齐俊杰:暖风频吹!质押风险救市全面展开
上周五,在我们股市的历史上出现了一次罕见的行动,那就是同一天金融当局的高层,几乎全部站出来了回答股市问题,并明确表态股市已到低点,具备很强的投资价值。这已经释放了一个强大的信号,告诉所有投资者,不用猜了,2500点就是政策底。
之前央行已经提前降准,随后的工作,可能要指望两会来完成,银保监会的主席郭树清在周五明确表态,加大保险资金投资优质上市公司的力度,允许保险资金设立专项产品参与化解上市公司股票质押流动性风险,不纳入权益投资比例监管。另外,要求银行业金融机构科学合理地做好股权质押融资业务风险管理,在质押品触及止损线时,质权人应当综合评估出质人实际风险和未来发展前景等因素,采取恰当方式稳妥处理。简单说就是,不要粗暴地强行平仓,而是要判断上市公司基本面是不是好,如果上市公司基本面没有大问题,那就鼓励他们继续持有,成为财务或者战略投资者。
这一举动落实,那么整个市场质押风险就基本解除,银行和保险如果不强行平仓卖出股票,那么市场最大的一块做空力量就被稳住了,有人在知识星球齐俊杰的粉丝群里问老齐,那么银行的风险不就大了吗?质押风险不同于坏账风险,坏账是企业基本面发生困难,没有还本付息能力,你拿多久,他都还不了钱了,那么对于债权人来说肯定是大麻烦,但质押风险,其实就源于股票价格的下跌,如果股票价格涨起来,质押风险就解除了,就跟什么事情都没有发生过一样,所以对于银行来说,他不卖反而这个事没那么严重,如果都争着平仓,市场反而会发生大面积股灾的风险,到时候质押就更麻烦了。所以质押风险有明显的反身性,那么控制住反身性,才是破解这个负面循环的关键,银保监会的部署来看,让银行先不平仓,保险资金低位抄底,这一操作完全可行,有助于稳定市场,稳定流动性,并且增厚保险公司未来的现金流和业绩。
另外,证监会方面,大家更是议论纷纷,证监会周六加班修改并购重组政策,将IPO被否企业筹划重组上市的间隔期从3年缩短为6个月,提速两年半。有人一看就慌了,跑来知识星球齐俊杰的粉丝群问老齐,这是不是要加快IPO的速度,看来市场可能还没有见底。看到这我也慌了,不是因为证监会的政策,而是因为大家的理解,说明现在市场极度恐慌,所有的消息都在按照利空的方面理解,证监会出台这个政策,其实也是为了破解质押危机,未来IPO可能会明显减速,被否企业越来越多,而这些企业有的还是不错的,所以让他们自己想办法去搞重组上市,这样你想想谁会得利?显然是有壳的上市公司,业绩越垃圾,股价越低的,肯定是借壳的首选,那么也就是说放开了重组之后,市场就会开始一波重组浪潮,那些低价,业绩差公司又可以讲故事了,通过重组,让业绩获得大幅度的提升,从而推动股价上升,缓解质押风险。
其实经济不好,再加上融资渠道不畅,企业业绩逐渐回落,从3季度预披露来看,无论是主板,还是中小创,业绩都会继续回落,这个预期已经反映在价格上,价格和业绩的关系是,价格在先,业绩在后,所以这个不要搞反了。价格跌出了新低,那么未来业绩肯定不好,要打破这种怪圈,光靠内升增长肯定不行了,就得搞外延增长,一个重组,一个兼并,就可以让这个公司发生天翻地覆的变化,所以证监会在此时放松了重组上市,就是看到了市值太低了,很多公司只有不到10亿市值,最低的金亚科技只有2亿多,那么只要放开,兼并重组马上就可以来。别忘了重组最凶的时候,就是中小创涨的最好的时候,当时一个壳就是几十亿。所以把壳资源炒起来了,那么质押风险也就解除了。
综合来看,现在多部门都在针对市场的质押风险展开行动,地方国资要入股,险资要入股,银行不许随便抛,股市上鼓励兼并重组,说一千道一万,质押风险就是因为下跌导致的流动性风险,一旦市场被消息刺激起来,质押风险也就解除了,所以这种病属于硬伤,来的快去的也快,大家不用过于担心,但现在对于散户来说,心态已经崩溃,似乎说什么都没有用,还是会夺路而逃,所以政策底永远不是市场底,在政策底之下,往往依然会发生踩踏,发生散户夺路而逃,机构排队进场的强弱手转化,这也是每一次市场底部的市场规律。所以股市上赚钱。永远遵循28法则,少数人赚多数人的钱。