曹中铭:A股走出独立行情需要满足一定的条件

1评论 2018-11-23 08:24:16 来源:金融界网站 作者:曹中铭 300494还有几个涨停板?

所谓A股的独立行情,是指A股不再受境外市场的影响,或者说影响非常小。相对于境外市场而言,目前的A股具有整体估值较低、监管部门力挺以及投资者信心正逐渐恢复等方面的优势,事实上,这三大优势也是A股能否走出独立行情的重要基础。

  作者:财经名博、资深市场评论人士 曹中铭   

  近期美股持续下跌,并带动欧洲主要市场以及亚太股市产生波动,但A股的表现,明显要强于欧美及亚太市场。据此,有市场人士认为,A股已经不再受境外市场的影响,将会走出独立行情来。个人以为,仅仅几天的市场表现,并不能说明什么问题。A股要走出独立行情的话,显然是需要满足一定的条件的。

  11月12日,美股股市出现大跌,其中像道指下跌超过600点,幅度达到2.32%。14日,道指再次大跌205点。美股的大幅下跌,引发了全球其他主要市场的下跌,而A股投资者亦是为之捏了一把汗。但13日沪深股市在低开之后顽强收阳,15日同样收阳,且这两个交易日的涨幅都不低,与此前A股受境外市场的影响出现波动相比,近期的A股可谓走出了独立行情。

  其实,A股受境外市场的影响并非什么新闻。比如2000年前后,美股网络股遭到爆炒,A股亦上演了一波网络股泡沫行情。2008年出现全球性金融危机,A股与全球主要市场一样,同样出现暴跌走势。今年在国度长假后,由于境外市场出现波动,沪深股市均出现了较大的跌幅,最终导致监管部门出手维稳。

  近期A股不再跟随境外市场波动,个人以为主要有几个方面的原因。首先,2008年金融危机之后,欧美股市与亚太股市中的日本、韩国以及我国香港市场等,均走出一波时间长达数年的震荡上升行情,并且指数还创出近10年来的新高。在大幅上涨之后,今年以来这些市场出现回落,其实也很正常。但A股与之不同。期间不仅没有创出历史性高点,并且自2015年之后股市持续走熊,市场也日益低迷。特别是在今年国庆长假后,市场加速下跌,个股估值区间整体下移,再大幅下跌,已没有多大的空间。

  其次,10月份以来,监管部门持续推出维稳的举措,对市场形成一定的支撑效应。A股目前是一个新兴+转轨的市场,还无法摆脱政策市的束缚。监管部门出手维稳,其实是不想看到股市这样持续低迷下去,也是向市场释放出某种信号。客观上。这也是近期股市表现稳健,不再受境外市场大跌影响的最主要原因。

  此外,A股的持续下跌,也引起境外资金的兴趣。在沪深港通额度大幅提升,并且A股已成功纳入MSCI的背景下,境外资金出现加速流入的迹象。如统计数据显示,今年以来,境外净流入的资金达到3000亿元。境外资金的进场,对股市同样会起到一定的支撑作用。而近期股市逐渐出现的财富效应,明显有利于聚集市场人气,提升投资者对于市场的信心,而这一点无疑是非常重要的。

  所谓A股的独立行情,是指A股不再受境外市场的影响,或者说影响非常小。相对于境外市场而言,目前的A股具有整体估值较低、监管部门力挺以及投资者信心正逐渐恢复等方面的优势,事实上,这三大优势也是A股能否走出独立行情的重要基础。如果丧失了这一基础,在A股与境外市场联动越来越紧密的情形下,独立行情或只能是一种奢望。此外,近期监管部门不断为民企纾解资金困境,通过减税降费等增强民企的盈利能力,对民营上市公司无疑是一大利好。民营上市公司盈利能力的提升,将对其股价提供支撑,这亦是今后A股能否走出独立行情不可忽视的因素。

  事实上,无论A股能否走出独立行情,对于投资者来讲,精选个股显然更为重要。自上证指数下探2449点以来,许多个股的涨幅都超过了30%,期间上证指数最大涨幅为9.2%,凸显出许多个股涨幅远远跑赢大盘。因此,A股能不受境外市场影响走出独立行情固然值得欣慰,但最欣慰的则在于投资者能够在市场上获利。退一步讲,如果能够在市场上获取投资收益,A股走不走出独立行情又有什么关系呢?

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关键词阅读:A股 独立行情 曹中铭

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