最近，各类房地产又现疯狂的消息纷至沓来，不仅是一季度70座城市中有八成房价环比上涨，而且房地产投资增长也创下历史新高。

　　更为热闹的是，近期位于静安的大宁金茂府三期，共计推出382套房源，平均售价为9.38万元/平方米，开盘当天，所推房源全部售罄。而这种现象在北京、上海等一线城市已并不罕见。

　　面对一季度房地产快速复苏，而且四月份也呈现回暖态势。各大房企欢欣鼓舞的争着推出新楼盘。

　　现在房企的商业模式是，低成本拿地、快速开发、低价开盘，房产设计几乎与拿地同步进行，这样可以达到三个月内开工，四五个月后就能上市，回收资金。

　　尽管国内房地产的持续升温，但我们已深感房地产杠杆已经用到极致：

　　一方面，截至一季度末，房企上市公司整体负债率却呈上涨趋势，达到79.42％，较2017年年报的79.08％继续上涨。

　　房地产业的资产负债率远超60％警戒线，已达到2005年以来最高点。也就是说，房企在扩张业务的同时，负债率也在持续恶化中。

　　更要命的是，房企在经历了业务扩张大跃进后，流动性已经严重不足。

　　到3月份为止，企业存款下降了1.21万亿。开发商纷纷跑到境外融资，去年全年融资388亿美元，而今年一季度已经达到了193亿美元，达到了去年的50％。

　　另一方面，居民杠杆已经到了“无以复加”的程度。

　　工行董事长易会满在演讲时表示，2010-2017年，居民储蓄存款增长与可支配收入之比从25.4％下降至12.7％。

　　与此同时，居民家庭债务占GDP的比重由33％升至49％。这意味着，中国居民再加杠也拉到了极限位置。

　　国内的房地产呈现虚火过旺的迹象，但是境外的美国却没有闲着：

　　在最近的半个月内，美元指数从89一跃反弹至93下方时，新兴经济体货币已经开始受到冲击，阿根廷和香港首当其冲，不得不动用外储和上调利率来使汇率保持稳定。

　　而每一次美元指数出现大级别反弹，就意味着新兴经济体就要被“剪羊毛”。

　　事实上，一个国家或地区要想阻止游资大量流出，回流美国本土，导致自己国内发生流动性危机，仅靠抛售外储或者外汇管制来稳定汇率仅是权宜之计，最好的办法就是金融安全和经济稳定。

　　而目前中国经济仍处于下行过程中，经济结构转型任重道远。

　　同时，金融体系的安全更加令人担忧，尽管最高决策层提出要下决心去杠杆，防范化解重大风险。

　　但房地产持续加杠杆都到了极致的程度，恐怕随时都有被美国剪羊毛的风险，留给房地产的时间不多了。

　　首先，美元指数已触底大反转，将使境内外资金流出在所难免，当大量的资金流出中国，回流美国本土，这些游资既享受到了这些年人民币升值的好处，也在内地炒楼方面分得一杯羹，但是此举将剌破中国房地产泡沫。

　　而一旦中国的房地产泡沫破裂，恐怕对经济和金融体系产生重大的影响。

　　再者，美联储逐步收紧的货币政策，以及美国10年债券利率创下历史新高。

　　如果中国拒绝加息，那么美联储在数次加息后，中美息差开始收窄，中国在利率方面的优势不再明显，那么大量资金抛售人民币计价资产，回流美国本土。

　　如果为了捍卫人民币汇率的稳定，我国选择货币政策紧跟美国走，也宣布加息，虽然可确保人民币稳定，但是加息对于房地产来说，这等于是抬高了购房者的成本。

　　在这种情况下中国的房地产将会出现大幅调整，当年日本央行为了稳定日元汇率，而持续加息，马上导致日本房地产出现崩盘。

　　尽管国内房地产还在高烧不退，投机氛围依然非常浓郁，但是美元指数反转、美联储收紧货币政策都已经证明，美国要对新兴经济体剪羊毛，现在虽然阿根廷率先中招。

　　目前中国的人民币汇率和房价均已处于历史高位，存在着一定的泡沫，所以，我们既要抓紧时间经济结构转型，又要坚决将房地产去杠杆化。

　　如果一旦国内外游资离开中国，那么对中国经济和金融体系是很不利的。留给中国处置高房价的时间真的不多了。