杜坤维:存量公司猛增成交低迷的股票走势令人忧心

1评论 2018-09-04 11:28:29 来源:金融界网站 作者:杜坤维 低吸也能抓涨停!

一些问题公司、绩差公司、亏损公司和默默无名的公司始终得不到资金的青睐,成交越来越低迷,股价越来疲软,大盘涨,这些股票不跟涨,大盘跌,这些股票跟着跌,成交量的低迷不振和股价的阴跌不止,成为僵尸一样的股票,颇令投资者无奈。

  作者:金融界网站专栏作者 杜坤维   

  随着IPO常态化进行,存量公司越来越多,随着限售股不断减持,流通市值越来越大,市场所需资金量越来越多,而增量资金十分有限,个股选择就十分重要,一些行业龙头获得资金青睐,获得估值溢价,而一些问题公司、绩差公司、亏损公司和默默无名的公司始终得不到资金的青睐,成交越来越低迷,股价越来疲软,大盘涨,这些股票不跟涨,大盘跌,这些股票跟着跌,成交量的低迷不振和股价的阴跌不止,成为僵尸一样的股票,颇令投资者无奈。

  很多股票失水严重成为僵尸股票

  虽然整个金融市场流动性充沛,但是股市因为说不清的原因严重缺水,两市成交只有2000-3000亿元,沪市单边曾经跌破1000亿元,即使稍有放大,也很少超过4000亿元,低迷的成交,很多股票开始严重失水,成交极度低迷成为僵尸股票。

  一个是主营业绩不亮丽的股票。

  像荃银高科(行情300087,诊股),主营玉米和高产杂交水稻的种子研发生产销售,但是业绩乏善可陈,一季度每股收益0.0143元,中报每股盈利-0.0366元,虽然大北农(行情002385,诊股)不断增持,但二级市场反应冷淡,今天集合竞价成交只有5手,全天成交稀稀落落,很多成交只有一手,这可不是高价股,而是10元左右的中低价股,最大成交是300手,全天成交不到200笔,成交金额只有225万,换手率0.06%,看走势图就像是心电图,在一个很小的区间波动。

  回顾近段时间荃银高科成交量换手率,基本上在0.1%-0.2%左右,7月底8月初,换手率跌破0.1%交易日为数不少,量在价先,没有量何来价。前期大北农增持出现过一波上涨,其后股价较为平淡,没有跟随大盘调整,但也没有明显上涨,市场胶着明显。

  ST股票是重灾区

  相对于荃银高科而言,ST股票成交更是令人叹为观止,竟然跌破百万元大关,剔除一字涨停和一字跌停股票,笔者粗略统计了最近两个月的交易情况,ST山水(行情600234,诊股)跌破100万元成交有7月13、7月30 、7月31日,8月3日开始连续四个交易日跌破100万元,8月17、8月15和29 再度跌破百万元,ST山水8月15日成交量最少,只有43.24万元,换手率0.03%,8月29日成交量稍微放大也只有70.90万元,除了ST山水以外,还有ST仰帆(行情600421,诊股)、*ST金宇(行情000803,诊股)、ST宏盛(行情600817,诊股)和ST南化(行情600301,诊股)等股票跌破100万元成交量,其中ST仰帆、*ST金宇有5个交易日跌破百万元,*ST宏盛有一个交易日跌破百万元,ST南化有一个交易日跌破百万元。这样算下来两个月时间五家公司有22个交易日跌破百万元成交。

  低迷的成交量和极小换手率,意味着市场交投极为清淡,媒体统计显示,截止今年8月20日,ST景谷(行情600265,诊股)、ST仰帆、*ST金宇、ST宏盛、ST山水、*ST狮头(行情600539,诊股)、ST沪科(行情600608,诊股)、万里股份(行情600847,诊股)、腾龙股份(行情603158,诊股)和ST南化单日成交不足120笔,这个数据大致意味着这些股票平均每两分钟成交不到1笔。ST景谷8月13日仅成交58笔。两只非ST股方面,万里股份成交最低迷的是 4月4日成交81笔。

  零零散散的成交说明投资者已经死心了,不再对股价存有太多的幻想,也就没有交易的欲望。

  低迷成交下跌幅度较大

  拥有较好流动性的股票,往往能够获得流动性溢价,而缺少资金关注尤其是大资金关注的股票会出现流动性抑价,虽然一字之差,但市场表现天壤之别,这在全世界资本市场都是一致的,A股市场也不会例外。美国股市存量公司庞大,很多股票成年没有多大成交,股价基本上没有太多表现,香港更是有仙股长期存在,而且为数不少,股价长期低迷不振,14年上半年,股价不到1港元的个股有673只,成报传媒、天元业等37只个股的周换手率为0。另外,每周换手率不足0.1%的还有耀莱集团、宝胜国际等130只个股。每周换手率超过1%的只有203只,占比只有30%。上半年46只低价股跌幅超过50%,其中誉满国际控股股价从2港元跌到了0.15港元,暴跌了96.73%。另外,罗马集团、京西国际、万德移动等跌幅都超过80%。还有和汇集团、国艺娱乐、中国安芯、永义实业等40多只个股暴跌了50%以上。其他的117只低价股的跌幅为20~50%。港股数据虽然有点陈旧,但反应出来的结果依然可以借鉴,那就是流动性对股价的重要性。

  媒体统计, 截止8月20日单个交易日成交在5亿元以上的股票下跌8%,而成交额低于千万元的股票,今年以来平均跌幅高达28.15%。说明成交越低迷股价跌幅越大。主要成交越大主力资金运作越是频繁,成交越是低迷,主力资金越是不敢加盟,股价自然不振。

  笔者对成交低迷的股票跌幅进行统计,今年以来ST金宇下跌45.69%,ST南化下跌33.54%,ST宏盛下跌45.21%,ST景谷上涨17.23%,ST仰帆下跌54.97%,ST山水下跌44.86%,*ST狮头下跌63.27%,ST沪科下跌28.28%,万里股份下跌26.86%,腾龙股份下跌8.46%。

  从上述数据可以看出,大多数股票可见成交越是低迷,股价走势越是不好。 除了ST景谷和腾龙股份以外, 这些股票明显跑输上证综指下跌16.26%和创业板指数下跌15.49%。

  这些股票下跌原因不一,但总存在一些市场忧虑的问题,要么就是主营亏损,陷入经营困境,甚至面临退市,要么就是主业平平,业绩下滑,资金从避险角度出发,不愿意介入过多过深,防止黑天鹅降临,要么就是主业缺少想象空间,没有靓点,无法吸引资金关注。

  未来投资方向是业绩和成长

  随着IPO常态化,IPO时间成本越来越小,借壳重组审核等同于IPO,借壳重组难度越来越大,往日依靠炒作借壳重组不太可能继续疯狂上演,一夜乌鸡变凤凰一夜暴富的神话已经很难,壳资源价值只会越来越低,而且部分ST公司存在信披违规财务造假,有退市的忧虑,一旦被退市,股价还有较大的下跌空间,甚至不排除成为仙股。截至目前两市有中弘股份(行情000979,诊股)、ST海润和金亚科技(行情300028,诊股)成为地道的仙股,截至8月21日收盘,A股还有跌破2元的“准仙股”达29家,其中16只为ST及*ST股。根据近日发布的2018年半年报,多数ST股归属母公司股东的净利润为亏损。

  而有的上市公司所处行业竞争较为激烈,行业又不具有想象力,更不是国家支持的行业,业绩增长乏力甚至下滑,自然也难以吸引大资金关注,剩下的都是一帮散户,股价也不会有出色表现。

  随着存量公司的增加,机构投资理念的变化,尤其是国际成熟资金不断加盟,他们引导的是另外一种投资模式,那就是信奉成长信奉业绩,依靠长期持股获得利润,行业龙头成为他们的标的,对于垃圾股和ST股票根本不会染指,这种投资风格会有一个潜移默化的作用,另外大资金对投资标的会有更多的选择,资金不宽裕的话,只会通过抱团取暖获得收益,这样的话大家只会盯着行业龙头、国家支持的产业细分龙头参与,造成市场资金虹吸作用,让更多的公司被市场大资金所抛弃,成为僵尸股而走势疲软。

  随着QFIIRQFII沪港通深港通等资金规模不断增加,股市加入MSCI指数,权重越来越大,价值投资理念会逐渐深入人心,行业龙头会得到大资金超配,而绩差股、问题股、亏损股、ST股票会逐渐被大资金抛弃,市场两级分化会逐渐的加强,行业龙头得到市场流动性溢价,而那些问题没有流动性而成为僵尸股,出现显著的流动性抑价,因此未来贯穿牛熊主线就是价值投资,就是业绩成长,尽快抛弃幻想,从炒概念中抽身出来,避免赚了指数亏了钱。

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关键词阅读:存量公司 成交低迷 股票走势

责任编辑:李瑞丹
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