杜坤维:监管创新妖股大限将至 投资者要转变理念

摘要
投资者更要转变投资观念,不要总想着寻找黑马,追踪庄家,未来庄股会越来越少,投资的主线是业绩成长,而不是各种概念,投资者还是脚踏实地,选股以业绩增长和买进低估股票,获得公司发展收益更为妥当。

  监管前移是证监会一个重要的改革,中国股市妖股盛行,仅仅依靠证监会有限的监管力量,又如何监管肆无忌惮的数目众多的游资、私募等资金大佬。

  一个妖股后面必定有一个或者几个妖怪在作祟,在掀风作浪,但是妖股的本领越来越大,逃避打击的方式越来越高明,如采用多个账户操纵市场,证监会事后要厘清账户之间的关联关系,即使有大数据配合,也非易事,就会导致监管查处市场违规交易难度增加。

  证监会披露,北八道集团利用300多个股票账户、100多台电脑、10多位操盘手同时交易,大量使用配资。筹集资金达数十亿元,炒作张家港行、江阴银行和和胜股份,以张家港行为例,股价大起大落,因为业绩不怎样,张家港行只有四个涨停板就开板了,但此后的走势令人瞠目结舌,从最低8.66元算起,股价最高涨到30.51元,涨幅接近4倍。是17年最为知名的妖股。

  之所以成为妖股,就在于有大量资金在运作,通过对敲对倒等手段拉升股价,市场一直质疑是游资接力炒作,殊不知背后有高人,有长线资金在运作,时隔那么久才做出处罚,证监会追查张家港行异常交易恐怕不是一朝一夕的事情才拨开云雾找到真凶,而是一个艰难的耗时耗力过程。

  根据沪深交易所此前通报的案例,异常交易行为包括虚假申报、盘中拉升打压股票价格、大宗交易利益输送、反向交易等。这些违规交易行为,事后是较难进行核实的,只有处于一线的券商才能实时发现,才可以及时甄别,及时上报,才有利于证监会及时查处打击,这样就会起到事半功倍的效果。

  实际上客户的异常交易行为,券商是会有察觉的,只不过是游资大佬和私募基金资金庞大,是券商优质客户,为了不得罪客户,券商往往睁一眼闭一眼。某种程度上纵容了客户擦边球交易,有部分券商以异常交易行为没有明文规定以及券商没有执法权为由,未对此类客户实施主动管理;还有部分客户通过新开户或转户的方式来逃避券商的一线管理。这给证监会查处增加颇多困难,加强券商监管异常交易责任责无旁贷。

  今年4月底,沪深交易所双双发布了《关于加强重点监控账户管理工作的通知》(下称“通知”)。通知明确了券商作为合规交易的“第一道关口”的责任,还加强了对券商不当管理责任的追究。这是一个监管前移的好政策,不能把违规交易监管重任全部由证监会来承担,分摊一部分前期工作给券商,是做好预防违规交易工作的重要一步。毕竟重罚只是一种方式,而不是终极目的,根除市场违规交易土壤才是根本。

  上证报报道,沪深交易所及证监局近期将对部分券商的客户交易行为管理工作及投资者适当性管理工作展开现场检查。检查内容主要包括对客户交易行为管理相关规则制度建设、交易行为监控情况、交易行为管理和风险警示情况及协同配合交易所实施监管等。

  这是对券商监管的一个督促,目的就是让券商承担起自己承担的责任,对于没有尽到自己责任的券商将面临降分、甚至降级的处罚,一旦降级,券商将向中国证券投资者保护基金公司缴纳更高额的金额,债券承销业务、股票质押式回购业务等也会受到影响,与所得的佣金相比如果得不偿失,券商就会对违规异常交易进行及时预警上报。

  证监会、券商、交易所联手捉妖会起到更好的效果,一些激进的大资金将会更加的收敛,炒作会更加的合规,意味着后市妖股出没的机会更少,市场股票波动率会更低,目的就是打造一个价值投资长期投资的市场氛围,这对于一般投资者来说是一个好事。

  因此投资者更要转变投资观念,不要总想着寻找黑马,追踪庄家,未来庄股会越来越少,投资的主线是业绩成长,而不是各种概念,投资者还是脚踏实地,选股以业绩增长和买进低估股票,获得公司发展收益更为妥当。

关键词阅读:监管创新 妖股 投资者 投资理念

责任编辑:Robot RF13015
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