11月中国主要经济数据如下：投资5.9，消费8.1，工业5.4.

　　经济运行看似低迷中实则内生增长动力正在兴起中：表示当期经济运行的消费和工业增速虽然表现不佳，但作为经济第一增长动力的投资延续了上行态势。我们一直以来就指出，2018年投资增速的下降是PPP政策规范带来的基建投资暂时失速结果，3季末后PPP政策整理结束，基建投资重新进入正轨，未来投资将缓慢回升，从而带动经济上行，表示当期经济运行的消费和工业增速偏弱，实际上是前期增长动力——投资，下降的结果，是前期经济增速下行的滞后反应，预计已经或即将进入回升拐点。笔者一直认为，消费不能成为经济运行增长主力，前期认为消费成为经济中坚的看法，终将破灭。

　　在中性货币基调下，当前中国经济的运行质量正在改善，主要体现为经济平稳中物价下行、杠杆回落、结构升级和产能调整，都在有序调整中。在货币边际放松、及经济回升动力逐渐明朗情况下，资本市场将延续底部运行、缓慢回升态势，资本市场的渐次回暖也将有助于三角形支撑框架的巩固。