如果说一年一度的巴菲特致股东的信是投资者的圣经，那么巴菲特股东大会就是几万投资者的朝圣之旅。5月5日，第53届巴菲特股东大会在巴菲特的故乡，也是伯克希尔哈撒韦的总部所在地奥马哈隆重召开。年已86岁的巴菲特和93岁的查理·芒格在会上回答了股东的提问。

　　想必投资者都十分关心巴菲特的最新持仓。大家都想知道，巴菲特买入了什么股票，最近又卖出了哪些股份。尤其是，最近风波不断的苹果股票，巴菲特到底是继续买入了还是在利空下跑了？在过去，巴菲特一直避免大幅投资科技公司。近年来，巴菲特投资风格有很大改变，开始重仓IBM、苹果、比亚迪等科技股。那么，在巴菲特重仓科技股的背后发生了什么？巴菲特重仓科技股的投资逻辑是什么？巴菲特如此重仓科技股，会不会看走眼？

　　按照A股股民的一般操作习惯，最近一直负面消息缠身的苹果股票，早就扔了。就2017年而言，发生在苹果身上的负面事件有降频门、iPhone 8开裂、电池爆炸、iPhone 7召回等。苹果的处理器供应商台积电当前季度的收入比预期的少了10亿美元，这佐证了此前关于苹果大幅削减iPhoneX产量的传闻。

　　苹果公司1日公布的季度财报显示，在截至今年3月的财季中，公司营收达611亿美元，同比增长16％，为2015年以来最大增幅；盈利达到138亿美元，合每股2.73美元，同比增长25％。两项数据均好于华尔街预期。但是，一些分析师担心，苹果可能后劲不足，iPhone x销售不及预期，他们质疑消费者是否会在原始的购物冲动后对昂贵的苹果智能手机保持足够的热情。这么多负面消息整天充斥，同时苹果股票近半年来一直在170美元附近高位震荡，A股股民估计早就吓坏了，至少是不耐烦了，该跑的早跑了。

　　那么，巴菲特会如何操作呢？在13F文件中，苹果持股由原来的1亿3410万增加到1亿6530万股，年终的价值为279亿美元。苹果公司成功挤掉富国银行成为伯克希尔哈撒韦投资组合中最具价值的股票。就在年度股东大会前，巴菲特也披露了额外买入苹果股票的情况。据CNBC报道，伯克希尔公司一季度再买入7500万股苹果股票，此前该公司已经持有1.65亿股苹果股票。

　　作为苹果的大股东，巴菲特一直看好苹果。“这是一家令人难以置信的公司，”巴菲特说， “我认为苹果公司的收入几乎是美国第二大能盈利公司的两倍。”“我们一直在购买它的股本，因为它的产品非常非常棒。你必须有非常非常特殊的一些产品，才能够吸引到我们现在的这些购买的状况。”

　　此前，巴菲特也对苹果褒奖有加：“苹果拥有一流的消费业务。这套生态系统非常强大，强大到异乎寻常的水平……你被深深锁在其中，至少在心理层面被你使用的产品锁住。iPhone是一款粘性极强的产品”。

　　从这里我们可以看出巴菲特投资思想的改变，就是认为苹果等科技产品具有了消费粘性，这些科技股实际上成为了科技股与消费股的合体。另外，巴菲特投资苹果的逻辑，就是苹果不断进行股份回购。苹果有望在三年内回购 50％ 的股票。苹果将会有接近300亿的现金用于未来几年的股票回收。

　　就在5月1日，苹果公司刚刚宣布，将出资大约1000亿美元回购股票，回报投资者。今年前三个月，苹果已经出资228亿美元买入自己的股票。此外，苹果当天同样宣布，本月将加派16％的股息至每股0.73美元。自2012年以来，已经向股东共计回馈2750亿美元。

　　巴菲特改变投资风格大买科技股，究竟会不会犯错？答案是“股神”也会犯错，或者说投资市场本来就没有永远不败的股神。最近，巴菲特清仓IBM，在被套多年后终割肉出局。IBM是巴菲特为数不多看走眼的股票之一。在早年的投资生涯中，巴菲特与科技股并无任何交集。2011年，他宣布开始建仓IBM，并一跃成为该公司第一大股东。

　　在巴菲特股东大会期间，在问到对比亚迪怎么看时，巴菲特表示，这是查理芒格少有的，直接告诉我“买吧 ”的股票。谈到对电动车的看法，巴菲特称，我有很多电动车领域的朋友，他们做得都很好。不过，比亚迪最近的日子并不好过，今年一季度净利润1.02亿元，同比下滑83.09％；扣非后净利润为亏损3.29亿元。

　　巴菲特投资苹果这一最大的科技股会不会像IBM一样看走眼？巴菲特非常谦虚：“我在前者的投资上犯了错。至于后者，未来我们将会见证我到底是对了还是错了”。

　　巴菲特投资科技股的经历喻示我们，世界上没有十全十美的公司，对于有问题的公司要看长远趋势，出现暂时的问题与挫折需要坚持长期价值投资。但对于价值逆转的公司需要像巴菲特割肉IBM一样坚决清仓，价值投资同样需要勇气。