蒙格斯智库:AMC巨头回归主业 不良资产市场红利期来了?

1评论 2019-09-18 10:55:42 来源:金融界网站 作者:蒙格斯智库 涨停板套利三天赚20%

  国内首家致力于中国宏观经济拐点研究、风险研究的独立智库机构   

  不久前,中国东方资产管理有限公司总裁邓智毅在"中国东方20周年资产推介会"上提到,不良资产经营是中国东方的成长之“源”、立业之“本”和发展之“道”。为适应当前经济金融形势,满足金融监管和公司业务转型发展的需要,近年来,中国东方回归主业的步伐不断加快,不良资产存量和新增规模均呈现稳步上升态势。

  截至今年6月末,中国东方商业化不良资产余额超2000亿元,较年初增长15%。以债权本金为基础测算,今年上半年,中国东方在工行农行中行建行、农发行、浦发银行(行情600000,诊股)推出的资产包中,市场份额较往年大幅提升,“总对总”业务取得丰硕成果。据悉,20年来,中国东方累计管理处置各类不良资产近两万亿元。

  中国东方交出的这一份“答卷”是否意味着我国不良资产管理市场面临难得的机遇呢?对于此,《蒙格斯调查之四:中国不良资产立体报告》广泛搜集了2003年12月末-2018年6月末商业银行不良贷款以及2003-2017年末国有企业不良资产的相关数据,通过对银行端不良贷款的类型、行业、地域,企业端不良资产的行业等维度研究不良资产的分布特征,挖掘不良资产的错配点和相对性,减缓不良资产行业结构上的信息不对称,发现不良资产投资亮点。

  我国不良资产概览

  不良资产是指因过度的信用风险、市场风险、流动性风险而导致价值显著降低的资产,作为典型的逆经济周期产品,具有变现需求急迫、升值空间巨大等特性。不良资产是个泛概念,包括但不限于银行的不良资产、政府的不良资产、企业的不良资产等。据《蒙格斯调查之四:中国不良资产立体报告》统计,截止2018年6月末,我国商业银行不良贷款余额为19,571亿元,同比增长19.64%;2017年末国有企业不良资产规模为34,359亿元,同比增长7.26%。

  AMC行业发展迎来红利期

  在“供给侧结构性改革”和中国经济结构转型升级的背景下,随着改革力度进一步加大,产能过剩行业面临着深度结构调整的压力,这为不良资产行业提供了稳定的市场供给。

  那么不良资产市场生态是如何运作的呢?

  不良资产的生态圈包括不良资产的供给方、需求方、中间方以及中介机构,供给方将不良资产交由中间方进行包装或重组,中间方包装或重组的过程需要中介机构的协助,此后,中间方再将不良资产包装或重组形成的产品销售给需求方,完成整个不良资产的处置链条,在整个处置链条的过程中有监管部门负责合规等的监督管理。

  蒙格斯节选|AMC巨头回归主业,不良资产市场红利期来了?

  图一 不良资产行业生态圈

  AMC即资产管理公司,我国现主要有四大资产管理公司,分别是中国东方资产管理公司、中国信达资产管理公司、中国华融资产管理公司、中国长城(行情000066,诊股)资产管理公司;以及地方性资产管理公司和非持证资产管理公司。根据《金融企业不良资产批量转让管理办法》的规定,金融机构在批量转让(10户/项及以上)不良资产时,要定向转让给资产管理公司。因此不良资产的供给方除了自己单宗或小宗处理掉的不良资产之外,大多需要批量转让给AMC公司代为处置,AMC就在不良资产的处置中充当了中间方的角色。

  四大AMC和地方AMC是专门处理金融机构不良资产的金融资产管理公司,持有银保监会颁发的金融机构许可证;持牌AMC的下游会有很多非持牌的AMC与不良资产投资公司,他们承担了不良资产二传手的角色。

  持牌AMC的处置方式主要有收购处置类业务、收购重组类业务和债转股业务。收购处置类业务是按账面原值的一定折扣收购不良债权资产,在资产分类的基础上进行价值提升,然后寻机出售或通过其他方式实现债权回收;收购重组类业务是资产管理公司与债权人及债务人三方达成协议,以确定合同权利业务关系,向债权企业收购债权,同时与债务企业及关联方达成重组协议,约定还款金额、还款方式、还款时间、抵质押物与担保安排;债转股业务是资产管理公司通过债转股、以股抵债、追加投资等方式获得债转股资产,通过改善债转股企业经营提升债转股资产价值。

  总结

  近年来,遵循监管要求,四大资产管理公司(AMC)逐步加大回归主业力度,在不良资产领域深耕细作,做大做强不良资产主业,充分发挥了金融领域“清道夫”作用,凭借独特优势,大力支持实体经济发展。当前经济下行压力加大,不良资产市场逆周期属性体现,呈现出量升价跌的趋势,正是难得的历史机遇。

  本文由平台/作者授权金融界网站发布,未经授权,请勿转载。如果您有干货观点或文章,愿意为广大投资者提供最权威最专业的参考意见。无论您是权威专家、财经评论家还是智库机构,我们都欢迎您积极踊跃投稿,入驻金融界网站名家专栏。
邮箱地址:mingjia@jrj.com.cn,咨询电话:010-83363000-3477。期待您的加入!

关键词阅读:AMC 不良资产 红利

责任编辑:曹静
快来分享:
评论 已有 0 条评论
精彩推荐
央行重磅发声!加强逆周期调节 防止通胀预期发散

2019-11-16 14:09:15来源:中国基金报

央行对“存量房贷”表态!涉及28万亿资金大消息

2019-11-16 11:55:05来源:金融界网站

传统车企有多难?力帆一个月才卖出29辆

2019-11-16 10:05:05来源:e公司官微

叶檀:散户们 还不走?!

2019-11-11 09:12:25来源:金融界网站

香港近10年来首次出现衰退 全年负增长几成定局

2019-11-16 12:59:05来源:每日经济新闻

央行:有序推进结构性去杠杆 防范金融市场异常波动风险

2019-11-16 09:42:47来源:金融界网站

潘向东:面向2020,再论真实繁荣

2019-11-16 20:42:51来源:金融界网站

猪肉真降价了!有超市每斤直跌3元 销量开始回升

2019-11-16 08:06:16来源:中新经纬

时代变了?日本人引以为傲的“24小时营业” 正被便利店巨头们放弃

2019-11-16 07:50:50来源:每日经济新闻

事关2亿多人工资!18省份出手根治欠薪 失信者面临严惩

2019-11-16 07:44:13来源:中新经纬

赵志伟:新阶段需要新要素 新结构带来新机会

2019-11-15 16:00:12来源:金融界网站

央行:正确看待央行资产负债表规模变化

2019-11-16 09:36:00来源:证券时报网

MLF前有“降息”后有新作 下周LPR再下调几无悬念

2019-11-16 07:15:48来源:证券时报网

募完180亿美元 黑石开始扫货:为何PE巨头爱买写字楼?

2019-11-14 15:06:35来源:投资界

1天50亿!深圳豪宅刷屏:8000万复式几分钟选定

2019-10-31 12:14:58来源:中国基金报

我国非洲猪瘟病毒攻关取得重要进展 为新型疫苗开发创造条件

2019-11-17 08:00:48来源:人民日报

创新驱动 责任引领 金融界2019中国上市公司创新发展高峰论坛在京召开

2019-11-16 21:12:43来源:金融界网站

季晓南:推进混改中难点问题解决 促进国企民企共同发展

2019-11-16 19:46:43来源:金融界网站

屠光绍:当下ESG有五大特征 更重要是推动实践落地

2019-11-16 19:39:30来源:金融界网站

华信证券被撤销全部业务许可 国泰君安托管相关业务!看七大关键点

2019-11-16 07:15:15来源:证券时报网

加载更多

更多>> 以下为您的最近访问股
全网|财经|股票|理财 24小时点击排行
实时热点