孙金钜:并购重组信披简化 政策助力再下一城

1评论 2018-11-19 12:46:06 来源:金融界网站 作者:孙金钜 抢反弹必备短线战法

  作者:新时代证券研究所所长兼首席中小盘研究员 孙金钜   

  为进一步鼓励支持上市公司并购重组,2018年11月16日证监会发布《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第26号——上市公司重大资产重组(2018年修订)》,多维度减少和简化上市公司并购重组预案披露的要求。1)聚焦主要交易对方和交易标的核心要素的披露。不再要求披露交易对方业务发展状况、主要财务指标和下属企业名目;对海外并购、招拍挂等交易允许简化或暂缓披露相关情况。2)增加中介机构核查要求弹性。允许中介机构结合尽职调查的实际进展披露核查意见。3)在已明确交易标的的前提下,不再强制要求披露标的预估值或拟定价,便于交易各方更充分地谈判博弈。4)在充分披露相关风险的前提下,不再要求披露权属瑕疵、立项环保等报批事项,本次交易对公司同业竞争、关联交易的预计影响,相关主体买卖股票自查情况。

  此次修订配合了2018年11月6日证监会发布的《关于完善上市公司股票停复牌制度的指导意见》。修订后的停复牌制度要求上市公司发生重大事项,应当按照及时披露的原则,分阶段披露有关事项的具体情况,不得以相关事项不确定为由随意申请股票停牌,不得以申请股票停牌代替相关各方的保密义务。同时进一步缩短了重大资产重组最长停牌期限。缩短的停牌时间、简化的信息披露,尤其是不再强制披露标的的预估值或拟定价,也就意味着并购重组复牌后相对信息不完全,不确定性更高,股价博弈的机会更多。

  自2018年9月7日证监会发布并购重组定价双向调整机制,后续相继发布了“小额快速”快速并购审核机制、配套资金可用于补流和偿债、新增并购重组审核分道制豁免/快速通道的产业类型、IPO被否企业6个月后可启动重组上市、试点可转债用于并购重组支付手段,再到现在的并购重组信息披露简化。可以看到,证监会为了鼓励上市公司并购重组,在政策上进行了快速持续的松绑。并购重组市场在2016年史上“最严借壳标准”出台后持续下滑,在经历了2016-2017年两年的下滑之后,2018年已经开始企稳回升。截止2018年10月份,A股涉及发行股份的并购重组规模为3619亿,同比增长了24.2%。同时受并购重组政策放松影响,近期上市公司新发预案并购重组的规模大幅提升,仅11月截止11月16日就有16家公司发布重大资产重组预案,涉及并购规模高达1621亿,是上半年月均规模的3倍多。政策的持续松绑将助力并购重组市场加速回暖。同时政策松绑叠加科创板预期,并购重组市场情绪开始回暖,我们跟踪的所有涉及并购重组相关个股平均涨幅11月以来持续跑赢指数。此外最小市值的壳公司近期亦是表现亮眼。

  本文由平台/作者授权金融界网站发布,未经授权,请勿转载。如果您有干货观点或文章,愿意为广大投资者提供最权威最专业的参考意见。无论您是权威专家、财经评论家还是智库机构,我们都欢迎您积极踊跃投稿,入驻金融界网站名家专栏。
邮箱地址:mingjia@jrj.com.cn,咨询电话:010-83363000-3477。期待您的加入!

关键词阅读:孙金钜 并购重组

责任编辑:江平波
快来分享:
评论 已有 0 条评论
精彩推荐
任正非谈华为与苹果差距:苹果本质上是软件公司

2018-12-14 14:04:31来源:金融界网站

影子银行监管要放松?易纲讲话误读满天飞(10要点)

2018-12-14 08:59:34来源:券商中国

政治局会议又没提房地产 悬念留给中央经济工作会议?

2018-12-13 20:38:04来源:金融界网站

中国驻加拿大大使:孟晚舟事件是美国有预谋的政治追杀

2018-12-14 08:13:15来源:金融界网站

深交所下发多份股票期权试点规则文件 产品望近期推出

2018-12-14 15:00:31来源:中国证券报

政治局会议再提六稳 强调提振市场信心

2018-12-13 23:44:02来源:每日经济新闻

中央政治局会议定调明年经济!划定七大重点推动领域

2018-12-14 07:08:34来源:券商中国

发改委:核准企业债券过程中将严格执行房地产调控政策

2018-12-14 15:42:14来源:金融界网站

谨慎使用花呗分期和白条!利息比你想象的高多了!

2018-12-14 07:55:35来源:大猫财经

油价掉了30% 一图看懂大跌背后的小阴谋…….

2018-12-14 07:55:15来源:大猫财经

科创板明年上半年或登场 涨跌幅等交易机制将有突破

2018-12-14 14:01:56来源:金融界网站

提议弃领养老金奇葩? 沈阳有市民建议:提高地铁票价

2018-12-14 15:21:15来源:金融界网站

东京免费送房了!记者调查后发现了真相

2018-12-14 07:31:20来源:金融界网站

统计局发言人:不能孤立看11月份数据

2018-12-14 10:23:39来源:金融界网站

11月失业率降0.1个百分点 职工一周平均工作46.2小时

2018-12-14 14:35:52来源:金融界网站

两家头部券商经纪部门确定更名 组织架构调整在即

2018-12-14 15:39:05来源:券商中国

原来这么多人高调上班 低调黑钱

2018-12-10 07:46:14来源:大猫财经

中汽协:预测明年中国汽车市场将停止增长

2018-12-14 11:17:33来源:金融界网站

任正非:美国不认同我们 我们就把5G做得更好

2018-12-12 20:58:02来源:金融界网站

政治局定调明年经济!定7大政策方向 未提楼市有何深意

2018-12-13 19:12:10来源:证券时报网

加载更多

更多>> 以下为您的最近访问股
全网|财经|股票|理财 24小时点击排行
实时热点