肖磊:离华尔街接管比特币行业已经不远了

1评论 2019-06-17 11:22:08 来源:金融界网站 作者:肖磊 300494还有几个涨停板?

由于有大量的结算机构和金融中介的存在,使得各种调控非常有效,但加密货币时代,可能是一个全新的时代,这个时代的到来不以人们的意志为转移,只有拥抱和加入,才可能找到驾驭的工具和方法,这一点美国和华尔街已经想清楚了。

  作者:财经专栏作者 肖磊   

  货币到底是一个什么东西,没有人能解释得清楚,但经济学家会给出一个不同的答案,货币即机会,拥有货币越多,说明你获得的机会越多、选择越多。

  货币对一个社会的影响,不仅仅是便捷交易的问题,货币可以说既是一国强大的前提,也是国家衰弱的外在表现,因为货币上面到底能承载多少供人们选择的机会,实际上就决定了这个国家到底拥有多少可能性。有的货币可以拿着走遍全球,而有的货币可能都出不了一条街。

  货币有着漫长的历史演化,但总体来说,也有很多规律可循。如果从商业模式的角度看,打败黄金作为世界通用货币的,不是比黄金更好的另一种金属,而是纸币。当下,人们在研究打败美元的,到底会是哪一种纸币,欧元人民币?但很有可能是,打败美元的,不会是下一个纸币,而更大的可能是数字货币。

  如果在几年前我说这个话,会被大家理解为一种纯理论猜测的话,当下的美国,其实已经开始意识到数字货币的威胁,当然,更重要的是,华尔街已经开始全面的展开对数字货币领域的战略性介入,而其他国家还可能认为比特币等是一个小儿科的游戏。

  数字加密货币领域目前的市场规模超过3000亿美元,日交易额超过300亿美元,但这个市场没有采用法币计价,因为各国为了遏制大家对数字货币的炒作和投机热情,都禁止金融机构为数字货币的交易提供结算,所以这个市场发明了一种特殊的货币,叫做稳定币。

  稳定币虽然是加密数字货币,但背后跟法币1:1对应,用这种稳定币计价,可以达到用法币计价的目的。但由于稳定币背后的资金运作,处于非常严格的保密性,导致官方层面无从得知其资金的真实存在和运作情况,规模较小的时候,可能不会引起注意,但规模开始壮大的时候,稳定币将会是另一种存在和威胁。

  稳定币从某种程度上来说,是借助法币的信用,完成对加密货币的普及和背书。目前加密货币市场的第一大稳定币USDT,在刚刚过去的24小时里,交易额超过了100亿美元。100亿美元到底是个什么概念,我跟大家举个例子就明白了,中国现在是全球第一大贸易国,但日均贸易额也不过100亿美元。

  如果贸易额不是金融交易,那么我们再来拿中国的明星企业阿里巴巴股票的交易额来看看,刚刚过去的周五阿里巴巴的股票交易额是3.4亿美元,加密货币领域稳定币USDT的交易额是阿里巴巴股票交易额的32倍,比特币过去24小时的交易额是其25倍。最近阿里巴巴准备要回归港股,我是举双手欢迎的,但很多人觉得这是华尔街的损失,我觉得可能大家高估了阿里巴巴给华尔街带来的利益,跟加密货币行业的诱惑相比,阿里巴巴当前的市值和交易量,可能没那么大的影响力。

  对于美国来说,更需要警惕的是,如果有一天,加密货币行业的稳定币不再需要法币背书,也就是不再需要美元背书,就像1971年美元跟黄金脱钩一样,短期内稳定币会大幅贬值,但长期看,就像美元已经摆脱了黄金的束缚,成为真正的世界货币,稳定币未来摆脱美元的逻辑,跟美元摆脱黄金的逻辑将可能是类似的。

  正因为如此,美国和华尔街绝对不会坐视不管。当然,美国人的策略绝对不是加强监管那么简单。

  今年的4月24日,金融之都,捍卫美国金融体系的纽约,开始向加密货币交易市场动手了。纽约总检察长Letitia James 当时指出,Bitfinex(目前加密货币领域最大的稳定币提供商背后的推手)掩盖了8.5亿美元资金的明显亏损,并用来自Tether(目前加密货币领域最大的稳定币提供商)的储备资金用于弥补亏空。Bitfinex8.5亿美元已经遭遇美国政府冻结。

  而后,稳定币USDT遭遇短暂的抛售,市场开始进入对稳定币的质疑和担忧阶段。实际上作为加密货币交易市场重要的交易所之一,Bitfinex等的存在也是令美国政府比较头疼的,经过了长时间的博弈之后,在没有收编成功的前提下,将其赶出了美国。当然,这些交易所也存在目无王法的情况。

  美国一方面对加密货币交易场所和稳定币提供商进行大规模的调查,另一方面开始在本土触动可以纳入华尔街运作体系的正规军入场。

  我此前专门写过的,由Facebook正在测试发布的稳定币Libra已经与十几家公司签署了合作协议,其中包括Visa、万事达、PayPal和Uber。这些金融和电子商务公司、风险投资家和电信公司将各自投资1000万美元给一个用于管理数字货币Libra的财团。Libra将与一篮子政府发行的法定货币挂钩,保持币值的稳定,以及建立综合性的稳定币背书体系。

  除了拥有二十多亿用户的Facebook测试稳定币之外,针对国际传统金融领域支付系统的摩根大稳定币MJ coin早已进入了测试阶段。

  毫无疑问,Facebook和摩根大通的稳定币,一经推出,就是在美国政府的影响和监控范围之内。

  美国的整体规划可能还不止于此,三天前,也就是2019 年 6 月 13 日,纽约证券交易所的母公司洲际交易所集团旗下的 Bakkt 公司宣布,将在 7 月22 日开始测试比特币期货产品。

  Bakkt 到底是什么背景,我们看看其投资方就知道了。其股东有波士顿咨询集团(Boston Consulting Group)、CMT Digital、Eagle Seven、Galaxy Digital、Goldfinch partners、Alan Howard、Horizons Ventures、洲际交易所(IntercontinentalExchange)、微软(Microsoft)的风险投资部门M12、Pantera capital、PayU、Naspers 的金融技术部门以及 Protocol Ventures。

  当然,在华尔街完全 “接管”加密数字货币市场之前,还需要借助政府之手,来完成对更多非华尔街系统之外的交易所、稳定币公司的“整治”。

  在金融监管领域有绝对影响力的反洗钱金融行动特别工作组FATF,即将在下周发布一份阐明参与国应如何监管虚拟资产的报告。新规则将适用于使用代币和加密货币的企业,如交易所、托管机构和加密对冲基金

  在此报告即将要发布的时候,全球排名前三的交易所Biance(币安),立刻宣布不再为美国公民提供加密货币的交易服务。如果不出所料的话,全球大部分加密货币交易所将不敢再接收来自美国的用户。

  我跟大家讲一个黄金市场的例子,可能会更明白美国政府的意图问题。2011年6月,美国开始封杀黄金场外交易市场,根据美国监管要求,当年7月15日之后,贵金属场外交易(OTC)的合法性将被取缔。为遵守相关新规,各大交易场所将对美国居民停止贵金属交易。这意味着自该日期以后,美国居民在OTC市场交易黄金、白银均将被视为违法。

  三个月后,黄金价格创出了历史最高的1920美元,而后开始下跌。截至目前,美国市场唯一能参与的黄金衍生品交易,只有纽约金,也就是纽交所的黄金期货。美国将黄金的场外市场全部封杀,也就是说,美国是不允许类似中国“纸黄金”,以及国际市场依然流行的“伦敦金”这种交易模式的。美国期货行业的集中度提升,定价能力再次完全控制在了美国手上,黄金价格就像戴上了紧箍咒,在各类资产价格持续创新高的这几年,黄金价格自2011年后就再也没有出现像样的走势。当然,这种压制是阶段性的,黄金跟美元的博弈,不会轻易结束,但美国至少延迟了诸多挑战美元地位的市场崛起。

  去年芝加哥商业交易所上线了比特币期货,比特币价格从芝商所上线比特币期货时的2万美元,在该期货上线后,一度下跌至3000美元附近。当然,美国和华尔街要完全驯服比特币,还需要更集中的交易,但要发展更集中的交易,除了需要有更大规模的稳定币系统,还需要强有力的监管政策来消灭场外市场,消灭其他的交易服务机构。

  Facebook和摩根大MJ coin的稳定币架构,以及芝加哥商业交易所比特币期货和洲际交易所的Bakkt加密货币交易系统,将可能成为华尔街全面入局加密数字货币领域的第一波操作。事实上芝商所比特币期货并没有大家想象得那样没有影响力,刚刚过去的一个月,芝加哥商品期货交易所(CME)比特币期货5月份的成交量和持仓量均创下新高,平均每日成交量为13,777份合约,约为5.15亿美元,自4月以来上涨36%,同比上涨250%。

  我们可以再想象一下,如果让华尔街和美国金融、互联网巨头控制了整个加密货币市场的定价和交易领域,大规模的开始推动加密货币的普及,将意味着什么?美国未来想制裁一个经济体,可能都不需要再动用国际机构或去恐吓各类金融企业,而是直接给这些互联网巨头和美国加密货币交易所下达一个指令就可以了。

  当共识逐步形成,驾驭共识的力量将是无限强大的,当有形的资产在人类资产占比当中越来越少,无形和抽象的资产,将以某种形式成为各国争夺的重要领域,但对无形资产的管制和调控,传统手法会变得十分脆弱。

  就像在互联网没有发明之前,各国对信息的调控其实非常简单,因为印刷品的传播渠道和形式非常狭窄和有限,但当互联网渗透到全世界之后,信息几乎就像空气,可以说无孔不入。回归到货币领域也是同样的道理,纸币时代,由于有大量的结算机构和金融中介的存在,使得各种调控非常有效,但加密货币时代,可能是一个全新的时代,这个时代的到来不以人们的意志为转移,只有拥抱和加入,才可能找到驾驭的工具和方法,这一点美国和华尔街已经想清楚了。

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关键词阅读:华尔街 比特币

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