魏杰:2019年走出“去杠杆”误区

1评论 2019-02-11 06:50:25 来源:经济网-《经济》杂志 如何判断星期六买点?

  稳金融第一件事是调整去杠杆政策。2018年有个重要政策就是去杠杆,我们的杠杆率确实比较高。

  这样加起来整个社会的总负债是GDP总量的250%,即杠杆率是250%,跟国际标准比确实偏高。国家定的去杠杆的政策没错,但在操作过程中出现两个失误:

  策一个失误是力度太大了。一下子要在很短时间里完成去杠杆,导致企业资金链紧张甚至断裂,整个经济出现问题,所以2019年估计要大幅度调整力度,去杠杆的力度不能像2018年这么大。怎么控制?所谓的控制好力度,不是1年去杠杆,最起码得3年,2018年、2019年、2020年这3年时间,把杠杆率从250%降到200%。如果这3年时间还达不到要求,再用两年,到2021年、2022年用5年时间把杠杆率降到正常。所以2019年企业资金紧张情况会大大缓解。

  第二个失误是一刀切,所以2019年强调结构性去杠杆,不再一刀切。谁的杠杆率高?一是国有企业,国有企业明显杠杆率比较高,所以企业去杠杆重点是国有企业,不是民营企业。最近银行的报表显示国有企业新增储备的速度已经被控制住了。实际有两条办法,一条是几乎国有企业主管部门都给国有企业下了死命令,必须把杠杆降到多少,很严格。第二种办法就是市场化的方式,2018年正式宣布的一件事就是我们对国有企业负债不再搞刚性兑付。现在主要是存量怎么办的问题,2019年国有企业债务存量要和改革联系起来。首先是确定主业,主业确定之后非主业资产必须变现,变现的钱不能用于投资,必须还债。另外一个解决国有企业债务存量的方法是在2019年加大力度推动混改工作。

  另一个重点是地方政府,地方政府现在负债率太高,尤其一些欠发达地区现在根本没法还债,所以去杠杆的重点是地方政府债务。2018年我们的办法是把增量部分控制住,最近看银行报表,地方政府借债的新增长速度已经控制住了。主要靠3个办法,一个是把开发区贷款直接掐断;第二条是PPP项目进行全面清理;第三条是未来干部提拔调动任免的主要指标是负债率,负债率提高不是提拔的问题,是就地免职的问题。现在主要是存量怎么办,尤其是经济不太发达的地区存量怎么办是个大问题。地方政府还债就靠两条,一个是税收,一个是卖地,税收基本还不了债,因为我国36个省市自治区,只有6个向中央交税的,大部分自己养活不了自己。现在地不好卖,不断地流拍。所以2019年比较难办的事情是地方政府的债务存量怎么办,从现在调研的情况来看思路还不太清晰,但是2019年去杠杆的思路清晰了,就是不再搞“一刀切”。

  去杠杆政策不仅国家思考,企业也在思考。企业家是怎么看2018年的去杠杆问题?我在调研中大家谈了3条教训。第一是杠杆确实不能太高,高了等于自己找死。第二个教训是不要把债务资金和资本金等同,要搞的话也是找死。第三是不要过度扩张,过度扩张的结果都很明显。因为欲望无限,但是能力有限。所以2019年经济政策调整是去杠杆要做重大调整,这对缓解经济压力有巨大的好处。

责任编辑:Robot RF13015
快来分享:
评论 已有 0 条评论
精彩推荐
关于新型冠状病毒肺炎 这十大谣言已经被辟谣!

2020-01-23 12:56:35来源:每日经济新闻

凌晨通告!武汉全市公交、地铁停运 机场、火车离汉今起关闭!

2020-01-23 07:39:40来源:中国基金报

武汉全面进入战时状态!机场、火车站离汉通道暂时关闭

2020-01-23 08:48:15来源:中国证券报

最新!已确诊571例 死亡17例病情全部公开

2020-01-23 10:46:55来源:国际金融报

确诊病例473例!湖北拟请求紧急支援口罩、防护服等医用物资

2020-01-22 21:46:23来源:每日经济新闻

宋雪涛:最后一周的几个重要增量信息

2020-01-23 09:28:07来源:金融界网站

阿里成就于2003 线上销量又将成就谁的2020?

2020-01-23 07:43:05来源:Wind资讯

北向资金净流出超80亿元

2020-01-23 13:26:10来源:上海证券报·中国证券网

国内累计571例新型肺炎 死亡17例

2020-01-23 08:36:18来源:央视新闻

央行23日开展2405亿元TMLF

2020-01-23 10:04:00来源:中国证券报·中证网

经纪人眼中的楼市:超1/3从业者去年成交2套以下

2020-01-23 08:02:54来源:北京商报

收费85万就可颁奖了?违规表彰鸿茅药业 民政部出手了

2020-01-23 07:57:10来源:券商中国

31省份2019年房地产投资:广东近1.6万亿居首 4地负增长

2020-01-23 09:57:50来源:中新经纬

武汉籍员工不回家可享万元补贴?阿里员工:没听说过

2020-01-23 07:10:04来源:中新经纬

公司董事炒自家股票亏2600元 亏的不是钱而是良心

2020-01-22 12:37:10来源:金融界网站

豪宅“秒光” 土拍创历史 这座一线城市的楼市为何这样火爆?

2020-01-19 08:24:25来源:每日经济新闻

6家险企去年累计赔付上千亿 医疗、重疾是大头

2020-01-23 08:12:40来源:券商中国

口罩涨价3倍“一罩难求” 概念龙头仅为临时工停产多年

2020-01-21 10:27:55来源:猫财经

这一关键指标2年首次反弹 2020楼市风向要变?

2020-01-19 07:45:05来源:证券时报网

一碗面撑起的IPO:这家西北菜年入20亿 开盘暴涨44%

2020-01-15 11:31:15来源:投中网

加载更多

更多>> 以下为您的最近访问股
全网|财经|股票|理财 24小时点击排行
实时热点