余丰慧评论

　　凸显什么？说明什么？不是会计准则调整一个原因，同时，在巴菲特最偏爱的衡量净收益的指标——每股账面净资产上，本季度A类股的每股账面净资产也同比下滑了0.3％，至211,184美元；去年同期这一数据则是增长了3.5％。已经说明一切了。不碰科技股，在今天科技股成为美股定海神针情况下，其结果就是落伍，投资亏损。这与巴菲特投资理念有很大关系，正如我北京时间5月5日晚间发布的文章所言，巴菲特投资理念要开始反思，不是因循守旧，而是与时俱进。

　　就在2017年的股东大会上，巴菲特对坚守几十年的不碰科技股的投资理念进行了深刻反思，认为由于自己的倔强执拗错过了很多的投资机会。并且几乎把马斯克、贝佐斯、库克、马云等全球科技大佬大赞一遍。由此开始转变关注几十年不碰的科技股，投资科技项目，比如旗下公司投资智能珠宝等。周五（5月4日），CNBC援引巴菲特称，伯克希尔一季度增持7500万股苹果股票。至此，伯克希尔累计持有约2.4亿股苹果股票，持股比例约4.8％。截至去年底，伯克希尔已经持有1.65亿股苹果。截止去年年底，苹果公司是伯克希尔·哈撒韦公司的15大重仓股之一。伯克希尔是苹果第四大股东。

　　这些或许是亏损的事实让巴菲特做出了改变！

　　北京时间周六晚间，伯克希尔哈撒韦发布的2018年一季报显示，该公司九年来首度亏损。尽管伯克希尔公司指出亏损主要是由于会计准则的改变，但是巴菲特最青睐的衡量净收益的指标——每股账面净资产也出现了同比下降。

　　财报显示，该公司一季度投资亏损62.63亿美元，衍生品亏损1.63亿美元，经营利润盈利52.88亿美元，合计亏损11.38亿美元。

　　公司解释称，之所以一季度会发生明显亏损，主要是由于会计准则的改变。因为这次会计准则改变，当期未实现的投资损益被记入损益表，而在此前，未实现的投资损益记入了资产负债表的权益部分，但未体现在损益表里。

　　伯克希尔称：

　　因此，伯克希尔多年来的定期报告数据更为重要，任何特定季度的投资收益或损失通常没有意义。

　　不过，在巴菲特最偏爱的衡量净收益的指标——每股账面净资产上，本季度A类股的每股账面净资产也同比下滑了0.3％，至211,184美元；去年同期这一数据则是增长了3.5％。

　　从投资组合来看，当季，伯克希尔保险承销业务收入为4.07亿美元，去年同期为亏损2.67亿美元。保险投资收入为10.12亿美元，同比增加11.5％；铁路、公用设施和能源业务运营收入17.3亿美元，同比增加31.3％；其他业务收入21.96亿美元，同比增加36.6％。

　　巴菲特在2月份发布的致股东信中表示：

　　这项要求将在我们的GAAP会计准则盈亏利润中产生一些真正巨大和反复无常的波动。会计变化将严重扭曲伯克希尔的净利润数字，并经常误导评论员和投资者。