投资要点

　　股市资金面

　　（一）成交量：两市成交合计3.75万亿元，较前一周减少0.32万亿元

　　上周（3月25日-3月29日）两市成交金额合计3.75万亿，其中上证成交16881.51亿，深证成交20642.68亿。上周沪指经历连续下跌后周五强势反弹，收涨于3090点；两市成交量相比前一周减少0.32万亿元。

　　（二）行业周涨跌情况：食品饮料周涨幅6.33％居首位

　　上周少数申万一级行业上涨，涨幅最大的板块是食品饮料，周涨幅为6.33％，涨幅居前的还有休闲服务和农林牧渔，周涨幅分别为2.71％和2.51％。

　　（三）陆股通：净流出规模7.4亿元

　　上周（3月25日-3月29日），陆股通净流出规模7.4亿元，较前一周减少1.3亿元，其中，沪股通净流出8.1亿元，深股通净流入0.7亿元，陆股通累计净买入额为7671.70亿元。

　　截至2019年4月1日收盘，近一周平安银行净买入金额居首为13.91亿元，陆股通持股占自由流通股比例最高的为上海机场37.39％，持股市值最高的为贵州茅台1031.24亿。

　　（四）融资余额：两市融资余额继续上升115.40亿元至9132.20亿元，融资余额连续七周上升。

　　（五）IPO：本周有4家公司进行新股申购，发行数量合计1.27亿股，预计募资总额合计20.98亿元

　　（六）二级市场增减持：二级市场净减持69.94亿元，本期累计增持14.24亿元，累计减持84.18亿元

　　货币政策、利率与汇率

　　（一）公开市场操作：未开展逆回购操作

　　（二）利率：银行间利率小幅上升，国债利率小幅下降

　　上周银行间利率上升。R007收于3.72％，DR007收于2.94％。近期央行操作较为保守，在货币政策不改的前提下，除去短暂季节性扰动对流动性不可避免的影响，宽货币力度有所减弱。上周国债利率下降，10年期国债利率降4bp至3.06％附近。

　　（三）汇率：人民币汇率小幅升值

　　上周离岸人民币汇率小幅升值，3月29日收于6.72附近。英国脱欧僵局使得市场对欧洲经济的担忧更甚于对美国经济衰退的担忧，美元指数上周强势上涨。但中美贸易协商持续取得进展使得人民币维持略微偏强走势，并没有因此大幅贬值。

　　风险提示：投资有风险，入市需谨慎

　　以下为正文部分

　　一、股市资金面

　　（一）成交量：两市成交合计3.75万亿元，较前一周减少0.32万亿元

　　上周（3月25日-3月29日）两市成交金额合计3.75万亿，其中上证成交16881.51亿，深证成交20642.68亿。上周沪指经历连续下跌后周五强势反弹，收涨于3090点；两市成交量相比前一周减少0.32万亿元。

　　（二）行业周涨跌情况：食品饮料周涨幅6.33％居首位

　　上周少数申万一级行业上涨，涨幅最大的板块是食品饮料，周涨幅为6.33％，涨幅居前的还有休闲服务和农林牧渔，周涨幅分别为2.71％和2.51％。

　　（三）陆股通：净流出规模7.4亿元

　　上周（3月25日-3月29日），陆股通净流出规模7.4亿元，较前一周减少1.3亿元，其中，沪股通净流出8.1亿元，深股通净流入0.7亿元，陆股通累计净买入额为7671.70亿元。

　　截至2019年4月1日收盘，近一周平安银行净买入金额居首，为13.91亿元，海螺水泥和招商银行净买入金额分别为13.88亿元和12.87亿元。

　　从陆股通持股比例来看，截至2019年4月1日收盘，陆股通持股占自由流通股比例最高的为上海机场37.39％。

　　从陆股通持股市值来看，截至2019年4月1日收盘，持股市值最高的为贵州茅台1031.24亿。

　　（四）融资余额：融资余额连续七周上升

　　上周（3月25日-3月29日），两市融资余额继续上升115.40亿元至9132.20亿元，融资余额连续七周上升。

　　分行业来看（申万一级行业），申万行业大部分行业实现净买入，化工净买入额最高为28.3亿元。

　　（五）IPO：本周有4家公司进行新股申购

　　上周证监会核发3家公司批文：深圳市智莱科技股份有限公司，广东南方新媒体股份有限公司，深圳市德方纳米科技股份有限公司。

　　本周有4家公司进行新股申购，发行数量合计1.27亿股，预计募资总额合计20.98亿元。

　　（六）二级市场增减持：本期净减持69.94亿元

　　本期（3.25-3.31）二级市场净减持69.94亿元，上期二级市场净减持74.03亿元，本期累计增持14.24亿元，累计减持84.18亿元。增持金额前五的个股为：中国平安、江苏神通、三维丝、金正大、利安隆；减持金额前五的个股为：中兴通讯、同方股份、南极电商、益生股份、锦江股份。

　　二、货币政策、利率与汇率

　　（一）公开市场操作：未开展逆回购操作

　　季末财政支出力度较大，银行体系流动性总量处于较高水平，上周央行未开展逆回购操作，因有1100亿元逆回购到期，净回笼1100亿元。近期央行在公开市场的操作较为保守，符合保持中性的货币环境政策要求。

　　（二）利率： 银行间利率上升，国债利率下降

　　上周（3月25日-3月29日）银行间利率上升。R007收于3.72％，DR007收于2.94％。近期央行操作较为保守，在货币政策不改的前提下，除去短暂季节性扰动对流动性不可避免的影响，宽货币力度有所减弱。

　　上周国债利率（3月25日-3月29日）下降，10年期国债利率降4bp至3.06％附近。

　　（三）汇率：人民币汇率小幅升值

　　上周离岸人民币汇率小幅升值，3月29日收于6.72附近。英国脱欧僵局使得市场对欧洲经济的担忧更甚于对美国经济衰退的担忧，美元指数上周强势上涨。但中美贸易协商持续取得进展使得人民币维持略微偏强走势，并没有因此大幅贬值。