5月14日开盘，亨通光电在昨日跌停后继续大幅下跌。最近，昔日白马蓝筹股频频遭遇质疑，在康美药业、康得新、欧菲光之后，亨通光电也“摊上事了”。被称“财务打假斗士”的夏草重出江湖，第一炮就轰向了大白马亨通光电。夏草质疑亨通光电的资金迷局，称亨通集团595.27亿元的总资产仅有49.38亿元的归母“净资产”，其对外的其他应收款却高达69亿元。而亨通光电一边是“ 定增＋可转换债”募集资金超60亿元，另一边却是2018年预付33亿元给凯乐科技开展贸易业务。

　　5月13日晚间，亨通光电于当日晚间发布了澄清公告，针对名为《亨通光电33亿预付款与集团69亿其他应收款之谜》的文章，亨通光电表示报道内容不实，目前亨通光电和凯乐科技的交易已下降很多，预计到三季度将下降到很低的程度。在澄清公告之外，投资者还关心，市值逾300亿的亨通光电到底成色几何？亨通光电实控人父子崔根良与崔巍到底是如何发家的？

　　1、从小木匠到乡镇企业厂长，再到身家260亿苏州富豪

　　亨通光电创始人崔根良为人比较低调，关于他个人的介绍很少。崔根良1958年出生于江苏吴江，作为一名农民子弟，从小就培养了吃苦耐劳的宝贵品质。《脊梁——崔根良传》一书介绍了他的少年经历：一个少年，由于家境贫寒，刚读完初中便辍学了。崔根良放弃继续求学之路，并不意味着放弃对生活的追求，放弃对理想的追求。他选择了出去闯荡，木匠﹑军人﹑卖丝绸，他做过许多工作，一路过关斩将，虽然经历了重重困难，但他没被困难压倒；虽然他屡战屡败，但他的执着依然没有使他放弃经商的梦想。就这样，他敢拼敢冲，不畏困难，勇于向人生挑战，终于成就亨通今日的伟大事业。

　　2、从亏损的乡镇企业起步，成立江苏亨通集团

　　上世纪八十年代，崔根良退伍复员，从原先的农村青年摇身一变成为了乡镇企业上班的职员。5年多雷达通信兵的经历，造就了崔根良敏锐的直觉，也培养了这个农家娃坚忍不拔的毅力，这些优秀品质都让后来投身商海的崔根良获益匪浅。80年代初，在部队复员后的他临危受命，任濒临倒闭的吴江七都丝织服装厂厂长。任厂长时，他已经在厂里待了5年，是厂里的老员工，当时厂子效益不好，人手、设备不够得24小时连轴转，他就与员工们一起奋战在生产一线；物积压没有销路，他就亲自外出找厂商、跑供销，与员工们吃住在一起，几天不回家是常事。几个月后，丝织服装厂扭亏为盈，净利润60多万元。

　　后来，作为一名空军地勤退伍的通信兵，1991年崔根良临危受命，担任负债120万的通信线缆厂长。面对着眼前“无技术，无资金，无人才”的窘境，崔根良毫不气馁。亨通集团的前身就是是崔根良于1991年创建的吴江七都通信电缆厂。那时候，电缆在全国刚刚起步，很多技术都被国外垄断，“当时是个要倒闭的农机厂，几百平方米破旧厂房、几台老掉牙的机器设备、1台报废铁炉，还背负着120万元的债务，”崔根良说，这就是他的全部家当。但崔根良并没有气馁，没有的就借，别人有的就合作，他在这上付出了极大的心血，一连攻克了建厂、批件、资金、技术、人才、品牌与市场等多重难关。

　　在崔根良的苦心经营之下，厂里不仅通过合作解决了技术人才问题，还实现了光缆项目的空白。仅仅几年的时间，崔根良就带领着企业实现了质的飞跃。1994年，吴江市光电通信线缆总厂正式更名为江苏亨通集团公司。

　　​3、打破国外技术垄断，上光棒，自主研发绿色光纤材料

　　光棒是光纤通信的核心技术产品，中国90％以上光棒一度依赖进口。正是这根“卡脖子”的棒，使中国广大光纤用户不得不承受高额的消费负担。2006年，崔根良力排众议，决定实施6亿元光棒研发项目。200多名研发人员，1500多个日日夜夜，屡试屡败、屡败屡试，反复冲刺着世界通信技术的顶峰。

　　正是崔根良的果断决策，使亨通成为中国唯一掌握光棒尖端技术及自主知识产权的民族企业，打破了国外对中国的封锁。目前，亨通光棒产能已占国内市场的四分之一，成功实现了向高端产业的转型，为我国光通信发展赢得了主动权，使中国在全球光通信领域拥有了话语权。

　　崔根良没有止步。2012年，为实现绿色发展的民企担当，崔根良终止四氯化硅光棒扩能计划：“传统光棒工艺有环境污染隐患，不能代表未来方向，亨通宁愿牺牲两年的光棒市场占有率和经济效益，也要尝试新技术研发。”又是一番咬紧牙关披荆斩棘，经过3年炼狱般的“鏖战”，亨通自主研发的绿色光纤材料终于试制成功，比肩美国康宁，成为世界上拥有该技术的两家企业之一。

　　4、家族财富达到260亿元

　　如今的亨通集团已经成为了全球光纤通信前3强，连续9年入围中国企业500强的民营巨头，实现了从创业到创新、从制造到创造的华丽逆袭。亨通集团已发展成为服务于光纤光网、电力电网、大数据互联网、新能源新材料和金融投资等领域的国家创新型企业，拥有全资及控股公司70 家，上市公司3家，在全国13省市和海外9个国家地区设立研发产业基地，是中国光纤光网、电力电网领域的系统集成商与网络服务商。

　　而崔根良也被外界誉为“光纤大亨”，先后荣获全国优秀企业家、改革开放40年百名杰出民营企业家等崇高荣誉。在《2018胡润百富榜》上，崔根良家族财富达到260亿元。

　　5、亨通光电33亿预付款与集团69亿其他应收款之谜

　　媒体质疑，在亨通集团595.27亿元的总资产仅有49.38亿元的归母“净资产”背景下，其对外的其他应收款却高达69亿元。而亨通光电一边是“ 定增+可转换债”募集资金超60亿元，另一边却是2018年预付33亿元给凯乐科技开展贸易业务。在资金需求均强烈的情况下，亨通集团及亨通光电为何愿意将巨额资金通过其他应收款、预付款等方式给人“占用”呢？

　　亨通光电的现金流量表异常的惹眼，数据显示，一季度公司产生的经营活动现金流为-5.29亿元。在三大财务报表中利润表是最容易藏污纳垢的，最难改的是现金流量表，因为它是以真实的现金流入和流出作为唯一的依据。而亨通光电经营现金流大幅减少是由于其存在大额的应收账款。根据亨通光电的解释，其预付款尚未形成实际的现金流动。故预付款较大，仍不能解释公司出现净现金流流出的情况。相信不久之后，亨通光电33亿预付款与集团69亿其他应收款的谜底就会揭开。