一不小心，央妈又火了！“以前没松过，现在也谈不上收紧”。

　　于是，各种段子刷爆朋友圈。

　　以前没有女朋友，现在也谈不上分手……

　　以前就没赚过，现在也谈不上亏钱……

　　投资者不傻，能敏感体会市场冷暖。以前资金成本居高不下，现在一路走低，3月份，以现金和固收为主的银行理财收益率跌到4.31％，创两年新低。

　　固收收益率越来越低，如果不保本，就没有投资价值。债务爆雷越来越诡异，比如千亿市值灰飞烟灭的康得新，手握百亿债务却违约了，苟延残喘的互联网金融平台天天在深夜骑瞎马。

　　普通投资者该怎么办？

残酷现实：散户炒股不赚钱！

　　资本市场有句名言，穷人炒期货，富人炒股票。

　　意思是，穷人风险偏好比较高，反正也没多少钱，赌一把。穷人炒期货，可以合法的利用杠杆，动用大规模资金。“赌”对了，财务自由，会所网红；赌错了，“下海干活”，毕竟本来钱都不多，输个几万块，踏踏实实下海干活，不到一两年还可以挣回来。

　　富人本金多，风险偏好就比较低，不太喜欢乱加杠杆，毕竟亏个上千万，单靠“下海干活”，无论如何赚不回来这么多钱。

　　这句话听起来有道理，其实不完整，缺了市场上最重要的一类资产——基金。

　　成熟的市场，散户直接投资股票的比重非常少，基本上都是买基金，通过基金来持有股票。去欧美问问，有多少个人炒股的？都是机构。

　　国内韭菜不喜欢买基金，喜欢直接买股票。股票一涨，觉得自己是股神，可绝大多数散户是韭菜。有赚钱的，那是例外。

　　2017年1月，中国金融研究院副院长钱军发布研究成果，从2000年到2014年，剔除通胀以后，A股股市没有跑赢通胀，这15年业绩低于日本、印度、巴西等国家。当然，有好企业，比如腾讯、格力，可多少人选得准，拿得住？

　　散户不愿意买基金，大概是觉得：

　　1.买基金不爽，跟股票比起来，一点儿都不刺激，况且手续费比股票佣金贵多了，新学的龙头战法，打板战术毫无施展的余地。

　　散户追求刺激，会付出代价的。

　　富人炒股，说的是成熟市场，成熟市场富人也是资产配置买基金，做信托。无论穷富，无论中外，两眼一抹黑，到二级市场炒股，照样亏光底裤。

　　在国内，富人炒股，主要不是在二级市场，多数在一级半市场，通过资本运作致富，上市后套现。你见过几个有钱人，把身家全部压在二级市场的？没有！这才是资本市场的秘密。

　　想不通这个问题，妄想股票炒作发大财，一定亏得很惨。

　　2.基金经理都是“垃圾”，散户踩的雷，他们照样踩。

　　有些基金经理水平确实有限，人有三六九等，基金经理也有三六九等。

　　我见过基金经理回撤80％的，真不知道怎么做的基金经理。这些人不懂公司财务，基本上就是一个大散户，只不过考了一本证，或者有关系，管理的钱多一点而已。

　　水货基金经理确实存在，但专业的人士还是在基金经理里面，这就像散户里面也有牛散，但绝大多数散户是很不专业的。随便找个散户管个几十亿试试？

　　3.自己可以接投资股票，干嘛买基金？

　　大家都羡慕巴菲特，每年巴菲特股东大会，有越来越多的中国人去奥马哈“朝圣”，但是要知道，巴菲特成功的根本就两点，赌国运，看财报。

　　过去七十多年，标普500指数的回报率超过5000倍！这就是美国的经济上行大周期。

　　面对大周期，投资者怎么赌？

　　资金规模大的，把标普500指数成分股按比例全买过来，成分股调整的时候，自己跟着调整就行。资金规模小，只能买指数基金，跟着基金，大家一起赌国运。

　　这就是买基金的意义！

　　再说，你怎么知道过去70多年是美国经济上升大周期，只有巴菲特才知道，也只有巴菲特在经济下调时，通过价值投资守住安全边界。

　　5月6日，千股跌停，自己买的股票啥表现，心里难道没点数？散户跟机构根本没有可比性，专业、资金、风控、技术不是一个数量级的，机构实力远远强于散户。

　　别自己骗自己，大部分个人投资者在股票市场是亏的！

残酷现实：70％的人买基金都亏钱！

　　股市投资风险大，就买基金吧。

　　又一个残酷的现实来了，70％的人买基金是亏的！

　　原因有两个：

　　1.买卖时机不对。

　　任何投资无外乎买和卖，买卖的时机不对，肯定亏钱。

　　大盘5000点的时候，买入股票型基金，等大盘回落到2500点，啥股票型基金都亏。普通投资者承受的波动有限，基金跌穿心理底线，就会割肉离场，等行情起来了，再杀入市场，天然被割。

　　基金是一个好的投资产品，但是投资者追涨杀跌，频繁操作，照样亏钱。

　　2.不懂基金，买错了，风险错配，期限错配。

　　跟单只股票比，基金的波动相对较低，但是不等于没波动。风险承担能力弱，用短期的买菜钱投资，一亏就没钱吃饭了，非要买股票型基金，就是自找不痛快。风险承受力弱，应该老老实实的买货基，别眼红人家股票型基金收益率高，人家风险也很高。

　　资本市场是博弈场，散户大概率亏钱，机构总体上亏钱的概率小。 买基金，跟找对象一样，合适的才是最好的，并不是收益率越高越好。