近日，深交所发布了一份重磅数据。第一，3月份深市新增开户数299万，环比暴增109.1％，意味着投资者跑步入场；第二，3月份深市月交易户数到达2632万户，而1月交易户数才1486万户，短短两个月时间内，交易户数增加了1146万户，剔除部分新开户数，大约有1000万户休眠账户“苏醒”；三是，3月份深市成交额突破了10万亿，创下自2016年新高。

对此数据，市场又分成二派：看多者认为，这么多新老股民都被唤醒，未来A股将会有超强的上攻潜力，A股市场的大牛市已近在眼前。而看空者则表示，当大众一致看多时候，往往也是顶部加快到来的信号，就目前而言，市场看多氛围浓郁，投资者还是要保持谨慎状态。

而我们认为，两市新开户人数的激增，以及上千万休眠账户被唤醒，只能说明新一轮“韭菜季”又要上演。因为，A股市场注定只能是少数人赚钱的地方，如果全体股民都一致看好后市，那这肯定不会是熊市底部，更像是历次牛市或反弹的顶部区域。

可能有人会问，1000万休眠账户苏醒，大量新股民开户，股市热闹一点不好吗？但是，我们希望看到的是慢牛行情，希望大家都在平稳的行情中赚到钱，而不是这种逼空式反弹行情，因为行情越是逼空，越是要给散户洗脑，越是预示着主力想在高位割散户的韭菜。而当全民都奔跑入市，甚至还要加资金杠杆时，我们就要为大家的未来捏上一把汗。

首先，千万休眠账户苏醒，几百万新股民入市。但同样，上市公司已发布2210份股东减持公告。有797家上市公司出现重要股东减持行为，减持总额达526.35亿元，净减持市值366亿元。一边是，散民们在奔跑入市抄底，另一边是，上市公司大股东减持。事实上，上市公司大股东比股民更清楚自己公司的估值是否合理，未来股市的趋势。他们减持手中股票，说明并不看好未来股市。

再者，上市公司再融资、定向增发将开闸，以及股指期货将恢复原来的交易规则，这些都是对股市构成利空的影响。拿上市公司再融资来说，其抽血能力远比新股IPO要强得多。而A股市场的走势却对这些利空消息无动于衷，并且轻松站上3100、3200点关口，这说明了。目前做多热情高涨到，任何利空都影响不了，说明股市的顶部已经到来。因为，与利空的风险相比，股市上涨赚钱才更为重要。

再次，本轮股市逼空式的上涨行情，主要先是货币政策宽松，再有就是场内外杠杆资金入市。并不是过去股市下跌，跌出合理估值之下，然后再发动的估值回归行情。既然是资金推动性行情，既然是杠杆牛市。就会有行情随时有夭折的可能，而且这样的上攻行情时间还长不了。前几日，证监会已经开出首张对场外融资的罚单，并且提醒股民不要通过场外配资来炒股。这说明本轮行情的顶部已经不远了。

最后，这轮行情再涨也在四月底前结束了，因为马上科创板要推出了。国家将致力于扶持科创板，而科创板实行的是注册制，估值不可能很高，所以，科创板的推出既会对当前股市资金产生分流，又会把当前A股的估值水平往下拉。所以，主力能够逼空的日子也不多了。而新股民和休眠账户苏醒，只能说明机构投资者又可以到了收获的季节了。

股市回暖，有了赚钱效应，于是新股民和睡眠账户都跑步入场，但是从历史经验来看，新股民入市和睡眠账户一苏醒，行情往往就临近夭折了。因为，新股民带来的是资金入市，只不过新股民买入的是股票，而机构投资者换出来的是资金。当全民都看好股市，都希望通过炒股能获得财务自由，那就离开顶部不远了，我虽然不知反弹何时结束，但是我已闻到了熊市的气息。