超四成公司业绩预计下滑或续亏，对于A股市场来说，肯定不是好现象。截至4月7日，两市共有698家公司发布2019年一季报业绩预告，其中业绩“变脸”或继续亏损公司（首亏、续亏、略减、预减）有296家，占比超四成。

　　从业绩预告的性质来看，正面预告（预计扭亏、略增、预增、续盈）占比56.02％，不仅低于2018年年度预告的正面比例（59％），也低于2018年三季报预告的正面比例（64.8％）。也就是说，A股有近半上市公司的业绩不如预期甚至还有上市公司出现亏损。

　　面对自己的季报不如市场预期或亏损，很多上市公司找出了各种各样的理由。归纳起来主要是：受到春节假期和一季度传统淡季的影响，同时，各项固定费用仍然在持续发生，企业业绩出现了下滑。还有一些科技企业表示，自去年下半年开始，本行业的下游行业对设备的更新需求减弱，新设备需求增量逐步放缓。

　　而我们认为，698份A股季报，有超四成业绩不如预期甚至亏损，这肯定会对A股市场构成利空。只不过，有时候市场一直沉浸在大牛市的喜悦之中，忘记了这样的利空来袭，而一旦A股市场要进行回调时，这样的利空消息就会被市场所放大。这样的利空对于A股市场的降温是太明显了。

　　首先，虽然说这轮行情是资金推动性的超跌反弹，股价的涨跌与估值关系并不大，而是对于资金量的需求比较大。但是，主力资金也不是傻子，目前上市公司业绩正在逐阶下滑，要继续攻城掠寨的逼空性上涨，恐怕再乐观看多的机构也要慎重行事了。

　　更何况A股涨幅已经过了32％。此时出台这样的利空消息，会让更多投资者向空方倒戈。估值将会提前终结本轮反弹行情。

　　再者，上市公司业绩下降，未来市场的估值也要下滑，A股只有下跌的空间，根本没有大幅上攻的理由。可能有人会说，我大A股在没有上市公司业绩支撑下，不是还走了“股经背离”的行情了吗？

　　但是，我告诉你，中短期行情是可以靠资金来推动的。但长期趋势，A股就不存在大牛市行情了，将来本轮熊市的底部还要让市场去探明。

　　最后，自去年下半年开始，A股的季报就开始走软了，而且在持续恶化中。虽然，在行情的亢奋阶段，一切都会被市场暂时忽略，而一旦切换到了熊市模式，这些都会被作为重点利空被市场得以渲泻。届时，现在坚持看多A股牛市的投资者，不仅会坐上过山车行情，而且还会倍受利好打压的烦恼。

　　在亢奋的行情中，往往是一个不是明显的利空就能终结股市上涨趋势，更何况，现在还是上市公司业绩下滑呢。

　　有超过四成上市公司业绩出现下滑，这肯定会对A股市场产生不小冲击。我不知道什么样的利空可以在关键时刻给A股反弹行情造成致命性一击。但是，近半数上市公司业绩下滑，这样的利空肯定会对A股走势造成影响的，更何况现在股市涨得过疯狂，必须要降降温了。

　　从目前看，上市公司业绩下滑，不足以支撑起股价继续走高，将来只能是游资退去，股价不断的震荡走低，再走熊市探底之路。