金融界网站讯 6月12日，中信建投2018年中期策略会在北京举行，金融界网站现场直击。中信建投宏观首席分析师黄文涛发表了《革故鼎新》的主题演讲。

　　就近期新兴市场的剧烈波动，黄文涛指出，自2013年起，新兴市场已经历了四轮大规模的冲击。

　　第一轮是2013年5月到2013年12月，缩减恐慌（taper tantrum）席卷而来，印度印尼饱受冲击，随后美联储安抚市场情绪，新兴市场出现好转；第二轮是2014年下半年，美元升值，油价大跌，以俄罗斯为代表的资源国遭受重创；第三轮是2015年下半年至2016年初，人民币汇改，引发市场对亚洲国家的恐慌性情绪；第四轮是2016年末，特朗普上台，美元升值，土耳其等货币再度面临贬值压力。

　　市场对当前新兴市场动荡尤为关心，黄文涛也就“新兴市场危机会否自我强化与相互传染”这一问题给出自己的答案。他认为，我们当前正在经历第五轮的新兴市场冲击，但事实上，较前四次冲击来看，第五次冲击已经有一些良性转变。

　　其一是，新兴经济体整体稳健性已有所提升；其二是，强势美元期接近尾声。但对于一些国家尤须抱以谨慎，比如阿根廷土耳其，原因是内部通胀高达10％，短期外债较高，债务融资结构不是很理想等。

　　从中国来讲，因为中国有自身的防火墙以及应对机制，因此本次新兴市场的冲击，对中国影响无需过于担心。