肖磊:年内暴跌70% 三大因素可能扼杀比特币

1评论 2018-11-21 08:17:56 来源:金融界网站 作者:肖磊 抢反弹必备短线战法

就像黄金一样,具备金融、货币、商品三大属性,哪一个属性是投机,哪一些属性是支撑,哪一个属性是未来,持有者在各属性层面可以为之付出的成本边界在哪里,这些问题主导黄金在地球上生存了上万年。这些问题,同样是判断比特币价格必须要研究的东西

  作者:财经专栏作者 肖磊   

  近期以来比特币价格大幅下跌,两周之内暴跌了接近30%,其他数字货币的下跌更加惨烈,市值排名第二的以太坊(ETH)两周之内跌幅接近35%,市场陷入了歇斯底里的恐慌之中。

  肖磊:比特币年内暴跌70%,三大因素可能扼杀比特币

  令投资者更为无助的是,此次下跌,基本上没有出现爆炸性利空消息,各国监管层面非常平稳,且逐步在接受,号称能摧毁比特币算力的量子计算机也没有问世,虽然最近有一些在圈内关注度比较高的事件,比如比特币现金BCH分叉、算力大战等,但似乎也很难做到摧毁整个市场的信心,那么这一轮的下跌,投资者显得更加脆弱,到底是怎么回事呢?

  由于我本人确实不想做事后诸葛亮,所以最近开启的这一轮下跌,我并没有专门写分析,只是接受了几家媒体的采访,零星的发表了一些观点。不做事后诸葛亮是因为我们事前就做出了分析,我在会员课程里面已经多次强调了比特币5000美元不是底,而且奉劝大家不要轻易抄底,以前那种想买买不到的时代已经早就过去了(看到这儿如果觉得这种语气不舒服,劝您就不要往下看了,免得看完之后还要留言去骂两句,多浪费您的时间啊),我还举了EOS的例子,我说以后买EOS,价格可能比私募价便宜得多,所以不要着急。这是上一次直播课的内容,正好是两周之前(10月30日),大家可以去听。

  从去年11月份我预演比特币价格会冲上2万美元,到今年年初我评价三点种群里面大佬们谈各种高大上的哲学问题,就提出当这些人谈哲学的时候,熊市就开始了。

  再到三月初我分析四月初开始会有一轮新的反弹,而这轮反弹可能会到1万美元,然后可以做空,遗憾这一次并没有判断准,因为到了9400美元就停下了。接着我在课里反思了自己的判断,为什么没有到1万美元。然后提出熊市可能会长期存在,因为这轮短暂的反弹无法提振市场信心,说明大熊市就要开始了,我的建议是抛售除比特币之外的其他垃圾币,很多学员也因此抛售了很多目前已经归零的垃圾币,至少降低了部分损失。

  肖磊:比特币年内暴跌70%,三大因素可能扼杀比特币

  我说这些并不是要证明什么,而是要告诉大家,做市场分析,并不是简单的预测,拍脑袋去报一个数字,我每一个分析的逻辑架构,差不多都要讲一个多小时,每一次直播没有少于60分钟的,如果仅仅是做一个数字的预测,失败的概率是很大的。

  价格预测是做分析里面很小的一部分,因为当你把所有的信息整合到一起,把所有的参与方和外围影响因素都摆在一个模型里之后,你就要开始研究,这些因素酝酿的力量都是朝着什么方向,马力有多大,有没有一些是互相能够抵消的,哪一些是可以直接改变原有受力均衡的,这样你就能够大概分析出来这匹马会朝着什么方向跑,能跑多远,价格预期自然就出现了,这是一个自然的结果,而不是预设之后去求证。

  基于此,我对这一轮比特币价格的下跌,做出以下分析。

  首先,比特币处在大熊市当中,不进则退,没有根本性的利好,是无法支撑现有价格的,因为比特币本身无法产生收益,如果没有接棒者,存量市场的抛售几乎是一个注定的行为,不确定的只是会在什么时间抛售。

  其次,区块链技术推动比特币价格飙升的任务已经完成。

  自2016年开始的比特币价格摆脱熊市,开启新一轮上涨,源于区块链技术的兴起,但区块链技术发展至今,已经成为一种基础的应用技术,所有参与者研究的是,如何用区块链技术去做服务和改造传统互联网,获得现实当中的利润和现金流,而不是争夺金融的话语权,区块链技术的革命性意志降低,集体向政府监管靠拢,这意味着比特币,以及区块链资产的私密性遭遇挑战,这种情况下,价格吸引力又不高,还不如持有法币,至少短期可以保值,因此基于传统法币兑换的稳定币需求飙升,比特币等的独立和加密优势被削弱。

  实际上这个因素非常重要,也就是说从比特币及交易市场获得巨大利益的原始群体,为了保住现有的利益,开始与传统市场同质化,所提供的产品再很难满足需求层面的真正痛点,投资者向传统资产转移。

  第三,比特币赖以生存的算力市场纷争再起,比特大陆等硬件芯片制造商上市迷雾重重,诸多硬件企业也推迟了上市周期,这导致比特币最上游的产业遭遇到了很强的压力,再加上比特币价格一直低迷,这就导致在从传统市场无法吸引资本,挖矿利润降低,硬件销售不佳等背景下,这些企业从泡沫破裂中醒悟,大家又不得不回到初心,重新开始思考,比特币,以及分叉出来的比特币现金等,到底要成为什么东西,是要成为世界货币,还是要成为一个可以发币的中央银行,也就是要成为黄金,还是美联储,从而争论再次开始,互相攻击。

  投资者开始担心,去中心化的比特币,会不会因为算力的集中,而被野心家利用,这挑战了最初那些信仰比特币的人的信心,而他们持有比特币的成本是很低的,此时抛售也利润颇丰,索性抛了避险。而我个人认为,类似算力大战和分叉问题,从长远看反而是这个市场最需要的,分叉和算力的争论,是区块链的原点,是学术性的争论,就像凯恩斯主义跟哈耶克自由派的争论一样,这是区块链领域的基础教育。不过需要说明一下,这并不代表分叉币就值得投资,尤其是那种没有任何理论依据的傻X分叉,就更没有啥意义了。

  以上三大原因,造成了新一轮比特币价格的无理由下跌,因为真正的大趋势,不是一两件事情造成的,最终影响市场的核力量,往往“润物细无声”,所以在真正的大趋势面前,很多投资者根本看不懂,也不知道发生了什么,这其实很正常,其他投资领域也是如此。

  肖磊:比特币年内暴跌70%,三大因素可能扼杀比特币

  从未来走势看,需要重点分析历史背景和当下的金融环境,我在去年末的时候写过一篇分析,题目叫“比特币等数字货币将刺破高科技股泡沫,可能引发下一轮金融危机”。

  比特币打开了一个魔盒,传统的互联网技术从心理层面无法解决终极信任,以政府监管为基础的透明监督机制,难以适应互联的效率,存在比较大的缺陷,需要另一种力量来平衡,但这需要时间来等待各方的认知。

  大家可能还没有看到相关的数据,我这里可以告诉大家,今年以来比特币市值虽然蒸发了两千亿美金,但美国五大科技股值缩水了超过1万亿美元,中国就更不用说了,腾讯等股价已经被腰斩。

  肖磊:比特币年内暴跌70%,三大因素可能扼杀比特币

  比特币价格没有什么合理区间,因为对比特币的估值,无法考虑盈利模型和市值天花板,所以判断比特币价格,更像是在研究一个国家、一个组织、一门宗教,这牵扯到的东西太多,因此可以说是一个集经济学、哲学、心理学、政治学等为一体的超级反历史问题,你可以嗤之以鼻,但只要你开始介入,就别想着把这个问题简单化,所以未来价格走势,需要从最原始的需求和供给说起。

  就像黄金一样,具备金融、货币、商品三大属性,哪一个属性是投机,哪一些属性是支撑,哪一个属性是未来,持有者在各属性层面可以为之付出的成本边界在哪里,这些问题主导黄金在地球上生存了上万年。这些问题,同样是判断比特币价格必须要研究的东西,所以想去抄底,或想迅速的做出选择,从恐慌中逃离出来,其实并不是迫切的找到一个价格预测,而是从这一刻起,学会反思。

  当然,我们大家都需要反思,也包括我,等我想好了,下一节课将跟大家分享我的观点,从我的推演和分析中,我会做出周期和价格的判断,供大家参考。

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关键词阅读:肖磊 比特币 暴跌 投机 估值

责任编辑:江平波
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