凌晨惊魂!美股暴跌黄金跳水 中国央行出奇招

1评论 2018-12-20 11:36:37 来源:暴财经 作者:暴哥 游资亲授打板神技

在美联储公布加息的前夜,央行公布创设定向中期借贷便利,定向支持金融机构向小微企业和民营企业发放贷款,也就是TMLF。一年期TMLF保证了银行的合理充裕,又在一定程度上提升短端利率,内外均衡。

  果然不出所料,美联储在刚刚结束的议息会议中决定再次加息25个基点,将联邦基金利率目标区间上调至2.25%-2.5%。

  至此,美联储迎来了今年的第四次加息,本轮加息周期的第九次加息。

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  01

  这一次又是一个特殊的加息,因为自1994年以来,美联储第一次在美股大跌的情况下依然坚持加息。

  而美联储之所以那么坚持,是因为在美联储看来,劳动力市场继续走强,经济活动也在强劲增长。

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  尽管企业固定投资有所放缓,但是就业和家庭支出增长强劲,失业率也很低。

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  核心通胀率和通胀率都保持在2%左右,长期通胀预期依旧。

  消息一出,一派靴子落地的景象,市场纷纷做出自己的反应。

  美股闻声大跌:

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  美元指数大涨:

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  事实上虽然这段时间美联储的表现比较鸽派,特朗普更是表示美联储不应该加息,但是这次的加息是市场预期也是相当高的,这也就是说,本次加息已经是在意料当中的事情。

  所以我们关注的重点就不应该放在本次加息本身而是应该侧重于美联储未来加息的预期上。

  而根据美联储发布的加息预期点阵图来看,2019年美联储加息的次数为2次,也就是说2019年加息预期大大降低,表现非常鸽派。

  02

  那么在美联储加息的压力下,我们央行会不会跟进加息呢?

  如果央行选择跟进加息,那么可以通过两个途径来进行:一是上调存贷款基准利率;二是指以逆回购、MLF等为代表的货币政策工具操作利率。

  从历史的经验来看,央行对于美联储的加息在不同时期会有不同的反应。

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  来源:wind、第一财经

  而面对这一次的加息,我们央行却是出奇招。

  在美联储公布加息的前夜,央行公布创设定向中期借贷便利,定向支持金融机构向小微企业和民营企业发放贷款,也就是TMLF。

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  这样的举措表明我们的央行依然坚持选择走自己的路!

  一年期TMLF保证了银行的合理充裕,又在一定程度上提升短端利率,内外均衡。

  03

  那么美联储的加息对于市场究竟有什么影响。

  股市:

  近期美股的波动性是非常明显的,今年10月份以来,美股多次遭遇严重下跌。

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  再加上全球经济放缓的担忧,美股再次遭遇一泻千里,那么当然对A股的企稳不是什么好事。

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  但是其实也不用过于担忧,因为就国内的股市而言,利率的变化只有在改变了人们的情绪和风险偏好才会导致所谓利空。从目前股市的走势来看,并没有完全受美股的影响。

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  从历史的经验来看,以逆回购利率来说,可能只有突破3%以后才能真正从利率层面说对股市产生真正的利空。而在此之前,利率变化很难持续性的输出伤害。

  楼市:

  宏观经济的角度来看,美联储的加息对于国内房地产市场的影响其实很有限。

  虽然按照传统的经济学分析判断,美联储的会导致美元的走强,让资金回流美国,从而导致国内热钱减少,利空楼市。

  但是其实经过今年以来的多次降准以及各种其他货币政策,国内市场流动性已经相对今年上半年来说宽裕了。

  从央行提供的M2数据来看,今年上半年平均货币供应量约为174万亿元,而今年下半年平均货币供应量约为180万亿元。

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  再加上这几天央行持续开展7天和14天逆回购操作,向市场释放了一定的流动性。

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  所以对于市场资金因加息而紧缺的问题担忧其实没有必要,所以总体来说美联储的加息对于国内房地产市场的影响并不明显。

  而从目前国内房地产市场的情况来看,目前房贷利率有下降的趋势。

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  图片来源:伍戈经济笔记

  况且12月19日据华夏时报报道,深圳四大行首套房利率由“上浮15%”降至“上浮10%”。

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  所以对于美联储加息对于楼市的影响,大家大可不必担忧。

  最后暴哥简单说一下加息对黄金的影响。

  我们都知道黄金是以美元计价的,具有强的负相关性,也就是说美元的走强会导致黄金的走弱。事实上在加息落地之后,黄金走势一度跳水。

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  但是因为黄金被认为是良好的避险工具,在目前的通胀水平惯性下,投资者对于经济的担忧反而可能让黄金得到青睐。

关键词阅读:美股 黄金 央行

责任编辑:江平波
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