曹中铭:股市频现地量 进场抄底时机到了吗?

1评论 2018-12-18 08:25:14 来源:金融界网站 作者:曹中铭 黄金三角

至于目前的市场是否是底部,只有走出来后才知道答案。即使如此,并不妨碍长线资金的进入。

  作者:财经名博、资深市场评论人士 曹中铭   

  A股市场出现非常离奇的一幕。从12月7日至12日,沪市连续四个交易日成交额均低于千亿元的水平,这在此前是非常罕见的。对于沪市出现连续地量的现象,有认为地量过后将出现地价的,也有认为抄底时机已经来临的。个人以为,股市出现地量,并不意味着可以进场抄底了。

  地量是市场特有的一种现象,主要指某一时点市场成交量或成交金额低至一定的水平,而这种现象又不是经常出现的。基于此,地量才会受到投资者的重点关注。不过,市场出现地量后,有出现地价的,也有反其道而行之出现上涨的。

  2016年1月7日,沪市也曾出现地量。不过,此次地量的出现却另有原因。其时熔断机制刚开始实施,当年1月4日因股市的大幅下跌曾触发熔断机制,在市场的恐慌氛围中,1月7日熔断机制两度被触发并暂停交易至收盘,此时的交易时间只有半个小时,成交金额800亿元。实际上,从当年1月份沪市每个交易日的成交额看,大都超过2000亿元。因此,此次出现地量,是有特殊背景的。

  而今年股市出现地量,同样离不开一定的原因。自今年1月份上证指数上摸3587点之后,基本上处于单边下跌的态势,期间甚至连像样的反弹也没有。股市持续下跌,对市场人气打击是非常大的,也导致了市场交投不活跃。市场低迷,是产生地量的最主要的原因。

  其实,除了12月7日至12日连续四个交易日沪市出现地量外,今年9月份沪市同样多个交易日成交额均低于千亿元的情况。9月11日、12日以及17日这三个交易日沪市成交额同样均低于千亿元的水平。因此可以说,下半年来,沪市成交低于千亿元水平基本上成为一种常态。

  而更值得关注的是,下半年以来,沪市整体成交均处于一种低量的状态。自6月19日上证指数出现一根大阴棒之后,沪市日成交额绝大多数交易日均低于1500亿元。步入10月份后,日成交金额低于1100亿元的比比皆是。在这样的环境下,市场上出现连续低量的现象,其实也算正常的,不值得大惊小怪。

  说到抄底,股市出现地量,与是否应该进场抄底并没有必然的联系。客观上,所谓的地量也是相对而言的。比如在股市上涨过程中,也会出现大幅缩量的情形,与期间的成交量相比,也属于地量,此时进场,并不能说是抄底。此时地量的出现,是市场产生的正常调整,是为了后市继续上涨积蓄力量。

  而我们平常所说的抄底,是指股市处于一种底部区域,投资者进场建仓的行为。从市场本身的情形看,目前的沪深股市处于一种低位,无论是整个市场的平均市盈率水平,还是个股的估值水平都是如此。与历史上相比,估值指标都处于极值,此时进场,具有一定的投资安全边际,长线资金也到了可以分批建仓的时候。

  至于目前的市场是否是底部,只有走出来后才知道答案。即使如此,并不妨碍长线资金的进入。事实上,近期媒体频繁报道外资加速进场,看中的正是个股的估值水平,与股市是否处于底部并没有太大的关系。外资加速进场,是基于价值投资理念,并非是能够预测到股市的底部就在眼前。

  因此,股市出现地量也好,还是没有出现地量也好,与投资者是否要进场抄底没有必然的联系。地量是基于行情而产生的,抄底是基于估值而作出的判断。地量并不意味着可以进场抄底了,巨量也不意味着不能抄底了。这就是市场,也是市场的魅力所在。

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关键词阅读:股市 地量 抄底 曹中铭

责任编辑:江平波
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