曹中铭:养老目标基金当前须直面三大难题

1评论 2018-08-09 11:46:45 来源:金融界网站 作者:曹中铭 抢反弹必备短线战法

根据证监会8月3日公布的基金募集申请最新情况显示,截至7月27日,共有29家基金公司合计提交59只养老目标基金申请材料。这或许意味着,今后还有更多的养老目标基金问世,养老目标基金有望形成一个全新的群体。

  作者:财经名博、资深市场评论人士 曹中铭   

  备受市场关注的养老目标基金正式亮相,包括华夏、南方等在内的14家基金公司旗下的养老目标基金获批。而根据证监会8月3日公布的基金募集申请最新情况显示,截至7月27日,共有29家基金公司合计提交59只养老目标基金申请材料。这或许意味着,今后还有更多的养老目标基金问世,养老目标基金有望形成一个全新的群体。

  目前养老目标基金投资策略主要分为两大类,即目标风险型基金与目标日期型基金。14只首批养老目标基金中,有9只目标日期型基金,5只目标风险型基金。两者区别在于目标风险基金主要让投资者根据自己的风险偏好选择适合自己的目标风险基金投资,而目标日期基金的资产配置主要由投资者距离退休的长短决定。从境外成熟市场看,目标日期基金由于解决了个人投资者选择能力低、投资非理性等难点,因而更受欢迎,也成为个人投资养老的主要品种。

  相对于公募基金发行的众多基金,养老目标基金无异于市场上的“新生事物”。养老目标基金在目前获批,可谓适逢其时。近几年特别是今年以来,A股市场持续低迷,像目前上证指数位于2800点之下,整体上沪深股票资产处于估值低位,中长期来看具备配置价值,对于追求养老资产长期稳健增值的养老目标基金而言,股票资产估值越低,安全边际越高,今后实现的收益越高。

  而且,推出养老目标基金,也将为低迷的市场带来活水。A股是一个资金推动型的市场,资金对于低迷市场的重要性是不言而喻的。从美国的经验看,其个人养老金(IRA账户)主要投资于公募股票型基金。截至2017年二季度末,IRA账户有47.83%的资产投向公募基金,规模接近4万亿美元。而在这些资金中,股票型基金占比55.28%。据推测,养老目标基金将会为A股带来源源不断的超过万亿的资金,其利好作用不容小视,周二沪深股市大涨,则与之有关。

  另一方面,推出养老目标基金,也将改变我国个人补充养老发展滞后的格局。当前,我国虽已初步形成国家基本养老、企业补充养老和个人补充养老相结合的三支柱养老保障体系,但发展不均衡,养老对第一支柱依赖性高,且公共财政负担大;第二支柱覆盖目标人群较少,不具备普惠性;而第三支柱发展则严重滞后。随着养老目标基金的问世,这一格局有望改变。

  尽管如此,目前推出的养老目标基金,却需要直面三大难题。难题一,发行问题。对于基金公司来讲,新基金发行募集规模越大,越有利于基金公司实现利益最大化。如果募集规模过小,比如低于5000万元,将存在清盘的可能。目前市场上发行的新基金已超过百只,养老目标基金虽然是新型基金,由于市场低迷,客观上也存在发行上的难题。而如何能够通过营销活动,使发行的养老目标基金能够顺利发行,并能够募集到更多的资金,显然是基金公司必须面对的问题。

  难题二,养老目标基金的同质化问题。同质化问题在基金行业已属于普遍现象,实际上也降低了相关基金的吸引力与竞争力。养老目标基金由于只有两种主要类型,其同质化问题显然是不可忽视的。而且,随着今后更多养老目标基金获得批文,会出现更多相同类型的养老目标基金。基于此,基金公司应推出创新型的养老目标基金,以占据市场的制高点。

  难题三,养老目标基金的盈利能力问题。任何一只基金,无论投资标的是什么,提升其净值水平才是根本,这对养老目标基金同样不能例外。虽然养老目标基金往往会注重于长期投资,投资者不应太过于关注其净值的短期波动。但不可忽视的是,净值的短期波动,对养老目标基金还是会产生一定的影响的,比如基金规模,比如吸引力等。因此,作为养老投资核心的收益率问题,必须受到基金公司的高度重视。至少,养老目标基金不能变成“坑老”基金。 

  本文转载自“曹中铭”,本文由平台/作者授权金融界网站发布,未经授权,请勿转载。如果您有干货观点或文章,愿意为广大投资者提供最权威最专业的参考意见。无论您是权威专家、财经评论家还是智库机构,我们都欢迎您积极踊跃投稿,入驻金融界网站名家专栏。
邮箱地址:mingjia@jrj.com.cn,咨询电话:010-83363000-3477。期待您的加入!

关键词阅读:养老目标基金 难题

责任编辑:Robot RF13015
快来分享:
评论 已有 0 条评论
精彩推荐
中国暂停加征关税 受益投资标的有哪些?

2018-12-15 08:40:08来源:金融界网站

涉案1046亿元!这起传销大案宣判 三大传销套路曝光

2018-12-15 08:18:50来源:金融界网站

11月70大中城市中有63城新建商品住宅价格环比上涨

2018-12-15 09:32:38来源:金融界网站

宝马于12月15日起下调在中国销售的美产汽车价格

2018-12-15 10:06:18来源:金融界网站

贾跃亭尴尬了:名下FF股份及豪宅遭美国法院冻结

2018-12-15 09:14:58来源:金融界网站

万钢党报撰文:新能源汽车产业发展应在五个方面发力

2018-12-15 07:11:35来源:人民日报

滴滴今年全员年终奖减半高管无奖:因表现不如预期

2018-12-15 15:05:21来源:金融界网站

电动自行车市场大洗牌!新国标将上线 你的旧车怎么办

2018-12-15 06:38:04来源:金融界网站

央行“惜贷”答案浮现 或由数量调控向价格调控转变

2018-12-15 08:34:10来源:中国证券报

券业过冬AB面:有的变相裁员降薪 有的加大力度转型

2018-12-15 07:35:11来源:中国证券报

提醒!快到年底了 这些税收政策要留意!

2018-12-15 06:57:17来源:中新经纬

中国平安一举增设三位联席CEO 马明哲在布什么局?

2018-12-15 07:31:14来源:上海证券报

陆文山:明年将继续推进产品创新 加大品种的对外开放

2018-12-15 10:45:08来源:上证报

11月投资增速继续回升 今年经济有望平稳收官

2018-12-15 07:33:50来源:上海证券报

屠光绍:近年来新兴市场资本流动周期变短

2018-12-15 10:42:16来源:上证报

海南自由贸易账户体系将于明年1月1日正式上线

2018-12-15 10:32:37来源:上证报

又见私募大罚单!他曾和王亚伟争冠军 现被罚近500万

2018-12-15 08:55:40来源:中国基金报

吴清:上海将进一步加强上海金融中心和科创中心建设

2018-12-15 09:47:03来源:上证报

苹果法院文件:2017年iPhone在中国销售5000万台

2018-12-15 08:17:42来源:金融界网站

闷声发大财 在牛市里改变命运!如今有人欢喜有人愁

2018-12-15 06:46:05来源:金融界网站

加载更多

更多>> 以下为您的最近访问股
全网|财经|股票|理财 24小时点击排行
实时热点