指望一个疯狂的人不再疯狂，是不现实的。

　　7月16日，美国总统川普又拿中美贸易说事儿，表示美国要跟中国达成贸易协议，还有很长的路要走。如果有必要，美国可能会对价值3250亿美元的中国商品加征关税。

　　当然，有人不会随便疯，是有目的的疯狂。

　　川普为何此时重提中美经贸摩擦

　　川普这次重提中美贸易，剑指美国国内，为了挽回形象。

　　7月7号到9号，美国进行了一次竞选。7月14号，结果公布，川普落后于4位民主党候选人。落后前副总统拜登Joe Biden9个百分点，落后伯尼·桑德斯Bernie Sanders7个百分点，落后伊利莎白·沃伦5个百分点。

　　民调不利，义乌小商品市场销售的川普喇叭、彩旗、玩偶不如以往，竞选并非两只手指捏田螺十拿九稳，川普很抓狂。

　　他祭出能瞬间戳中美国人G点的大法宝，中美贸易战，用激烈的言辞大肆宣扬。这不过是种竞选策略，把情况说得越严重，以后但凡能够获得一点点成果，都会成为川普的莫大功劳、川普正在给自己的功劳薄上一笔笔记账。

　　相比之下，中国成熟稳重，外交部发言人耿爽回应，中方始终主张通过对话协商解决中美经贸摩擦，对经贸磋商始终抱有诚意。至于美方威胁加征新的关税，我们此前已经多次表明了捍卫自身利益的坚定立场。一句话，我们不想打，打了也不怕。

　　要知道，7月初的一周，中国进口了加州太阳谷40吨（两个集装箱）的大米。在此之前的一周，中国进口了美国54.4吨大豆，是3月以来最大规模。几乎同时，美国商务部对华为放开了一点点口子。

　　现在，为了自己的竞选，川普毫不犹豫的打出一记耳光，他没有真心为美国农民着想。

　　全球卷入新一轮货币战

　　美国7月底降息，几乎板上钉钉的事。

　　7月17日，美联储发布褐皮书，几次三番表达“温和”——预计经济将继续温和增长；前景保持积极，经济以温和步伐扩张，就业以温和步伐增长，零售销售温和增加。

　　管你强不强劲，三个连续温和，表达了美联储降息的迫切愿望。

　　现在，市场的胃口被吊得更高了，不光7月降息，9月份也有可能降息。根据花旗集团的分析报告，7月降息后，美联储9月有可能再次降息，这样一来，会令核心PCE接近2％，有助于美联储在2020年维持利率不变。

　　不光降息，川普还想压低美元汇率。

　　有媒体披露，7月10日，川普密会美联储理事提名人谢尔顿和沃勒，探讨直接干预外汇市场的具体操作的可行性，让汇率掉头向下，维持弱势美元。

　　就在此时，国际货币基金组织IMF相当凑趣，为美元汇率下降提供了借口。7月17号，IMF发布了一份报告，表示相对于美国基本面，美元实际有效汇率预计被高估了6％到12％，去年（2018年），美元实际有效汇率升值了4％，今年前五个月，升值3.4％，而2017年是贬值了7％。

　　美元汇率可以下调再下调，达成两大目标：1，美国降低债务压力，2，让实体重回美国。

　　这是一场新的货币战。

　　瑞银集团财富管理部英国投资办公室的负责人Geoffrey Yu说：“我们正在目睹一场更大范围的货币政策战，货币问题就是这种情况的一个征兆。“

　　Pimco全球经济顾问Joachim Fels在报告里写道，“世界主要贸易体之间打了五年多的货币冷战在2018年初熄火，如今又死灰复燃”，当前的形势是“货币冷战第三轮”，有进一步升级的可能。

　　在这之前，是在2011年，因为日本发生大地震导致日元飙升，全球主要央行介入打压日元。

　　现在，货币战是一团混战。美联储要降息，欧洲央行和日本央行发出进一步宽松的信号。

　　结果呢，7月18日上午，韩国央行宣布将基准利率下调25个基点至1.5％，从2016年9月以来首次降息。此前接受著名财经新闻社调查的25位分析师中，只有有10位预料到了这一结果。

　　duang，毫无预兆，分析师这次真的惊呆了。

　　当天晚上，正跟韩国打得不亦乐乎的日本，央行行长黑田东彦表示，日本央行将继续强有力的宽松措施。

　　此前，许多国家已经抢在美国降息之前降息，形成一股狂潮：

　　5月7日，马来西亚央行就将隔夜政策利率下调25基点至3％，为其3年来首次降息。

　　5月8日，新西兰联储降息25个基点，到达历史最低利率水平1.5％。

　　5月9号，菲律宾央行宣布将关键利率下调25个基点，到达4.5％，是2016年以来首次降息。

　　6月4号，澳联储将现金基准利率下调25个基点，3年来首次降息。

　　6月14日，俄罗斯央行降息25个基点，利率来到7.50％。

　　7月2日，澳联储再降息25个基点。

　　7月18日，印尼央行调低7天期回购利率25个基点，到达5.75％，是近两年来首次下调基准利率。

　　7月18号晚，估计南非央行也会降息。

　　最激进的是印度央行，今年2月、4月、6月三次降息，利率降到5.75％的9年新低，并将货币政策立场由“中性”改为“宽松”，将印度2020财年GDP增进瞻望从7.2％下调至7％。

　　韩国央行在降息的同时，表达了对自己发展的一连串担心。此前韩国出口连续第七个月下滑，通胀率持续疲软，加上日韩贸易战，先降息先上。

　　大家争先恐后降息，生怕降息晚了，经济受冲击。

　　全球就此滑入又一个超宽松时代。

　　新一轮货币战 市场将怎样？

　　如此不出意外，以后全球市场的逻辑推演大概率是这样的。

　　美元指数下降，美国得以维持漂亮的经济数据和市场数据。加上美联储降息、停止缩表，其他一些国家将分成两派：

　　或者跟随美联储降息，做大资产泡沫，等待美国加息，戳破泡沫，迎来更大的金融危机。或者不降息，进入痛苦的震荡期，有可能现在就挺不过去。

　　到时候，美联储一加息，其他国家的资产回到美国。

　　未来一年多，全球市场将会如此：

　　1，美元指数会下降，金融机构已经开始做多新兴市场的货币。

　　2，几个月内，人民币下跌空间被封堵。除非中美经贸摩擦出现不可控因素。

　　3，全球债务进一步上升，经济较弱的国家出现通胀，形成资产局部泡沫。

　　4，金价维持在相对高的位置，但不可能回到历史高位。

　　有机构对降息战发出严厉警告。IIF发布报告，全球利率下降推动了2019年第一季度新的借贷热潮，新兴市场债务从一年前的68.9万亿美元飙升至历史新高69.1万亿美元，全球债务总额增长了3万亿美元，高达246.5万亿美元，仅比历史最高位少2万亿美元。

　　BIS警告，现在各国争相降息，对实体没有任何好处，“短期刺激”弊大于利。仅仅靠零利率和量化宽松，没办法形成真正的经济增长，形成的不过是债务和泡沫。

　　但在竞次时代，别人都降，自己不降，经济下行，就没有未来了，还不如抢在别人之前降息。

　　中国国内市场会怎么样呢？货币继续保持稳定，资产价格来回波动，这在房地产、股市上已经表现得非常明确。

　　从银行间拆借利率和七天回购利率看，中国金融机构利率保持稳定。

　　7月18号，中国央行公布了一组数据，最惹人关注的是，中国央行总资产收缩。

　　最新公布的资产负债表显示，截至6月末，中国央行总资产36.4万亿，相比2018年末收缩约9000亿。

　　以往中国央行资产负债表收缩是因为外汇占款下降，这次主要是MLF（Medium-term Lending Facility，中期借贷便利）、PSL（Pledged Supplemental Lending，抵押补充贷款）等结构性货币政策工具余额下滑。MLF、PSL是央行提供基础货币的主要工具，两者收缩导致基础货币下降。

　　因为货币乘数上升，基础货币和货币乘数的一升一降，M2余额稳步增长。

　　不管怎么样，央行的稳健是看得到的，我们不愿意激进降息。再次强调，在稳健的货币和转型的经济中，指望一个大牛市是不现实的。

　　结论

　　市场震荡，出现第三次世界大战的可能性等于零。但是，局部风险加剧，老大哥们没有撕破脸，两个阵营互相测试。

　　伊朗无人机事件，油轮事件，是一种测试，以色列射到伊朗的导弹是一种测试。7月13日。纽约意外停电事件，说不定也是一种测试，电子时代不必真正的派出军队，黑客也是一种武器。

　　日本主动发起的日韩贸易战是一种测试，三星得到了芯片制造必须的三种关键材料氟化聚酰亚胺、光致抗蚀剂和氟化氢，避免了该韩国公司生产线发生危机。三星是从哪里得到的供应？谁在背后调停？

　　如果欧洲与伊朗能源使用自己的结算体系，欧洲向脱离美国迈出了一大步，别忘记，法国会向大数据公司征税，而这些大数据公司主要是美国公司。

　　一场大的战役正在开启，现在处于混乱之中，如同三国的前期。不同的是，没有硝烟，没有荷枪实弹的士兵。