最全的茅台各年度回调统计!
茅台是高ROE消费龙头股,也是适宜于长期价值投资的标志性股票。茅台2019年8月21日创了历史新高,所以其自2001年8月27日上市以来的每次下跌,也都可以视为调整。我们统计茅台每年(兼顾阴历年,如果调整起始点在当年,调整低点出现在次年1、2月份,也算入当年开始的调整)最大调整幅度(从最高点到最低点计算)。
年度 |
高点时间 |
最高价 |
低点时间 |
最低价 |
最大调整幅度(%) |
2001 |
2001/9/4 |
5.2 |
2001/10/22 |
4.47 |
-14.04 |
2002 |
2002/3/8 |
5.44 |
2003/1/3 |
3.74 |
-31.25 |
2003 |
2003/3/5 |
4.28 |
2003/9/24 |
3.51 |
-17.99 |
2004 |
2004/4/8 |
6.86 |
2004/6/18 |
5.46 |
-20.41 |
2005 |
2005/4/28 |
11.89 |
2005/6/3 |
8.8 |
-25.99 |
2006 |
2006/5/31 |
32 |
2006/6/8 |
25.29 |
-20.97 |
2007 |
2007/1/22 |
71.53 |
2007/2/27 |
53.84 |
-24.73 |
2008 |
2008/1/15 |
143.04 |
2008/11/7 |
52.53 |
-63.28 |
2009 |
2009/2/24 |
82.36 |
2009/3/26 |
69.12 |
-16.08 |
2010 |
2010/2/8 |
110.43 |
2010/5/7 |
78.92 |
-28.53 |
2011 |
2011/12/2 |
152.6 |
2012/1/17 |
120.62 |
-20.96 |
2012 |
2012/7/16 |
190.75 |
2013/2/28 |
123.31 |
-35.36 |
2013 |
2013/5/24 |
148.52 |
2014/1/8 |
87.38 |
-41.17 |
2014 |
2014/4/11 |
132.99 |
2014/5/20 |
106.33 |
-20.05 |
2015 |
2015/5/26 |
242.71 |
2015/8/25 |
155.72 |
-35.84 |
2016 |
2015/12/21 |
214.72 |
2016/1/14 |
183.18 |
-14.69 |
2017 |
2017/11/16 |
699.53 |
2017/11/27 |
595.61 |
-14.86 |
2018 |
2018/6/12 |
780.69 |
2018/10/30 |
501.59 |
-35.75 |
2019 |
2019/4/24 |
975.55 |
2019/6/10 |
827.74 |
-15.15 |
分析茅台的历史价格走势,有以下结论:第一,基钦周期扩张期,回调幅度较小,年内调整最小的年度是2016年(2001、2009年没有完整年度数据,不计入在内),最大调整幅度14.69%。即茅台在一个年度内,至少有一波一格回调。第二,在一个基钦周期收缩期,对应茅台最大跌幅至少为三分之一,2008年茅台最大跌幅达63.28%。茅台虽是弱周期股票,但遇到基钦周期收缩期至少也要跌去三分之一(从最高到最低)。第三,上市以来,茅台年K线没有出现过连续两根阴线,曾出现过连续五根阳线。这意味着,如果哪一年茅台下跌,年底是买入机会,第二年上涨的概率非常大。第四,自2001年8月27日至2019年8月20日,茅台在任意时点买入,最长被套时间为42个月(约为基钦周期长期),然后即可获利。这也意味着,每个基钦周期,茅台股价都会创新高。第五,在基钦周期谷底投资茅台,风险较小,在基钦周期见顶后7个月且PB在10倍以上投资茅台,风险较大。2019年8月21日茅台PB11.67倍,并不是理想的介入时点。
恒瑞、伊利等高ROE消费龙头股特性与茅台类似,大家可自行研究。但这些规律并不是永恒的,未来随着中国经济和相关行业增长放慢,高ROE消费龙头股的强劲上涨势头会趋缓。如可口可乐,如果在1998年7月最高点买入,最大亏损55.86%,直到153个月后的2011年4月才解套。
本文提到了几只高ROE消费龙头股,并不代表推荐,只是探讨研究方法、揭示历史规律。