铁行业产业链供需平衡需要维护,国家利益更是至高无上,但是这一切都需要我们共同努力维护,而不是仅仅停留在口号和言语上,更应该体体现在行动中,维护企业和国家利益已经刻不容缓。

  第七,作为与原油、集成电路芯片并列的三大进口商品之一铁矿石资源乃至铁元素资源对于国家宏观战略至关重要,建立多元化铁元素供给体系与战略资源储备已经箭在弦上。众所周知,澳洲和巴西一直以来是美国的“友邦国家”,在近期中美贸易和政治问题不断摩擦升温之际,一旦美国利用其盟友关系,唆使两国在铁矿石进口问题上不断刁难中国,岂不是让我国陷入进退两难境地。近期中澳贸易双边摩擦不断,澳洲贸易部长就曾威胁铁矿石出口断供中国,虽然只是一句并非绝对官方的言论,但是足以给我们敲响警钟,建立以海外铁矿石、废钢、国内铁矿石为基础多元化铁元素战略储备资源库已经时不我待。2020年两会期间全国人大代表,鞍钢集团董事长、党委书记谭成旭讲“要加快制定我国铁矿石资源的安全战略,大力扶持国产铁矿开发,提升国内铁矿石资源保障力度,通过降低增值税税率、扩大抵扣范围、设立”国家铁矿发展扶持基金“等方式,加强政策扶持。华菱集团党委书记董事长曹志强讲”在逆全球化趋势抬头的形势下,企业仍要坚定实施走出去战略,开展国际化经营布局,通过直接投资、并购、参股等方式在海外进行资源投资开发,提高海外自有资源权益比重,维护产业链安全稳定运行。同时,华菱集团董事长曹志强、三钢集团公司党委书记、宝武钢铁制造管理部管理首席师袁伟霞、等都大力提倡通过废钢来制约高价矿。国家有关部门是时候通过解除废钢进口限制、加大国内矿山探测和开采力度、补贴国内铁矿开采企业、扩展海外国家俄罗斯、沙特、印度、乌克兰等进口渠道并积极参与国际矿山资源股权投资等方式来疏解上述问题。

  最后,无论是作为一名普通期货投资者,还是一名对中国宏观经济有一定研究的学者,认为本质上国外铁矿供给根本不存在短缺问题,即便2019年初巴西淡水河谷发生溃坝事件年也未见全年短缺。铁矿石到底是买方主导市场还是卖方主导市场并不明显,而是相互依存的关系。之所以海外国际四大矿山能牢牢控制住国内铁矿石价格,我认为一方面我们国内钢铁产业的确还在产量产能增长期,需求旺盛。另外一方面在于海外矿山高度集中,几家矿山控制中国铁矿发运量、调控着港口库存数量。第三源自存在国内存在“矿山代理人”与“代理资金“,铁矿作为中国钢铁制造业的重要原料,我们是否也可以建立国家铁矿石期货基金来压低铁矿期货价格,打压”代理资金“同时降低交割标准,避免多头逼仓,同时合理有方向性引导国内信息发布导向,维护国家根本利益。最后,近期市场坊间多个渠道消息源传出主力资金在永安期货席位与杭州热联集团以及河北某钢厂等联合坐庄,一起绞杀东海期货鲁证期货等席位富二代大户做空资金,城门失火殃及池鱼,主力资金殊死相博也深刻影响和改变广大散户的命运,也再次恳请大商所借这次《关于调整持仓信息披露内容征求意见的公告》之际,调查和分析上述投资机构和席位的持仓与交易数据,回应广大投资者的严重关切。

  年年岁岁花相似,岁岁年年人不同。历史可能重复,但是时光不会倒流,悲剧需要避免。因此,是时候国家有关部门出手整治铁矿石市场乱象,正本清源,而铁矿石价格也是时候回归价值本源,毕竟市场还是期待公开、公平与公正,整个钢铁行业产业链也是时候从高度畸形依赖到回归正常运转,最后还是一条最核心的原则:国家利益永远高于一切。

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关键词阅读:铁矿石 期货

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