姜超:实体经济需求或已开始筑底

1评论 2019-04-12 13:58:33 来源:金融界网站 作者:姜超 涨停板套利三天赚20%

    摘要

    从近期中观高频数据看:一方面,工业生产反弹不稳,3月发电耗煤、粗钢产量增速双双回升,各主要行业开工率普遍上行,但4月以来,发电耗煤增速转负,开工率也转为涨跌互现;另一方面,需求或已开始筑底,4月以来,地产销量增速虽然依然分化,但延续上行态势,乘用车批零增速也从涨跌互现转为同步上行。

  外交部近期表示,中美经贸磋商取得了新的实质性进展。需求开始筑底,而外部压力也有所缓解,既有助于经济在下半年企稳,也为推进改革创造了有利条件。近期改革措施正加速落地,财税制度、户籍制度和国企领域改革均稳步推进。改革既有助于优化经济结构、提升经济动能,也是推动经济高质量发展的关键动力!

  需求:下游地产、乘用车弱改善。中游钢铁、水泥走强,化工走弱。上游煤炭走弱,有色分化。交运分化。

  价格:上周国内生资价格涨跌互现,国际油价回升。

  库存:下游地产回补,乘用车去化。中游钢铁、水泥去化,化工回补。上游煤炭回补、有色分化。

图片0

  下游行业:

  地产:4月上旬38城地产销量增速回升,土地成交继续放缓。4月上旬38城地产销量增速继续回升至33%。一方面,去年同期低基数的影响依旧存在,另一方面,部分城市落户政策的放松一定程度上也在短期推升购房需求。各线级城市分化情况依然明显,一二线城市销量增速高位震荡,略有放缓,推升商品房库存,上周十大城市商品房库销比回升至41.4周;三四线城市虽有改善但降幅仍超过20%。上周百城土地成交面积回落、跌幅扩大,而土地溢价率小幅回落,但仍处高位。

  乘用车:3月乘用车销量增速下滑,4月第一周批零增速改善。3月乘联会乘用车销量增速-12.1%,较1-2月增速降幅继续扩大,仍在探底。4月第一周乘联会乘用车批发、零售销量增速均较3月反弹,其中零售增速在高基数下仍跳升至8%,批发降幅收窄至6%。3月经销商库存已有所改善,叠加4月初乘用车批零增速双双反弹,或意味着乘用车销量增速已在逐渐筑底,而汽车市场的改善也将助力消费增速企稳。

  中游行业:

  钢铁:上周钢价涨、社库去、开工旺,3月上中旬粗钢产量升。上周钢价螺纹、热板均继续上涨,而原材料价格有所回落,令吨钢毛利反弹回升。3月上中旬重点钢企粗钢产量增速为7.6%,较1-2月回升明显,而上周高炉开工率也大幅上行至67.7%,并高于去年同期,意味着环保趋严对生产端的短期压制已逐步消除。3月以来钢企库存和社会库存双双去化,指向需求端保持稳健增长。

  水泥:上周全国水泥均价延续上行,库容比再度回落。上周全国水泥均价延续上行,环比增速上升至0.9%,而库容比继续下降至56.9%。3月底4月初,国内水泥市场供需关系持续向好,南方地区相对保持稳定,北方地区继续恢复,水泥价格延续上行态势为主。分区域来看,华北、华东、中南、西南地区水泥价格均现上调,西北地区价格以稳为主。

  化工:上周PTA产业链价格有平有降,涤纶POY库存回补。上周PTA产业链产品价格有平有降,偏上游的PTA和偏下游的涤纶POY价格略有回落,而聚酯切片价格走平。PTA装置检修日益增加,使得PTA工厂开工率明显下行,但由于下游需求走势偏弱,令PTA产业链产品价格多数下滑,上周涤纶POY库存天数也回升至10.5天。偏下游的聚酯工厂和江浙织机负荷率仍在高位。

  机械:3月挖掘机销量增速明显回落,主因去年同期基数抬升。3月是传统的挖掘机销售旺季,通常为全年销量的高点。但由于去年同期高基数的影响,3月挖机销量增速为15.7%,较1-2月明显回落,其中大中小型挖机销量增速全线下滑,增速分别为7%、19%和14%。结构上来看,中小挖销量增速明显好于大挖,意味着下游景气好于上游。

  电力:4月上旬6大集团发电耗煤增速转负,生产下行压力再现。4月上旬六大集团发电耗煤同比增速较3月下滑转负至-1%,而环比增速也转负至-3.1%,仅处历年同期中等水平。一方面,去年同期基数较高,对4月同比增速形成压制;另一方面,钢铁、化工等主要行业开工情况由普遍上行转为涨跌互现,都意味着3月的工业生产反弹或难以持续,4月仍面临下行压力。

  上游行业和交运:

  煤炭:上周秦皇岛港煤价格回落,电厂煤炭库存略有回补。上周秦皇岛港煤价格略有下滑。4月上旬六大集团发电耗煤增速较3月增速由正转负,带动电厂煤炭库存由去转补,上周电厂煤炭库存天数为23.4天,回升明显并创14年以来同期新高。上周秦皇岛港口煤炭库存均值同步上行。

  有色:上周LME价升、价降,铜库存升、铝库存降。上周基本金属价格涨跌互现。五矿集团澳洲子公司旗下铜矿被迫停产,其铜产量约占全球总产量的2%,秘鲁土著社区组织拒绝就铜矿封堵与政府谈判,直到该组织的律师被释放,上周铜价均值回升。俄铝位于西伯利亚的铝冶炼厂正式启动新产能,上周铝价均值下行。

  大宗商品:上周原油价格回升,CRB指数上行,美元指数回升。上周原油价格均值回升,3月份OPEC原油产量同比下降,俄能源部长表示将遵守 OPEC+的减产协议,伊朗和美国矛盾日益加剧。上周CRB指数均值上行。3月美国ISM制造业PMI指数反弹,新增就业人数也有所走高,英国脱欧不确定性仍在上升,上周美元指数回升。

  交通运输:上周BDI升、CCFI降,公路物流运价指数略回落。上周BDI指数回升,而CCFI指数回落,散运表现优于集运。海岬型船舶平均租金环比上升2.8%,巴拿马型船舶平均租金环比上升4.7%,超灵便型船舶平均租金环比下降5.9%。上周公路物流运价指数略降。

关键词阅读:实体经济 行业 需求

责任编辑:鲍方
快来分享:
评论 已有 0 条评论
精彩推荐
猝不及防!身家650亿投资大佬被查 3家上市公司急撇清

2019-11-14 06:43:42来源:券商中国

国务院再出大招提振基建稳投资:港口等航运项目最低资本金降至20%

2019-11-14 00:15:27来源:每日经济新闻

应莹回应徐翔案发这四年:劳斯莱斯都被拍卖了 与公婆出现裂痕

2019-11-14 08:28:34来源:棱镜

叶檀:散户们 还不走?!

2019-11-11 09:12:25来源:金融界网站

南方供暖上热搜!专家称技术已成熟 可能利好这些股

2019-11-14 07:49:40来源:证券时报网

楼市新动向!“止跌令”“豪宅线”…透露啥信号?

2019-11-14 09:19:15来源:中国经济网

又是“担保圈”!山东胜通集团债券暴雷 山东已有4家"中国500强"破产

2019-11-14 06:31:36来源:全国能源信息平台

法定数字货币“李鬼”横行 央行三度辟谣透露多重信息

2019-11-14 06:50:02来源:上海证券报

北京新出两宗纯住宅用地 住宅商办不再"混搭"

2019-11-14 07:20:00来源:券商中国

统计局:11月上旬LNG环比涨幅达10.5% 生猪环比跌3.4%

2019-11-14 09:34:53来源:金融界网站

统计局:10月份国民经济运行总体平稳

2019-11-14 10:05:28来源:金融界网站

部分基建项目资本金再降5%

2019-11-14 01:58:52来源:北京商报网

中国1-10月城镇固定资产投资同比增长5.2%

2019-11-14 10:02:22来源:金融界网站

中国10月社会消费品零售总额同比增长7.2%

2019-11-14 10:02:00来源:金融界网站

国务院再出大招提振基建投资!可通过权益型、股权类金融工具筹措资本金

2019-11-13 22:37:00来源:中国证券网

朱民对话格林斯潘:老龄化是全球投资萎缩根源 贸易摩擦没有赢家

2019-11-12 18:29:51来源:财经

人才购房新政接踵而至 这次是整个滨海新区?不需社保就可购房?

2019-10-31 19:22:12来源:券商中国

1天50亿!深圳豪宅刷屏:8000万复式几分钟选定

2019-10-31 12:14:58来源:中国基金报

马鞍山规定楼价跌幅不得超10% 住建局回应希望报价“实”一点

2019-11-08 07:34:55来源:中房报

茅台"王子"变"飞天" 价格相差十倍!他们将假酒销往全国各地

2019-10-29 07:17:41来源:央视财经

加载更多

更多>> 以下为您的最近访问股
全网|财经|股票|理财 24小时点击排行
实时热点