皮海洲:让股市监管从“事倍功半”走向“事半功倍”

  “面对5月立案调查公司数量创新高的事实,各方不仅要看到监管部门为加强股市监管所付出的努力,更要看到通过修法来加大对违法违规行为惩治力度的紧迫感。”

  近期,上市公司披露被立案调查及进展的公告纷至沓来。仅5月就已有15家公司收到立案调查通知书,创今年被立案调查公司单月数量之最。

  另据媒体报道,截至5月28日,今年已经有43家上市公司或董监高等因违法违规行为被立案调查,平均3.5天就有1家上市公司被立案调查。此前已被立案调查、目前还在进行中的公司有33家,总数达到76家。同时,随着康得新、康美药业事件的曝光,资金占用、违规担保、财务造假等违法违规情形在数量、金额上均大幅增长。

  一系列的数据表明,此前证监会主席易会满所强调的上市公司和大股东要守住“四条底线”并非虚言。易会满指出,对于问题严重、拒不整改或整改不力的,证监会将综合运用监管措施、行政处罚、市场禁入、刑事移送等手段,追究公司,特别是大股东、上市公司董监高、实控人的责任。

  如今看来,易会满的说法显然是有事实作为支撑的。这些数据也确实表明,监管部门加大对违法违规行为的查处力度是在用行动说话。

  不过,对于被立案调查公司数量创新高这件事情,市场还需辩证看待。

  5月,被立案调查公司的数量创下今年新高,这固然有监管部门加强监管的原因,但其中也有客观因素,就是4月底2018年财报披露完毕,而上市公司财报存在诸多问题,所以才出现5月份被立案调查公司数量的增加。

  不仅如此,在立案调查公司数量增加的背后,对应的是另一个问题,即违法违规公司数量的增加。而这个问题,不论是从市场的角度,还是从监管的角度,都应高度重视。

  从公开信息来看,最近若干年,管理层一直都非常重视对违法违规行为的监管,也一直都在提倡要从严监管,要敢啃硬骨头,每年都查处大量违法违规案件,而且每年查处的违法违规案件也都呈现正增长势头。如今,数年过去了,为什么违法违规行为不见减少,相反还在进一步增加?这是关心A股市场健康发展的人们都必须要思考的一个问题。

  显而易见,问题就出在监管的鞭子虽然高高举起,但最终轻轻落下。在监管的问题上,虽然监管部门付出了大量的人力、物力、财力,落实在最终的处罚上却与加大查处力度的要求格格不入。而最终的原因就在于《证券法》规定的处罚已不适应当下股市发展的需要。

  一个明显的事实是,在目前已被立案调查的76家上市公司中,涉嫌信息披露违规是最主要原因。而实际上,加强对信息披露的监管是近几年市场监管的一个重要内容,最近几年管理层一直都在强调要以信息披露为中心,然而《证券法》对信息披露违法违规行为的处罚太轻,顶格处罚也只有60万元,这对于上市公司来说缺乏震慑力。

  所以,面对5月份立案调查公司数量创新高的事实,市场各方不仅要看到监管部门为加强股市监管所付出的努力,同时更要看到通过修法来加大对违法违规行为惩治力度的紧迫感,让《证券法》成为一部严刑峻法来为A股市场保驾护航,使股市监管从目前的“事倍功半”走向“事半功倍”。

关键词阅读:立案调查 上市公司 证券法 信息披露违规 公司数量

责任编辑:Robot RF13015
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