大树:降息!影响我们钱包的三大核心事件

1评论 2019-08-19 09:38:12 来源:有点产以后 作者:大树 603022老妖不死!

利好似乎正堆积

  作者:广州赢韬投资咨询有限公司董事长、创始人 陈国刚    

  央行宣布进行LPR形成机制改革

  今年以来,我们经济面对国内外一系列经济下行压力,大家的日子过的都不是特别的舒服,而看着全世界差不多26个国家都降息了,于是心里对于国内是否降息一直以来都有一些小期待,想着是否能够通过降息少交点月供,虽然也不会很多,但是多收个三五斗却总是好的。

  也许是大家的期待起了作用,下周,准确的说是下周二,真的要降息了,不过这个降息却与以往我们熟悉的不同,他是通过央行改革贷款利率形成机制来完成的。

  8月17日,央行宣布决定改革和完善贷款利率形成机制,银行新增的贷款利率基准要变成LPR,而LPR通过MLF加减BP的方式进行报价。

  LPR这个是贷款基础利率的英文缩写,2013年我们放开贷款利率下浮限制后就创设出了这个东西,不过这东西过去的报价就跟闹着玩一样,大家直接填上贷款基准利率就拉倒了,屁作用没有。

  经过此次改革后,这个金融业里一直打酱油的LPR算是屌丝逆袭了,挂钩MLF利率。MLF利率是啥?那是央行公开市场操作的重要利率之一,代表的是央行货币政策的引导方向。

  目前LPR是4.3%,而MLF一年期是3.3%,中间有1%的差价:

  下周降息!未来一周影响我们钱包的三大核心事件

  中间虽然价差不小,但是银行报价需要考虑资金成本、风险溢价什么的,下降的幅度肯定是没有这么多的,估计在25BP-50BP之间吧。

  如果大家报出了的价格不能满足央行降低融资成本的要求,也不排除后面央行直接降低MLF利率的可能,毕竟这个利率也已经很久没调整过了。

  不过需要指出的是,虽然降息了,但是这次降息只涉及到新增贷款,存量贷款是暂时没有动的,它还需要一个过渡期,所以大家想降低月供的算盘只能暂时的落空了。

  因为不涉及到存量贷款,所以这次降息的意义也将大打折扣,而对实体经济的好处也是分配不均的。

  整体上说,对企业比较有利,尤其是对大企业格外有利,因为他们的贷款转换更快,选择面更广,而对于居民的房贷,也不能说是没好处,只是这个好处要长期的多。

  对于股市来说,整体上肯定是利好的,不过这东西本质上是一次非对称的降息,对银行显然是利空的,这样的话指数走势可能会比个股弱上不少。

  对于人民币汇率没有直接影响,因为市场利率摆在那,并不会因此而变化,从长期来看,虽然是降息,但对人民币汇率反而是利好的。

   

  欧洲8月PMI数据

 

  8月22日,下周四,欧洲将公布其8月份的PMI数据,市场预期46.3,比上个月下滑0.2。大树看了看过去欧洲这个数据表现,差的一塌糊涂,过去一年,几乎全部低于预期:

  下周降息!未来一周影响我们钱包的三大核心事件

  为什么要关注这个数据呢?因为这东西对欧元的影响不小,而欧元又会影响美元的走势,而美元走势实在是太重要了。

  最近市场一直在折腾美联储降息的问题,现在9月美联储降息概率已经是100%了,这已经没啥好炒作的空间了。

  虽然过去一段时间欧洲的货币政策之前一直处于打酱油的状态,但是现在这个情况可能会发生改变。欧洲央行已经打破常规的进入负利了率,看上去好像货币政策空间不大,但是既然节操已经碎了,那再碎的彻底一些又何妨呢?负0.1是负,负0.2也是负,如果欧洲经济处境很糟糕,那欧洲央行还是有可能继续降息的。

  欧洲降息,欧元走低,美元走强,这样的局面会发生什么?强势美元会引发更多风险,而美国为了压低美元会降更多的息,不管你愿意不愿意,主动不主动,事实上的货币战将把黄金搞成资产之王。虽然大树觉得黄金短期会有个调整,但是对于黄金中长期面对的局面却也是赞叹不已。

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关键词阅读:LPR 黄金 贷款利率 PMI

责任编辑:曹静
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