叶檀财经:替代房地产 中国未来最大的蓄水池来了!

1评论 2019-08-09 09:14:12 来源:叶檀财经 作者:吕韬 感谢300643

人心齐,泰山移!人民币破7不用怕,经济在,稳定在,新阶段,新起点,适应了之后,天还是那天,月还是那个月。

  股市连跌六天,恐慌情绪渐消,人民币企稳,加上证金出手给A股定向降息,进出口数据超预期,三大利好直接刺激,8月8日,三大股指终于乌云见日,全面上涨!

  沪指上涨0.93%,收2794,深成指上涨1.19%,收8919,创业板上涨1.51%,最终报收1522。

不破不立!替代房地产 中国未来最大的蓄水池来了!

  极限施压 力挺股市!

  说点位,招人骂,亮观点,易被黑。

  叶檀财经,不以物喜不以己悲,不盲从,做自己,关键时刻敢于亮剑!

  不破不立!替代房地产 中国未来最大的蓄水池来了!

  (图片来自视觉中国(行情000681,诊股))

  小趋势,短期内,新变量,股市下有底,上有顶,判断2650到3200区间震荡。

  大趋势,长期看,中国20年分野格局渐显,长牛可期,股市终将崛起!

  小趋势,不多言,回看昨天(8月8日)文章《定了!股市的大方向在这里!即可。

  大趋势,一句话,全面抑制楼市,支持股市,彻底扭转过往20年的资金流向

  如果股市楼市和谐相处,共同长牛,没必要打一个扶一个,可现实摆在眼前。中国楼市信仰20年,越不破越难破;股市信仰20年,越不立越难立。

  楼市如何破?股市如何立?

  全靠无形的手难,需要有形的手因势利导。

  叶檀老师,8月7日,人民币破7当天,在文章中曾说:

  

  房地产作为中国居民最大储蓄罐的功能会一步步丧失,直到降为全球平均水准,有不少资金会流出房地产市场,将进入其他市场。

  

  用事实,讲真话,有形的手,确实正挥动指挥棒,驱赶资金不入楼市,流向股市!

  2019年4月19日,政治局会议重提住房不炒,楼市资金定向封锁大幕拉开!

  2019年5月17日,银保监会23号文,定基调,信托、贷款(银行)马上收紧!

  2019年6月13日,陆家嘴(行情600663,诊股)郭树清义正言辞,必须正视房地产金融化,房地产企业融资过度挤占了信贷资源。

  2019年7月开始,房地产资金收网行动打响。

  7月4日,信托正式按下“暂停键”!

  证券时报旗下信托百老汇报道,监管层义正言辞,口头警告,特别要求“信托圈”以大局为重,坚持住房不炒,旋即大面积暂缓、暂停地产信托融资。

  7月10日,3万亿信托融资路径被封堵之后仅一周,银行贷款被严控!

  不破不立!替代房地产 中国未来最大的蓄水池来了!

  (图片来自檀香wang)

  据中国证券报,规模10万亿级,房地产融资的重中之重——银行贷款也被监管层窗口指导,严控房地产贷款规模!

  7月12日,存量规模过万亿,近几年增长最快,房企最后一根救命稻草——海外融资被封堵!

  发改委发布《关于对房地产企业发行外债申请备案登记有关要求的通知》,要求房企海外发债,只能置换1年内到期的中长期债务,不能增量发新债。

  结合2018年发改委通知,没发过海外债的数以千计房企,彻底无缘海外!

  7月30日,政治局开会,再次重申住房不炒,并罕见提出不把房地产作为刺激经济的短期工具。

  随后,央行连续开会点名房地产行业。

  7月收官,最高层加码调控房地产,8月以来,确实又加码。

  8月7日,证券时报旗下信托百佬汇报道,银保监会下发64号文,下半年会持续保持高压,不让信托增长。

  机构甚至透露,3季度地产信托每时每刻都不能超过2季度,必须零增长!

  信托进一步收紧之后,银行放贷也开始有更进一步的动作:

  8月7日,21世纪经济报道,某华北股份制银行开始全面检查房地产贷款。

  无论贷前和贷后,一查到底!

  房地产行业供给侧融资还在收紧,需求侧,也就是老百姓(行情603883,诊股)买房这块,力道也越来越强。

  6月份,全国房贷利率年内首次上升之后,越来越多的热点城市出现不止一次利率上调。尤其进入7月,8月,几乎每天都传来房贷利率上调的消息。

  8月8日,上海证券报消息,近期不少二三线城市又出现房贷利率频频上调的现象,尤其是杭州、南京、苏州、无锡等热点城市。

不破不立!替代房地产 中国未来最大的蓄水池来了!

  新降息要来了?

  楼市资金被定向管控,房贷利率,房企借款成本越来越高的同时,全球开启降息潮,而中国整体的货币政策也在有克制放松。

  8月7日,新西兰,印度,泰国先后宣布降息。除了泰国在意料之后之中,新西

  兰和印度都是超预期降息。

  印度更是已经年内第四次出手!利率更创2010年以来新低!

  不破不立!替代房地产 中国未来最大的蓄水池来了!

  (图片来自视觉中国)

  8月8日,菲律宾也宣布降息!

  美联储降息之后,全世界都在问中国会不会降息?

  8月7日,甚至有传言,说8月10日,央行可能会动手。

  听到传言,央行立刻辟谣:降息不实!

  不破不立!替代房地产 中国未来最大的蓄水池来了!

  被冒名顶替的中国证券报还发出声明,要起诉有关虚假信息发布者。

  央行明确不会动存贷款基准利率,不会按照2016年之前的老降息方式降息。

  但,未来,很可能继续走市场化路线,定向降息。

  为什么这么说?

  央行今年屡次强调,下半年最重要工作之一就是利率市场化!

  8月2日,指导下半年工作例会上也强调,要推进利率市场化,加快疏通货币政策向实体经济的传导机制。

  怎么疏通和传导呢?

  工作例会说,要积极培育贷款市场报价利率(LPR),进一步丰富和完善中央银行价格型调控工具和手段。

  8月5日,央行副行长也表示,通过贷款利率两轨并一轨,打破贷款利率隐性下限,推动更多金融资源转向小微企业和贷款实际利率下行。

  5月底易纲行长在讲话中也指出,贷款利率实际上已经放开,但仍可进一步探索改革思路,如研究不再公布贷款基准利率等;7月24日,易纲又说,贷款利率要放开,由市场化报价利率来取代贷款基准利率。

  实际上,贷款利率名义上已经放开了,但是实际上收到央行指导,所以一直以来,贷款基础利率也就是LPR的走势是这样:

  不破不立!替代房地产 中国未来最大的蓄水池来了!

  横着不动,从走势也能看出,LPR很不市场。

  未来,贷款基准利率,进一步放开的话,很可能是给它一个市场锚,然后加一个银行的利润率比如1%,一次作为新的市场版贷款利率。

  之前的文章,常常说上海市场间银行利率也就是SHIBOR,短期品种常创新低。

  最近实际上,中长期的品种,6个月、9个月以及1年期也都开始不断走低。

  不破不立!替代房地产 中国未来最大的蓄水池来了!

  SHIBOR是最重要的市场利率,如果以它做锚,加一个官定利率加成,实际上,已经可以看做市场派降息了。

  从降准到市场派降息,在加上针对房地产行业的资金定向封锁,结果就是:

  钱变多,资金不能去房地产,得有新去处!

  哪里呢?

  不破不立!替代房地产 中国未来最大的蓄水池来了!

  (图片来自视觉中国)

  几乎只有资本市场

  当然,资本市场不局限于股市,债券等其他市场也算。

  为了把钱引入资本市场,制度完全不同的,科创板横空出世,拉升人气。险资开始放松,养老基金加速入市,一切可以调动的资金都在积极酝酿入市。

  除了内资,外资方面,国家也是不遗余力,希望引入活水。

  7月20日,金融委办公室发布《关于进一步扩大金融业对外开放的有关举措》,对外11条,再一次加速开放中国市场。

  华鑫证券即将被摩根士丹利控股。

  特不靠谱8月1日发推3000亿,8月6日上海临港(行情600848,诊股)自贸区方案就出来了。

  外界都关注所谓上海楼市放松,实际上更应该关注,投资自由、贸易自由、资金自由,这三个自由。

  中国不断开放,资本市场,实际买不买,还得看外资。

  外资买了吗?

  岂止买买,简直是一掷千金!

  据中央国债登记结算公司数据,7月境外机构在中国债券余额为16,986.20亿元,同比增长20.48%,较6月增加533.82亿元,为连续第八个月增持。

  据21经济报道,债券通7月的交易量亦再创新高,达到2010亿元,并新增机构投资者96家,参与债券通的机构投资者总数已达到1134家。

  外资甚至成为国债第二大持有方!

  不破不立!替代房地产 中国未来最大的蓄水池来了!

  股市上,2017年以来,外资已经成为最为主流的资金。外资的资金占比已经和公募看齐。

  8月,3000亿之后,外资确实有小幅流出,但一旦股市企稳,比如今天,外资旋即回流。

  8月8日,北向资金一共流入近30亿。

  未来随着MSCI扩容,更多主动和被动资金大概率都会流入中国市场。

  外资为什么流入中国?

  桥水的达里奥,最近说了句话,大家可以听听:

  

  “中国有自己的问题,但是整体来看中国的问题并不比其它市场更突出。我认为真正危险的是,在目前的情形下,不去分散风险。要分散风险,你需要进入中国。进入是有风险的,但是权衡进入和不进入这两种选择,后者的风险更大,不投资中国非常危险。

  

  他还说,全球投资经理,如果现在忽视中国,会是职业生涯的最大败笔。

  达里奥的观点,很好理解:

  中国有问题不错,但和其他国家相比,中国经济依然表现出色,经济增长也是主要经济体最快的之一。基本面可以说放之四海,稍有匹敌,完全配得上,资金持续流入。

  对比一下就知道。

  不破不立!替代房地产 中国未来最大的蓄水池来了!

  (图片来自视觉中国)

  看看隔壁印度,四次降息还止不住经济下滑,不断下调经济预期,这经济得有多差?

  今天海关总署的数据,前七个月中国进出口数据大超市场预期!

  出口1.53万亿元,增长10.3%;进口1.21万亿元,增长0.4%;贸易顺差3102.6亿元,扩大79%。

  尽管美国减少中国进口,但东盟和欧盟增加的进口,比美国的减少多得多。

  不过,尽管中国经济稳健,外资也看好,但我们自己人确实热情还不太够,尤其对于股市的投入上。

  股市热情如何,简单粗暴,成交量就能看出来。

  科创板开始之后,成交量有所提升,但还不够明显,科创板效应有待提振。

  另外,今年实际上,严控楼市之后,钱最多去了银行。

  不破不立!替代房地产 中国未来最大的蓄水池来了!

  据央行之前公布的数据,居民的存款今年上半年也大幅增长了6.82万亿元,远高于去年上半年的4.26万亿,创历史新高。

  信仰的扭转以年计算,不可能一朝一夕!

  不过相信,只要保持定力,控制住房地产,时间一长,有财富效应不断积累,这数以万计的钱,势必要寻找新的蓄水池。

  未来,随着更多好企业上市,经济转型升级成功,实体制造企业盈利能力不断提升,股市,注定就是这新的蓄水池之一!

  就在文章结尾之际,股市突然迎来大利好!

  8月8日,证监会副主席接受新华社的采访时表示,将加大力度,引入中长期资金入市,提出九项具体措施,包括修订QFIIH股全流通改革等等!

  昨天证金公司出手,今天证监会发话,股市利好看来还会接踵而至!我们拭目以待!

关键词阅读:房地产 信托 债券 降息

责任编辑:曹静
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