程智鹏:比特币暴跌为何?区块链的未来在哪里?

1评论 2018-11-22 08:21:56 来源:金融界网站 作者:程智鹏 抢反弹必备短线战法

市场骤掀腥风雨,哀嚎遍野乱诡局。细思前景问敏路,预见明辉待成渠。

  作者:财经评论员,奥地利经济学派信徒 程智鹏   

  程智鹏诗曰:

  市场骤掀腥风雨,哀嚎遍野乱诡局。

  细思前景问敏路,预见明辉待成渠。

  最近这一周的时间,比特币带领整个数字货币市场,上演了一出魔幻般的下跌行情。

  还在上周二的时候,比特币的价格还在6400区间徘徊,而到今天凌晨4点半左右的时候,具体的行情报价来看,Bitfinex比特币最低价格跌至4303,而Coinbase Pro的报价则最低达到了4035,而OKEx的比特币合约更是跌破4000,最低打到3964。也就是说,这一个星期的时间,比特币的价格又缩水了三分之一。

  由于数字货币市场惨烈的行情,“比特币暴跌”和“比特币击穿矿机成本价”两个词在微博热搜榜阅读量将近1亿次!而“矿机按斤甩卖”这个词在百度热搜索引擎上还一度登上热搜榜首。

  看新闻里的图片,有人正在把矿机用传统的杠杆秤称重的样子,想想今年矿机最贵的时候涨到两万多元一台,颇有一种沧桑感。这是不是矿工炒作呢?这不重要了。而事实是,行情不给力,矿工不得已,赔钱要止损,疮口黯泪洗。

  程智鹏:比特币暴跌原因为何?区块链的未来在哪里?

  比特币暴跌的四个原因

  这一波惨烈行情发生的原因究竟是什么?

  事实上这次下跌行情此前在BCH硬分叉的前夕就出现了征兆,在11月14日的时候,比特币突然暴跌击破了6000的关键位置,并且当日击破了5800的关键支撑位。

  今年年初比特币第一次大跌,到2月份最低的见底的报价是6000,此后反弹再度下跌后,在5800这个区域构筑了一个最强的支撑位。这个位置是多头最后的强硬阵地,如果这个位置破掉,其后的币价将如洪峰至决堤。所以当14日比特币跌破5800的时候,就已经为后来市场的持续下跌埋下隐患。从市场本身来说,已经是空头横行的天下,后续继续下跌只是时间问题。

  而当日下跌的原因,主要是BCH硬分叉剑拔弩张算力大战的气氛,市场普遍预计吴忌寒会从BTC的矿池中抽调算力参与到BCH硬分叉的算力大战中,事实上后来确实也是如此。所以比特币会下跌是一个比较正常的表现。而此后比特币的价格在19日发生了暴跌,市场上有解读依然认为是BCH硬分叉事件的余震。

  但事实上19日还有更重要的事情发生。在美国证券监督管理委员会要求下,Airfox和Paragon两家ICO企业承诺将其ICO代币注册为证券,并退还投资者本金。

  这个消息无异于对许多ICO项目是一个比较重大的打击。此前ICO之所以会骗子横行,就在于其监管薄弱,许多项目方通过ICO拿到投资人的钱以后,多入私囊,发行的代币归零,而投资者申诉无门,以至于这个模式饱受诟病。但骗子可以怡然自得,说你能拿我怎么样?而美国这次监管行动,无异于放出要对ICO融资项目方整顿清算的信号。

  在这样的背景下,很多项目方最好的办法,是把通过ICO融到的比特币和以太坊抛售换成法币。要嘛可以直接跑路,要嘛等真的需要退钱的时候,把数字货币兑回来还给投资人。总之他们是有很多办法让自己不吃亏的。这也导致了数字货币市场的大跌。

  而跳出数字货币市场本身,如果我们放眼全球市场的话,会发现这轮数字货币如此惨烈的暴跌,和全球资本市场的恐慌情绪一样有密切关系。

  昨日全球股市重挫,道指大跌550点,油价暴跌超6%,A股三大股指单边下行,沪指跌逾2%。有人把比特币比作数字黄金,而黄金虽然有避险属性,但是比特币和黄金还是有巨大的区别的。

  比特币最重要的职能在于点对点的支付流通,尤其是在超大额转账上,比特币还是比传统银行略显优势,但是如果全球经济环境不好,比特币的支付优势就会变弱。至于说储值的功能,这个功能黄金有全世界的认知共识,而比特币目前还只在一个小范围内有认知共识,因此二者目前在市场背景上依然还不可同日而语。所以全球股市大跌之时,数字货币市场亦然会受到影响。

  区块链发展的未来在哪儿

  回看今天的朋友圈和微信群,又有很多人退出了区块链的圈子。原因很简单,他们赔钱了,心灰意冷,看着市场就伤心。而也有很多乐观的人,例数当年比特币曾经暴跌过百分之九十,按这个逻辑来说,比特币即使跌到了2000以下,这个市场依然有希望的。

  于是市场出现了两种声音,一种是心灰意冷,认为区块链已经没有了前途,黯然离开了币圈。一种是踌躇满志,认为区块链的发展未来一片光明。那未来究竟会如何呢?

  看未来之前,先说说以前的一些感悟吧。在最初思考token的性质的时候,我陷入了极大的困惑中,它到底是货币?是证券?还是个别的什么玩意?

  这个问题后来我自己的答案是,它既可以是货币,又可以是证券。重点在于token产生的时候所肩负的职能是什么。

  说货币,token可以是由民间自发产生的经济流通媒介。这种情况在历史上有过例子,比如中国的明朝初年曾发行纸币,结果失败。而因为朱元璋的命令国家不能够自己铸造银币,只允许发行纸币,于是民间流通的都是非政府发行的碎银子作为结算工具。现在也有类似的例子,现在委内瑞拉这样的国家,在法币信用不足的时候,一样开始使用数字货币作为支付工具,所以token可以具备货币职能是市场环境可以成立的。

  说证券,我们以最底层的有价证券和无价证券这两个维度来考虑。token在担当募集资金的职能时,则属于有价证券,而在作为房产证、发票等电子凭证的时候,则可以视作为无价证券。

  从职能的性质决定了token的性质这个维度来看,此前说的区块链到底需要有币无币之争似乎就得到了一个解决,区块链最大的价值是生成token。而生成的token可以是无价证券,只是不允许交易而已,但是如果没有token,这个技术的应用层面则会失去价值。

  所以区块链的未来,不管是货币属性还是证券的token,都是它的发展空间。虽然现在数字货币市场整体走势不佳,但是区块链行业的发展还是在进步的。

  货币型的token,比如国家发行的数字货币,目前许多国都有进展(还不算委内瑞拉的例子);而有价证券型的token,现在关注度最高的STO就是一个代表;而无价证券型的token,此前深圳发布开始使用的区块链电子发票,就是这方面应用的代表。

  从这个节奏来看,区块链必然还是会向传统金融和数据凭证这方面进一步发展。从比特币开始,区块链就是一个现实世界的映射,这个方向到现在还是没有变化。

  而我们需要注意一件事,以上正在蓬勃发展的区块链技术应用的领域,很大一部分是由政府主导作为核心引领发展的。所以一个不容回避的现象是,目前这个行业发展到这里,依然逃不开政府引领的节奏。

  今年在年初的时候,我曾思考过一个问题,能否以PPP的方式结合区块链技术进行项目。此后我在和诸多区块链行业的人士交流的时候,很多人都是持反对的态度,他们的逻辑在于,区块链技术是草根暴富的游戏,政府是不会支持的。此刻回看年初的询问,颇有恍如隔世一般的感觉,彼时大声呼吁草根崛起最后的机会的许多人已经淡出了视野,或许,这个技术本身在他们那里,就不是一个帮助世人解决问题的工具吧。

  事实上现在的情况是,政府主导的区块链还在发展,而民间自己玩的市场已经成了我们开篇写的那个样子。为什么会这样?从当初哈耶克的理论来说,自由发行货币是需要相互竞争的,从全球监管的环境来看,已经给予了很大的竞争空间。但是市场真实的表现是骗子们用ICO融资后飘然而去,留下一地鸡毛信用丧失的市场给币圈的人们以信仰支持,所以这种竞争的模式暂时被宣告失败。人们还是会去选择自己值得相信的,于是视角回到政府这里。

  未来民间自发想要做ICO这种模式融资的,真实的项目未必没有,但是其承受的市场挑战的难度将会巨大。

  综上,区块链的未来,必然还是会落到token的发展上,只不过token的发展,不管是国家数字货币,还是有价证券和无价证券的发展,都需要政府监管的相应跟进。

  所以如果未来在关注项目的时候,或许我们需要看到更多的是有政府应用背景的项目,如果有项目解决的问题是很深刻的,如会计凭证,资产凭证等等,这样的项目获得关注的机会就会更大。

  至于DAPP中,我们看到的那些博彩游戏,这种游戏现在不缺,以后也不会少,但是区块链发展的方向,并不在此。

  区块链行业未来所面临的一些问题

  虽然我们得出区块链必然会向传统金融和数据凭证这方面进一步发展这样的方向的判断,而且也有STO和电子发票这些已经走在路上的应用方向,但是我们从上述的四个方向来看,区块链行业即使清楚了未来的方向,面临的道路也是举步维艰,困难重重。

  先说第一个。我们虽然从道理上能说区块链有诸多应用,但是反应在市场价格上全然得到的感受还是极度阴冷的。毕竟我们说改变世界的伟大技术是情怀,市场参与者要赚钱,要有利可图是现实。在目前的环境下,如果区块链技术按我们所预判的,由政府主导节奏发展,那此前那种中彩票一样的暴富效果必然会大打折扣,新的增量资金如果没有入场的话,很多真心做事情的项目融资会遭遇困难,这回形成一个比较尴尬的局面,即,看到区块链的旗帜举得高叫得响,但是没有更多的投资人愿意参与。

  市场环境恶劣,币价的下跌必然带动上游产业的滑落,矿工们把矿机称废铁卖就是一个最直观的证明。

  而既然说到矿工和矿圈,我们不得不说一说区块链共识机制的问题。POW被视作最公平的机制,也是比特币引以为傲的价值基础。但是这次BCH硬分叉的过程中,人们还是清晰地感受到,当矿霸发威的时候,一切小户皆为浮云,POW也会看谁力量大。而结果还是神仙打架,百姓遭殃,儿子分叉,老子躺枪。比特币这次下跌引发了很多人的信仰动摇。我承认POW是一个优秀的共识机制,但是它并非完美,至少在“不可能三角”中人们想要坚持公平的时候,却发现即使虔诚信仰,也会有如此暴力的一面让你无力抗拒。

  区块链技术是否能够有一个大家都能够相对满意的共识机制,让我们看到一片别样的天空?

  另外,美国的监管固然是值得拍案叫好,但是这种监管的方式,使得我们愈发看到了区块链技术产生的token,和传统金融愈发结合紧密。这里最麻烦的问题在于,如果这些问题传统金融就可以解决,为什么需要区块链技术呢?从很多千奇百怪的项目来说,我们或许更加深入需要证明的,是我们要用区块链打包的数据本身是具有价值的。

  或许从这个维度,能够把传统的金融工具和区块链分割开,对比出层次来,但是这件事还面临觉醒。

  最后,我们看到全球资本市场处于一片动荡之中,区块链并没有一枝独秀,反而深陷其中。目前经济环境不好的情况下,人们对于投资风险极高的区块链的意愿,尤其是对于投资回报不确定的区块链,他们如何能够踏实地参与呢?

  区块链的未来,需要区块链从业者们更多专注技术的发展,去挖掘数据能够呈现价值的领域,去塑造更多地信仰。

  未来不是等来的,是靠大家创造的。

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关键词阅读:比特币 区块链

责任编辑:王汉威
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