金融投资报:通信行业牛股频出 电子元器件或站上风口

1评论 2019-09-04 01:16:49 来源:金融投资报 作者:刘柯 涨停板套利三天赚20%

  2019年上市公司中报披露落下帷幕,上市公司未来投资方向、哪些行业属于高增长行业、含金量如何等市场关心的问题,都可从中报中看出端倪。

  统计数据显示,在数千家A股上市公司中,通信、农林牧渔、非银金融、综合、计算机等属于增速较快的板块;其中,通信行业增速在申万28个一级行业中排名第一, 净利增速中位数达到330.19%,这一增速甚至比农林牧渔增速的3倍还多。而通信行业这一增速的得来,就是因为5G时代来临的资本大投入,而且已经延伸到整个产业链。最明显的就是计算机、通信和其他电子设备制造业相关上市公司,上半年业绩出现了大幅增长;而且,一些龙头公司已率先走出泥潭,比如中兴通讯(行情000063,诊股)(港股00763)。今年上半年,中兴通讯实现营业收入446.09亿元,同比增长13.12%;净利润达到14.71亿元,同比增长118.8%。与此同时,受益于行业的景气,业绩尚处于亏损的大唐电信(行情600198,诊股)今年股价也涨幅巨大,丝毫看不出是一家净资产为负的大盘股。

  从目前A股5G相关公司的实际表现看,通信设备前端、电子信息的PCB等属于率先受益的细分行业,今年上半年也是牛股辈出,如主营连接器的大盘电子设备股立讯精密(行情002475,诊股)都出现了翻番行情,其主营收入和净利润也获得了80%左右的同步增长。同时,很多一度因运营商在4G上投入不力的企业也因此咸鱼翻身,如处于通信设备前端的武汉凡谷(行情002194,诊股)、硕贝德(行情300322,诊股)等公司业绩增速非常可观。武汉凡谷前几年还因为连续亏损而戴上“ST”帽子,今年不仅一举甩掉了这个帽子,主营增长虽然不算太猛,但净利润增速达到200%,由此可见其产品在5G大投入时代的价值,其股价也因此上涨了4、5倍。

  业绩与股价起飞的格局或许还仅仅是开始。有市场人士预计,5G换机高峰期将出现在从2020年开始的三年间,国内5G手机用户的渗透率有望从10%提升到60%。因此,从投资机会角度看,5G设备制造以及相关电子信息产业企业应是未来值得重点关注的机会。从我国资本市场未来改革和发展的方向看,科技属性地位将提升,这从科创板的定位可以看出,但凡资本市场的重大改革都是从科创板开始试点,科技属性与含量将成为未来热点的主导因素。我们还可以看一个数据,那就是上市公司的研发投入强度。今年中报数据显示,计算机、通信、电子三个行业分居前三名,分别高达 8.59%、4.62%及3.83%;同时,这三个科技行业也是近三年上半年来首次霸榜前三位,这就很说明问题了。

  从未来行业增长角度看,科技属性和行业景气度双高的情况无疑将集中在5G的整个产业链之中。包括前端的电子元器件,如射频元器件、基站设备、光通信设备等;中端的产品端,如各类手持终端、物联网接收设备等;后端的网络优化、场景应用等。这个产业链可能会以数百万亿级的规模增长,而这些电子设备的基础就是PCB,就是芯片,这些器件设备就像人的器官与大脑,所有的应用都必须依附在这一基础之上,这也是为什么PCB和芯片能牛股频出的重要原因。

  个人认为,随着5G应用在物联网上的扩展,万物互联的基础就是任何一个需要连接的物体必须要有收发系统,基础也是电子元器件。而这个电子元器件就是特定的PCBA,也就是在PCB板上做插件形成半成品,然后分发到各个品牌的终端产品上。随着以后电子信息产业分工细化,大品牌只需要设计,产业链生产全部外包细分,华为就是这样,以后只需品牌与产品设计输出即可。因此,在PCB板材上进行分化分工插件的PCBA业务量有望出现爆发式增长,因此,寻找PCBA领域的潜力个股是重中之重。

关键词阅读:通信行业 牛股 增速 电子元器件 立讯

责任编辑:付健青 RF13564
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