盘和林:茅台估价破千元的无奈

1评论 2019-04-02 05:28:40 来源:时代周报 游资亲授打板神技

  [摘要] 作为白酒的代表,茅台的产品价值和品牌影响力是支撑其万亿估值的基础,但过高股价也可能会引发市场非理性判断,影响大市稳定。

  盘和林 知名经济学者

  3月28日,贵州茅台(行情600519,诊股)披露2018年年报,实现营业收入736.39亿元,同比增长26.49%;净利润352亿元,同比增长30%。对此,中信证券(行情600030,诊股)港股06030)发布“买入”评级报告,认为贵州茅台“长期来看具有翻倍空间”,高盛更是连夜上调茅台估价至1016元。

  诚然,茅台股的价值来源于其行业地位、产品价值、品牌建设和分红政策等因素的综合支撑,金融属性与收藏价值也成为其股价持续上升的市场动力。

  作为我国白酒行业的龙头企业,行业集中度逐步提升,市场份额和品牌影响力都在不断扩大。从产品价值角度来看,茅台一直是国内品质白酒的典范,极其特殊的酿造环境和制作工艺成就了茅台酒的上乘品质和独特风格,也成为贵州茅台的核心竞争力。

  慷慨稳定的分红政策也是其备受推崇的一大原因。此次公司宣布每10股派发现金红利145.39元的分红计划,预计将分配现金红利182.64亿元,约占公司2018年度净利润的51.88%。连年坚持高派现的分红政策既符合投资者 “一股在手”的良好预期,也反映出公司运营平稳、资金充裕的发展水平。在我国资本市场的特殊环境下,贵州茅台稳定的分红回报相比之下更具投资吸引力。

  其次,在当前消费升级的背景下,茅台销量在稳定释放的同时其企业价值也必定在股市有所显现,但过高股价也从侧面反映出A股市场价值投资标的缺失所产生的非理性泡沫。以每股收益28元计算,当前茅台PE值已超30倍,在股市预期良好的同时也暗含着投机性泡沫风险。究其根本,众多“买入”“看好”的市场声音是对产品价值和发展前景的认可,但也是信息不对称下选择受限的无奈之举。

  随着科创板和注册制的试点运行,更多科创能力、社会形象和市场影响力兼具的企业将获得融资机会和公众关注,也为投资者提供了更充分的选择空间。从而进一步平衡市场供求力量,促进股票合理定价和市场平稳运行。

  笔者以为,作为白酒的代表,茅台的产品价值和品牌影响力是支撑其万亿估值的基础,但过高股价也可能会引发市场非理性判断,影响大市稳定。从市场角度来看,股民对于价值投资标的极度渴望和热情是推动其股价持续走高的关键,也从侧面反映了当前A股市场价值投资标的缺失。

关键词阅读:茅台股 股价 贵州茅台 分红 产品价值

责任编辑:付健青 RF13564
快来分享:
评论 已有 0 条评论
精彩推荐
武汉进京女患者身份曝光:曾涉贪腐窝案入狱10年

2020-02-28 07:02:35来源:中国基金报

复工“晴雨表”来了!这个产品价格持续上行 都是下游需求惹的“火”

2020-02-28 08:05:03来源:证券时报

全球央行“降息大合唱”即将奏响?市场预计美联储今年将降息三至四次 最早就在3月

2020-02-28 05:39:43来源:FX168

韩国新增新冠肺炎确诊病例256例 累计确诊病例2022例

2020-02-28 08:57:08来源:金融界网站

国有资本划转社保基金有望再提速 相关运作管理办法料加快出台

2020-02-28 05:40:52来源:中国证券报

全国新增确诊327例 湖北外重回个位数

2020-02-28 10:38:10来源:券商中国

楼市要松绑?8个城市房贷首付比例20%?来看权威解读!多地调整公积金贷款 监管这样定调

2020-02-28 00:25:05来源:券商中国

购房补贴也来了 每平方150元!多地打响楼市战“疫”

2020-02-28 13:10:15来源:e公司官微

降薪、裁员、花样自救 创业者还有这些紧急诉求!

2020-02-28 07:53:40来源:证券时报网

伊朗副总统确诊新冠肺炎!高官连续感染 防疫难题拷问中东

2020-02-28 07:43:40来源:国际金融报

建行深圳分行:降低二套房首付的报道系误读

2020-02-28 09:45:51来源:中新经纬

中金:疫情抑制1-2月经济活动,2月社融有望明显放量

2020-02-28 08:59:17来源:金融界网站

不到两个月狂销2681亿 揭开爆款基金背后的秘密

2020-02-27 23:59:37来源:每日经济新闻

任泽平:是该启动“新”一轮基建了

2020-02-28 10:35:00来源:金融界网站

抢注“李文亮”商标的公司 道歉了!网友:吃相难看

2020-02-28 12:20:45来源:每日经济新闻

教育部回应高考会不会推迟:组织专家评估

2020-02-28 10:41:09来源:金融界网站

第一波降薪潮来了:刚复工 我的工资降到1500元

2020-02-19 16:25:05来源:投资界

8组数据看懂中国经济:对全球经济增长贡献率达30%

2020-02-28 12:58:20来源:证券时报网

消费者宅家都做啥?拼多多消费品榜单显示:理发、打蛋、试口红

2020-02-20 12:44:48来源:华云网

传合伙人离职 600家线下门店的爱回收如何“活下去”?

2020-02-20 11:08:07来源:GPLP

加载更多

更多>> 以下为您的最近访问股
全网|财经|股票|理财 24小时点击排行
实时热点