十年间存款增速骤降 存钱与买股票谁更吃亏?

1评论 2018-10-08 08:30:44 来源:金融界网站 作者:郭施亮 低吸也能抓涨停!

  作者:财经评论员,金融界网站专栏作者 郭施亮   

  居民存款的增速水平,备受社会各界的热议。实际上,对于居民的储蓄率高低,对金融体系的影响还是不可小觑,储蓄率过高不好,但储蓄率过低也是存在负面影响,而以往我们比较担心国内居民的储蓄率比较高,但时隔多年,我们却发现这些年来国内居民储蓄率的降幅还是比较明显,这还是一个值得我们警惕的信号。

  回顾过去十年的时间,这些年来当属国内居民存款增速变化速度最为明显的年份。根据最近的数据显示,今年8月份我国金融机构各项存款余额同比增长8.3%,而在十年前居民存款增速达到18%。言下之意,在短短十年时间内,国内居民的存款增速却从18%降低至目前仅有8%附近的水平。对于这一现象,实际上在过去三十多年来还是非常罕见的现象。

  对于十年间居民存款增速的骤降,实际上与多方面因素有关。其中,对于近年来互联网投资理财渠道的崛起,加上银行存款利率尤其是活期利率偏低的因素,却导致越来越多的存款跑向了各种各样的理财平台、余额宝等货币基金渠道。这,或多或少体现出居民的投资理财意识被一下子激活,而庞大的存款资金也逐渐松动,居民理财的需求也得到了大大地释放。

  民间资金多,投资渠道少,这是国内多年来常见的现象。然而,对于狭窄的投资渠道,加上居民财富收入的持续快速增长,由此也大大抑制了国内居民多年来的投资需求,而当以余额宝为代表的互联网理财渠道的拓宽,却一下子激活了这些投资理财需求,而国内居民也不再局限于银行活期存款或银行定期存款的投资了。

  不过,与之相比,更容易加速居民存款增速下降的因素,则是近年来掀起的全民购房热潮。

  在国内,房子的意义确实非同一般。如果在国外,年轻人可以过着长期租房的日子,或长期海外旅游的日子,很少受到太多的约束。但是,在国内,没有了房子,似乎很多东西也办不成。例如,结婚需要房子、孩子落户需要房子、享受社会福利待遇需要房子等。

  然而,购房固然重要,但时下的房价已经不是十年前乃至二十年前的低廉价格,而是需要少则上百万,多则数千万的价格,有时候为了孩子赢得更好的起跑线,父母双方家庭不得不动用六个钱包来缴纳房子首付,而后夫妻俩用数十年的时间偿还房贷,这也是一种非常被动与无奈的选择。

  然而,在庞大的购房房贷的压力下,实际上却给国内居民存款的增速构成了很大的压力。更为普遍的现象,则是为了一套房子,而耗用了近半辈子的储蓄存款,而这些年来居民存款增速显著下降,相应的储蓄率也明显下降。

  虽然居民存款增速创出新低,仍与居民投资意识增强、投资渠道拓宽有着一定的关系,但与涉及庞大金额的房贷成本相比,还是略显逊色。

  过去十年,在真实通胀率不低的背景下,把钱存放至银行,尤其是银行活期存款之中,实际上是一个非常被动的做法。假如十年来仅仅把钱存放至银行活期存款,恐怕十年时间内,原本资金的实际使用价值已经大幅缩水,这也是非常不明智的投资理财策略。

  与之相比,如果把钱存放至银行定存,尤其是中小银行或部分民营银行的定存,可能实际保值效果还会好一些。在此期间,虽然投资者会错过几次的财富大幅增值的机会,但是起码保障了资产的稳定性,不至于因投资失误而导致资产的快速缩水。

  不过,如果按照银行定存3%左右的利率分析,十年来资产的实际使用价值还是有所下降,而3%的定存利率可能只能够抵御到部分的资产缩水压力,但在真实通胀率面前,其实际保值能力还是显得比较有限。十年时间,可能属于减缓资产贬值的速度,而非起到真正意义上的资产保值。

  至于股票投资,同样也是居民投资理财的主要渠道之一,而在20142015年也是居民存款大举进入股市的重要时间点。但是,从十年来的股市表现来看,若剔除十年间的股市扩容因素,实际上股市表现还不算特别糟糕,仍存在不少上市公司股票的复权后价格高于十年前的价格水平。但是,若算上了十年间的股市扩容因素,那么反映到市场指数身上,则是十年时间股市指数原地踏步,而个股之间的分化程度则是非常明显。

  但是,从整体上分析,与银行定存等保守策略相比,十年来股市投资还是颇具有一定的机会,但关键还是在于节奏的把握。但是,如果十年前高价买入了中石油等股票,恐怕十年时间资产缩水压力还是很大,股票投资并非最佳的选择。

  然而,在实际情况下,同样是投资股票,但投资的是银行股,尤其是工农中建招等大型银行股,那么实际投资回报率还是比较理想的。

  值得一提的是,对于这些银行股尤其是大型国有银行股,其多年来基本上保持比较稳健的股息分红,对部分大型国有银行的年均股息率达到4%左右,再加上多年来资产价格增值因素,实际上十年来长期投资银行股,其所带来的投资回报率远高于同期的银行定存,不仅仅达到资产保值的效果,而且还能够获得一定的资产增值目标。

  由此可见,十年来,对于股市投资,并非如此糟糕,而面对如此长时间的投资周期,则更应该注重长期投资的魅力。时间往往也是检验真理的标准,在过去十年的时间内,投资者与其把钱存放至银行定存,还不如直接投资银行股尤其是大型国有银行股,这或许还是一项比较明智的选择。至于未来十年,料居民存款增值仍保持缓慢的趋势,但从实际保值增值效果来看,投资银行股或许比存银行更加明智。

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关键词阅读:存款 投资 股市

责任编辑:江平波
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