今年4月6日，《凤凰网财经》报道：“ 今年A股领涨全球！顶级基金经理称上涨才刚刚开始”。此文发表的背景，乃上证综指今年已经上涨了33.36％领先全球股市。有网友在网上查阅了这篇文章，该文并没有注明出处。而所谓的顶级基金经理Lewis Kaufman，也只是管理着20亿美元Artisan Developing World基金。总体感觉很神秘，并不靠谱。

    其实，外资看多中国股市的理由无非有二个：一方面，股市涨势凶猛，引领全球股市。进入2019年，A股市场反弹比较强，上证股指就从2440点一下涨到了3240点，短期涨了800点，短期涨幅让人叹为观止。另一方面，国内场内外杠杆资金纷纷入市，牛市行情一时也结束不了，如果看多至5178点或6124点那肯定有点过份，但是涨幅超过4000点，再涨20％还是有希望的。

    面对国外专家开始预测起A股行情，国内学者嗤之以鼻，这些人认为，股指只有成功突破了3100至3587点区域（前期成交区），牛市才成立，因为机构投资者花这么大的力气来解决散户，肯定会有进一步的行情拓展，否则该轮技术性反弹，还是从哪里来，继续回哪里去。

    而我们认为，海外基金投资者没有经历过A股的牛熊轮回，预测股市涨跌更不靠谱。事实上，清明节后，股市就很有可能出现筑顶回落的行情了，我们判断本轮股市只是超跌大反弹行情，并不具备国内外专家所说的牛市行情。主要依据有以下几个。

    首先，经济下行，股市不会有大牛市行情。原因很简单，A股的上市企业都是周期性行业，如果国内经济下行，这些行业的业绩会下滑，至少不会大幅上升，在这种情况下，指望A股长期走牛，并不现实。本轮股市之所以逆市上涨，上演“股经背离”，主要是货币宽松、杠杆资金入市，但是，这样的逼空式上涨，必定是不可持续的，最终还要步入熊市的下降通道。

    再者，上市公司大股东疯狂减持。近期有报道称，有2200多份上市公司大股东减持的报告，涉及上市公司近800家。上市公司大股东疯狂减持，无非是二大原因：一个是，不看好股市，觉得现在减持手中股票，等后面熊市底部再买回来。现在是股民开户人数大增，而上市公司股东却在疯狂减持股票。

    另一个是，觉得目前股价涨得已经“超值”了，都涨到了股东们觉得不好意思了，他们觉得要落袋为安了。其实，这些上市公司的大股东对自己企业非常了解，自己这个企业不值这个价，现在不减持就没机会了。

    再次，本轮A股反弹行情，就是纯资金推动性行情。大家可以去看一下，春节前一段时间的行情，股市每天只有千亿成交，股民们也没有割肉的迹象。显然，主力机构在2440点区域根本吸不到割肉筹码，怎么做长线牛市？更何况，本轮反弹是逼空式的上涨，志不在长远。所以，2440点绝不会是本轮熊市的底部，未来探底之路上还很长。

    最后，科创板离我们已经不远了，估计在4月底5月初推出，而现在拉一波行情，机构投资者就是为了能够多一些将筹码抛出。等到科创板推出后，恐怕A股的估值重心将往下移，甚至于资金都会分流至科创板，以后再想上演逼空式行情，恐怕很难了。

    海外基金经理看好中国股市，这则消息点虚假成份在内，或者这些海外基金经理根本不了解A股市场。A股市场目前正处于筑顶的阶段。绝大多数投资者都看好后市。但现实就是股市只能是“一赚二平七亏”。多数人看好的市场，存在着危机四伏。如果，海外投资者觉得美股十年牛市已终结，想到A股市场来抄大底，我看还是为时过早了一些。A股的反转大底还没来到，需要市场各方耐心等待。