锋利的杠杆

1评论 2019-09-04 09:46:59 来源:金融界网站 作者:笑傲投资 感谢300643

  9月1日,上海滩金融大佬戴老板投案自首,令人震惊和惋惜。戴总是证券市场老人,我刚参加工作的时候,市场上就流传戴总的名字。他做过金融监管、银行、证券、期货、地产,对金融应该是非常熟悉的,最后栽在P2P上。中国P2P的本质是什么?是借钱生钱赚利差,说白了还是放杠杆。戴总是靠放杠杆起家的,做国债期货,做房地产,都是放杠杆,但P2P的杠杆更高,上海证大爱特金融信息服务有限公司和上海证大大拇指财富管理有限公司合计注册资本4053万元,吸收高息债务资金达50亿元,这是一个资金黑洞,也是一架绞肉机。

  现在市场上还有700多家P2P公司撑在那里,有多少是做资金池的?我真替它们担心。银行2.5%成本的资金来源,5.5%收益的资金运用,有金融牌照信用、有规模经济,尚且生存不易,影子银行10%拿资金,18%放出去,不是找死吗?这是一条行不通的商业模式,就象无轮飞机,起飞了,基本没有平安着陆的可能。当然,也有例外,我有一位朋友做P2P发展到几十亿规模,前年洗手不干了,竟然全身而退,我也很惊奇,一直想当面请教他无轮飞机是怎么降落的。

  并不是所有的杠杆资金都危险,杠杆资金的危险性跟资金成本和期限、资金用途和杠杆倍数有关。如果是无息无期资金,如保险资金接近无息无期资金,则风险较低,巴菲特也利用保险资金放杠杆投资,伯克希尔旗下保险公司承保业务是盈利的,其保险资金来源相当于是负成本资金,当然风险较小。有些机构拿回购资金放杠杆投资债券,挣两个百分点的利差,资金来源成本很低,资金运用标的风险很小,这种套利操作,只要杠杆倍数不要太高,风险也不是很大。P2P的杠杆恰是高息、短期、资金运用风险高、杠杆倍数高的杠杆,这种杠杆要幸存下来,真是奇迹。

  杠杆会扭曲人性。我一个朋友是期货顶尖高手,前年一次操作亏了很多钱,他说,资金量太大,扛不过去,心理受不了。后来他拿百分之几的资金做期货,一年下来收益率很高、回撤也小,这样稳稳地赚,管一年开支绰绰有余。他再也不敢拿大钱做期货了。

  我另一个朋友2018年做空股指期货。2018年是熊市,按理说很容易赚吧。结果9月份一个反弹,熊市常有比较猛的反弹,看着财富缩水哗哗的,太快了,心理受不了,2018年国庆节前亏损平仓了。这就是杠杆,一般人挺不过去,总是在不利时出局。要是死扛呢?总会有一次爆仓清零的,正如戴总。

  慎用杠杆,慢即是快。

关键词阅读:风险 杠杆

责任编辑:曹静
快来分享:
评论 已有 0 条评论
精彩推荐
11月一大波经济数据向好 对A股投资者发出什么信号?

2019-12-16 12:58:05来源:中国证券报

创年内纪录!新房房价下跌的大中城市增至21个 上涨城市减少至44个

2019-12-16 12:57:50来源:中国证券报

纪委出手 6000亿银行首任董事长"栽了":长期赌博、靠山吃山

2019-12-16 06:32:25来源:中国基金报

光大固收:2020年1月初降准概率较大

2019-12-16 12:31:45来源:金融界网站

点名10个城市 传递重磅信号!

2019-12-16 07:52:15来源:刘晓博说财经

马云小伙伴大撤退!孙正义套现近800亿 张近东赚140亿 郭台铭也出手

2019-12-16 07:57:20来源:中国基金报

A股有了慢牛味道?174股年内翻倍 去年仅有1只!这些机构赚翻了

2019-12-16 06:32:00来源:券商中国

十三届全国人大常委会第15次会议审议证券法修订草案等

2019-12-16 16:14:28来源:新华社

又见银行“萝卜章”案 套取汇票贴现款42.8亿

2019-12-16 08:02:50来源:上海证券报

再来3000亿“麻辣粉”!前次操作A股曾连续反弹 元旦前后降准仍可期

2019-12-16 14:03:30来源:证券时报网

11月主要经济指标好于预期 汽车产量增速14个月来首次转正

2019-12-16 14:03:40来源:证券时报网

国家电投引入战略投资人 电力央企混改最大单落地

2019-12-16 03:39:26来源:中国证券报

银行理财子公司正大举“抢人” 最吃香的竟是这样的

2019-12-16 08:07:10来源:中国基金报

任泽平:该出手了 保的不是6 是信心和希望!

2019-12-13 14:21:05来源:金融界网站

聂梅生:政策能拖 人不能等 养老要趁早

2019-12-03 18:15:11来源:金融界网站

统计局回应“保6”争论

2019-12-16 11:34:36来源:金融界网站

止步“三连涨” 国内成品油价或年内第四次搁浅

2019-12-16 06:55:16来源:中新经纬

广东佛山限购松绑 有开发商加班调价

2019-12-01 15:02:17来源:每日经济新闻

11月规上工业增加值同比增长6.2% 较上月加快1.5个百分点

2019-12-16 10:01:10来源:金融界网站

这座城市10万套二手房待接盘 300万的房255万就卖

2019-12-01 22:21:25来源:每日经济新闻

加载更多

更多>> 以下为您的最近访问股
全网|财经|股票|理财 24小时点击排行
实时热点