上周属于美股公司披露财报的时间，谷歌、脸书、推特等美国科技股巨头纷纷发布财报。值得注意的是，对于业绩较好甚至超预期的公司，美国投资者热情不再，甚至开始用“脚”投票，美国股市的这一现象并不寻常。

　　比如23日谷歌发布的一季度财报显示，报告期内实现营收311.46亿美元，同比增长26％；实现净利94.01亿美元，同比增长73.26％。营收与净利润均实现增长，这样的财报并不难看。但当日谷歌股价却下跌了4.8％，受谷歌的影响，亚马逊、脸书、奈飞股价下跌均超过3％，美股五大科技巨头“FAANG”（脸书、苹果、亚马逊、奈飞、谷歌）的市值总蒸发额超过850亿美元。

　　今年以来，美国科技股风光不再，像脸书，苹果，谷歌股价分别下跌9.5％、2.9％、2.41％。虽然奈飞与亚马逊表现不错，但在科技股普跌的背景下，对大型高估值科技股存在高度依赖的三大股指表现差强人意，道指与标普今年以来均出现下跌，只有纳指出现小幅上涨。整体上美股已不再有此前的强势，市场上甚至有观点认为，美国股市离熊市已经不远了。

　　美科技股出现普跌，背后并非没有原因。一是像脸书出现数据外泄、信息泄漏的丑闻，对整个科技股都产生了负面影响。再加上美国总统特朗普连续“炮轰”亚马逊，又进一步加重了市场的悲观情绪。二是美国投资者虽然更加理性，但股价却需要实实在在的资金来支撑。随着10年期美债收益率升至3.0％上方，市场流动性收缩，避险情绪升温，因此资金开始从美股流出。三是科技股本身的估值已不低，客观上也有调整的要求。美国科技股历经多年的上涨，股价处于高位，估值已出现泡沫现象。如截至26日，亚马逊市盈率已达到233倍，奈飞预期市盈率也有198倍，而整体标普500、纳指和道琼斯工业指数的市盈率仅分别为23.3倍，26.4倍和24倍，如此高的市盈率是不可能长久维持的。四是美国市场多家机构对科技股态度出现变化。像高盛近日发布的报告就表示，美国科技股的下行风险要远远高于其他板块。此外像美银美林也发表了不看好科技股的观点。美国机构不仅不看好科技股，对美国股市也持悲观态度的也不在少数。

　　事实上，美国科技股的表现，也波及到中国科技股身上。如26日美国科技股普跌，中国概念股中的搜狐、阿里巴巴、凤凰新媒体等科技股均出现下跌，且跌幅并不小。笔者以为，美国科技股出现普跌以及波及中国科技股的现象，客观上也能为A股今后上市的新经济企业、独角兽企业的炒作提前进行预警。

　　近期富士康、药明康德、宁德时代的快速过会，监管部门对于新经济企业与独角兽企业的力挺，让这类企业受到市场的极大关注。虽然像药明康德发行市盈率不超过23倍，但挂牌后受到市场的追捧当在意料之中。而且，由于是市场的热点题材，除了药明康德外，今后上市的新经济企业、独角兽企业都将会受到市场的大肆炒作。而经过市场的疯狂炒作后，就像美国科技股一样，最终都难逃下跌的命运，而留给市场的或是一地鸡毛。因此，对于新经济企业与独角兽企业的上市，投资者切不可太任性，否则，疯狂过后必然是风险。