【本期导读】美股大跌数日，全球金融市场哀鸿一片，所有的目光都聚焦于美股，然而，在美国经济强劲复苏的背景下，美股是短暂的调整，还是会从此掉头向下？美联储强势加息，特朗普大呼其“疯了”，这种加息节奏会给美国经济和新兴市场国家带来什么？对本已“跌无可跌”的A股来说，又一次要面对更加强势的美联储，这给A股投资者增加了新的难度，专家如何建议？

　　【本期嘉宾】管大宇，锐信资本CEO。资深交易员，6年衍生品量化交易经验；在内盘及全球市场的股票，期权，期货，外汇等品种都有独到的交易理念、丰富的实战经验和优秀的交易业绩资深投资，毕业于中国科技大学少年班。通过善用期权工具，2017年取得了180％的收益率，回撤不到10％。

　　第四节 管大宇：A股大票底部到了 小票难言底部

　　金融界：美联储的加息节奏是否会刺激到本来已经非常敏感的A股？对A股投资者来说，应该如何应对？

　　管大宇：A股当前是压力释放的过程，受到当前一些不稳定因素的影响，最敏感的金融市场最先做出反应。过去以来，A股从来就不是一个融资场所，而是一个赌场。现在的外部环境，刚好促进了这样压力释放的过程。

　　但值得注意的是，即使全A指数跌的很凶，但大票表现还不错，尤其是银行、保险、地产、券商中的龙头企业。

　　比如说万科，手里拿着1400亿的现金流，三季度拿地总量比恒大、碧桂园、融创和保利加起来还多，却高呼着“活下去”，这就是说给外人听的，它的经营动作还是非常激进的。不要听他们怎么说，要看他们怎么做，万科刚刚在房价几乎腰斩的燕郊收了华夏幸福（22.79 -3.76％，诊股）一块地。

　　金融界：所以对于A股，您的观点是分化。大企业会变得更好，小票会很惨？

　　管大宇：小企业实际上会跌，五年里面金融板块是比较有机会的，各个行业里面的头部企业也是有机会的。

　　金融界：这两天A股投资者其实是非常恐慌的，您认为单从指数来讲的话是一个底部吗？

　　管大宇：大票上差不多了，小票还不好说。10月11号大跌当天，我们是净买入的，恐慌就是别人恐慌我们捡钱。

　　金融界：您刚刚提到楼市，对楼市您能谈谈吗？在当下，很多人对楼市的看法是比较悲观的。

　　管大宇：首先，楼市的流动性会越来越差，手上持有大量房产的人建议尽快变现。其次，从表面价格看，一线城市的核心地段价格很难有大的下跌，一线外围以及二三线城市可能会遭遇调整。投资者一定要关注这两方面，不仅仅要看价格，也要看流动性。

　　但对刚需来说，该买就要买，现在不买以后会越来越难买。

　　整体看来，中国楼市存在巨大的泡沫，甚至超过美股和美债泡沫总和，但短期看是不会崩掉的，局部崩盘很正常，但对于乱加杠杆的，可能会非常不好过。

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